阳光股份收购京基百纳资产告吹 公司股票今日复牌

　　（赢商网）老牌上市公司阳光股份自9月份宣布并购京基集团旗下资产——京基百纳商业管理有限公司（下称“京基百纳”）后，引发了市场广泛关注。但2个多月过去，并购最终以失败而告终。　　 

　　阳光股份12月7日晚间公告，截至目前，标的资产的相关证明文件尚未完全取得，且双方对标的资产的估值及核心交易条款存在分歧。鉴于本次重组停牌已满两个月时间，且上述问题的解决时间尚无法预计，公司决定终止本次重大资产重组，公司股票8日复牌。　　 

　　今年9月，阳光股份发布了一项重组公告，拟以支付现金的方式向京基集团购买深圳市京基百纳商业管理有限公司100%股权，并称会于11月27日披露更多细节，但是11月24日公司再次发布公告称将继续停牌。　　 

　　直到12月7日晚间，阳光股份公司发布公告宣布终止购买标的资产。一场引发外界诸多猜想与争议的重大资产重组事件正式告吹。　　 

　　阳光股份的前世今生　　 

　　作为21年的老牌上市公司，阳光股份的前身是广西北流县水泥厂，后改组成为广西虎威股份有限公司。1996年在深交所挂牌上市，股票代码SZ.000608；1998年公司更名为"广西阳光股份有限公司"，主要从事房地产开发业务；2007年，企业战略目标确定为：成为中国领先的商业地产集团；2008年，公司更名为“阳光新业地产股份有限公司；2009～2011年，阳光股份于北京、天津、青岛等地共完成8 个新建、改造商业项目的开业，并在成都开发城市综合体项目；2012年，在济南、上海、南京、杭州等城市达成多个项目的合作，战略版图扩展至长三角区域。　　 　　

　　其中，2010年是阳光股份的黄金期，公司营收为30.4亿元，净利润为4.35亿元，分别同比增长207.89%、63.01%。此后，公司业绩开始走下坡路，2014年阳光股份净利润亏损5.85亿元，2015年仅盈利2018万元。到2016年，阳光股份全年营业收入6.4亿元，净利润亏损4.7亿元，下降24.2倍。截至2017年上半年，阳光股份总资产规模仅96.32亿元，净资产27.67亿元。　　  

　　阳光股份持有或管理的商业产品，为满足城市人群的复合型需求而设计，规划为三大系列：阳光新生活广场、新业广场、阳光新业中心。　　 

　　其中，阳光新生活广场是社区型购物中心，满足人们日常生活需求；新业广场是新生活广场的升级版，增设了符合时尚、休闲和娱乐等更为丰富的业态；阳光新业中心是汇集国际知名品牌的高档购物中心，是都市潮流的地标性综合商业产品。

北京通州新生活广场 图片来源于阳光股份官网

　　已经落地的商业项目主要集中在北京、天津、上海成都等地，包括北京的通州阳光新生活广场、西四环阳光新生活广场、分钟诗新业广场、朝阳新业广场、西直门新业广场；上海阳光新业中心、成都阳光新业中心和天津紫金山阳光新生活等。　　 

　　据阳光新地产股份有限公司官网显示，截止2015年年中，公司已在全国10座城市持有和管理29个项目，商业总建筑面积超过130万平方米。　　 

　　京基集团的生意经　　 

　　在来看看被收购方。深圳市京基百纳商业管理有限公司，成立于2006年，隶属于京基集团，主营业务为商业地产投资及运营管理。其在深圳开发了KK MALL、KK NOE、沙井京基百纳广场、南山京基百纳广场等多个人气购物中心。　　 

　　官方资料显示，目前，京基百纳运营管理项目包括京基100城市综合体、KK MALL、南山京基百纳广场、沙井京基百纳广场、KK ONE、京基铜锣湾数码通讯广场、京基御景华城商业广场等，运营管理商业总面积超过60万平方米。

KK ONE 图片来源于京基百纳官网　 

　　因京基集团未上市，关于京基百纳和京基集团的财报数据，只能从康达尔发布的详式权益变动报告书中隐约窥见一二。　 

　　报告显示，在2012~2014年三年间，京基的营业收入分别为38.53亿元、45.17亿元、56.2亿元；公司净利润分别为3.67亿元、27.23亿元、9.88亿元。但在报告之外，京基在2015、2016年的数据并不被外界所了解。　 

　　而京基百纳，仅按KK ONE等深圳4个购物中心建筑面积48.35万平方米（官网披露）、单价3万元计算，这部分资产价值便超过145亿元。　　 

　　写在最后　　 

　　虽然交易最终没有执行，但是阳光股份这一次的重大资产重组举动仍然引发了外界诸多猜想。　　 

　　首先，阳光股份欲以全现金交易的方式拿下资产规模比自身更高的并购标的行为，被外界解读为“蛇吞象”。　 

　　而对于这场“蛇吞象”收购，业界也抱有各种猜想，主流声音主要针对京基，即在后续交易过程中，不排除京基入股阳光股份的可能，最终使其成为“壳资源”，以达到登陆资本市场的目的。　　 

　　而对于阳光股份来说，此次重组是否是在业绩不振情况下，某种程度上的“断尾求生”？　　 

　　另据悉，无论是此前发布收购公告，还是现在并购终止，京基方面对媒体的回应皆是“以上市公司的公告为准，不便发表意见。”在重组公告发布之初，对于此次重组的交易规模、交易对价、现金来源等细节，阳光股份也并未予以披露。

       注：文章部分资料来源于第一财经、投资者报