复星系地产业务作价242亿注入豫园股份 11月9日复牌

　　11月8日晚间，复星系上市公司豫园股份发布公告称，拟作价257.68亿元，收购29家地产公司股权。

　　公告显示，上市公司拟向浙江复星、复地投资管理等17名对象发行股份，拟作价241.60亿元购买其持有的上海星泓、闵祥地产等28家公司的全部或部分股权。交易对象浙江复星、复地投资管理等17名对象实控人均为上市公司实控人郭广昌。

　　此外，豫园股份还拟作价16.08亿元，向黄房公司发行股份，购买黄房公司持有的新元房产100%股权。黄房公司实际控制人为上海市黄浦区国资委。

　　据悉，标的资产预估作价合计为257.68亿元，构成重大资产重组。本次发行股份购买资产的定增价格为9.98元/股。

　　交易完成后，上海星泓、闵祥地产等28家房地产项目公司将成为上市公司的控股或参股公司，新元房产持有的核心商圈物业也将成为上市公司的重要资产。公司股票于2017年11月9日开市起复牌。

　　公告显示，本次重组预估交易金额占上市公司2016年度经审计的合并财务报告期末总资产，即231.79亿元的比例达到50%以上。根据《重组管理办法》的相关规定，本次交易构成重大资产重组。上市公司实际控制人仍为郭广昌，故此次交易并未构成借壳上市。

　　据了解在此次资产重组完成之后，此前持股26.45%的复星，在上市公司中持股比例将达到69.69%。

　　做大“快乐”生态

　　依照复星所提出的“健康、快乐、富足”三大业务逻辑，豫园股份归属于“快乐”生态之下。

　　复星入主豫园已经有15年的时间，对于此次复星对豫园股份持股比例提高至近70%，一位接近复星的人士认为，这无疑将大大提高豫园股份在复星体系中的战略重要性。

　　“这说明复星正加大力度倾斜资源、加快公司战略升级，通过豫园股份这一上市平台，致力于形成快乐时尚、轻重结合的大产业布局，这与复星医药近年来持续发力医药健康主题的思路类似。”该人士表示。

　　此前，豫园股份发布了一则更名公告。公告称，因公司上市初期主营业务聚集于上海豫园地区，主要经营上海豫园商圈的核心商业，故公司简称为有一定地域属性的“豫园商城(600655,股吧)”。但是，随着近年来公司不断扩大的快乐时尚业务布局，上海豫园商圈的经营业务相较公司上市初期有相当幅度的降低，同时为了反映公司当前发展实际及未来发展战略，“豫园商城”更名为“豫园股份”。

　　腾讯《一线》查阅豫园股份相关公告发现，除了旗下体量较大的黄金珠宝业务、餐饮食品、商业管理业务，豫园股份已经在前几年布局了北海道滑雪度假业务、加拿大太阳马戏团演艺演出，并在复兴中国传统文化和老字号领域做了相关投资。

　　重塑上海中心地标

　　腾讯《一线》了解到，此次对豫园股份的重组方案也得到了第二大股东上海市黄浦区国资委的推动。豫园股份除了向浙江复星等发行股份购买股权，获得复星近年持续打造的“蜂巢城市”业务及资源，上海市黄浦区国资委旗下新元房产也向豫园股份注入了豫园商圈的一处毗邻的核心资产，用以支持豫园商圈业务整合做强。

　　公告显示，上海市黄浦区国资委持股比例已由此前的12.03%下降至8.31%。

　　复星集团对此表示，复星与黄浦区联手做大做强豫园股份，体现了复星作为一家总部位于上海的全球化企业，对于上海城市发展的长期承诺。豫园股份旗下管理核心商业品牌“豫园商城”是上海商业的金字招牌、也是城市级的文化地标、文化名片，随着豫园股份整体实力增强，这将有利于在豫园商圈的持续投入和长远发展。

　　腾讯《一线》了解到。豫园股份已经于2015年12月正式启动了豫泰、确诚地块旧城改造（豫园二期）银团贷款，老城厢历史文化片区的改造升级正式启动。

　　“快乐时尚+蜂巢城市”

　　复星方面认为，“蜂巢城市”作为一个物理空间属性的载体，可以实现流量入口的价值，将整个复星的C2M客户系统打通贯穿起来。围绕产业和家庭，形成快乐时尚内容和场景之间的战略协同，形成更加完善的生态闭环，更有助于在投资上实现轻重并举的发展方式。

　　“‘轻’和‘重’，我们认为是钥匙和门的关系：‘轻’是钥匙，门是很‘重’的。‘重’代表资本实力，‘轻’代表资源能力。” 复星集团执行董事、联席总裁，豫园股份董事长徐晓亮此前曾表示，轻重并举是非常具有生命力的商业逻辑。

　　腾讯《一线》查阅公告发现，在本次交易的标的资产中，大部分为2015年、2016年产生亏损的公司，小部分为2015年、2016年业绩波动较大的公司，预案披露其原因为“项目处于开发阶段”。

　　对此一位复星地产内部人士对腾讯《一线》表示，这次复星地产注入豫园股份的资产中，不乏像海南三亚鹿岛、合肥云谷、武汉汉正街、成都金融岛这样的明星项目，这两年的业绩表现具有前景。

　　在腾讯《一线》获得的一份盈利预计周期列表中，此次拟注入豫园股份的项目中有11个项目已经开始盈利，有13个项目在未来1-2年之内开始盈利，这部分中包含北京、上海这样的一线城市项目储备。