万达体育赴美IPO 旗下95%以上的业务来自海外

　　“万达体育和传奇影业都要开展资本运作，今年要出成绩。”

　　在2018年年会上，王健林就曾高调公布万达体育的发展规划，如今，时间走到2018年中期，王健林的诺言也迎来了兑现时间。

　　日前，有媒体消息称，万达体育向美国证券交易委员会提交了招股书，准备在美国纳斯达克上市，股票代码为WSG，暂定筹资额5亿美元。

　　随后，观点地产新媒体致电万达集团相关人员，该人士对万达体育即将登陆美国资本市场的相关情况并未否认。

　　赴美上市，对涉足体育事业25年时间的万达集团而言，无疑是旗下体育平台迈向新阶段的标志，但在中美贸易摩擦持续升级，影响不断扩大的今天，万达体育要成功进军美国资本市场还需拥有“初生牛犊不怕虎”的勇气。

　　差的时机与赴美IPO

　　6月7日，美国证券交易监督委员会网站披露了万达体育IPO招股说明书，万达体育准备在美国纳斯达克上市，最多融资5亿美元，股票代码为“WSG”，承销商包括摩根士丹利、德意志银行、花旗集团、海通国际、中金公司、中信里昂证券。

　　实际上，这并不是万达体育第一次传出上市的消息。

　　早在2016年，王健林就曾给万达体育定下“小目标”，“在2020年实现净利润至少要做到十位数，或者几个十位数，最终要在资本市场上市”。在2018年年会上，王健林再度提出万达提出开展资本运作的想法。进入2019年初，万达体育秘密地向美国证监会提交了上市申请文件的消息传来。

　　时至今日，万达体育的上市路径终于成功敲定。对此，熟悉万达的人士向观点地产新媒体表示，万达集团一直在推进体育平台上市的事情。

　　财经评论员严跃进也表示，近期万达在具体经营方面，频频涉足体育产业，这也充分证明了其较好的发展态势。未来此类企业通过上市，能够将其业务做大做强。

　　但市场上也传来了不同的声音。

　　“当下是很差的时机啊”，随着中美贸易摩擦日趋激烈，企业面临着前所未有的新局面，奥陆资本首席投资官蔡金强更是用“很差”、“极差”来形容其对当前资本环境下企业赴美上市的担忧。

　　实际上，受限于贸易博弈的压力，正在寻求赴美上市的公司受到了很大程度的限制。此前，美国证监会与美国公众公司会计监管委员会更是联合发布声明称，如果重大的信息障碍持续存在，对美国上市公司采取补救措施可能是必要或适当的。而过去的补救措施例如：施以更严格的信披要求，以及施加更多的新证券发行限制。

　　因此，蔡金强认为，美国最近对中国赴美上市的公司进行了限制，所以美国的大型机构在认购中国公司的IPO上应该会很小心，“以前买了的也卖不掉，没办法，至于新的，他何必淌这趟浑水？”

　　与此同时，另一方面，从近期赴美上市的中国企业来看，暴涨暴跌、破发等情况频频出现，美国市场似乎成为了摸不透的谜。

　　蔚来汽车美国上市后历经暴涨暴跌，不足一个月就跌破发行价；瑞幸咖啡更是在赴美上市的第四个交易日花光了所有运气值，一路下跌；中芯国际宣布从纽交所退市，阿里巴巴更在10日宣布将在数周内提交香港IPO申请......

　　“现在全球的股市都不太好，大家对这个时候上市的所谓的独角兽等企业都不是很相信，在大家看来，这些企业其实都是在圈钱”，蔡金强分析道。

　　但熟悉万达的人士则认为：“大环境是不好，但是它（万达体育）更适合在美股上市”。

　　该人士提及，万达体育旗下95%以上的业务来自海外，包括盈方体育传媒，几个重大赛事的转播权以及世界铁人三项赛等业务都在欧美市场，因此，万达体育可能更适合在美股上市。

　　王健林的上市时点

　　对王健林而言，上市时间点的选择无疑是其职业生涯的一大痛点。

　　2014年，万达商管在香港联交所上市，但上市之后，其市值远远低于内地A股上市的房地产企业。但王健林是个“知错就改”的人，上市两年后，万达商管宣布从港股退市，从此踏入回A的征程。

　　彼时，有媒体分析称，万达商管并未在最好的时间登陆香港资本市场，导致后期出现估值偏差。

　　但是，2016年恰逢国内回归潮起、政策收紧、打击借壳上市等等，导致一众中资股回归路漫漫，万达商管借壳登陆A股失败后，回A的路程依旧遥远。

　　据证监会最新发布的消息，万达商业的上市计划经过漫长的排队与等待后，如今处于搁浅的状态，自2月起，万达商业就一直挂上了“中止审核”的标签。

　　不得不说，王健林或许将所有的运气都用在了别的地方，才会一次又一次的撞上“冰山”。

　　如今，中美贸易摩擦已进入关键时期，在这个节点上，王健林再次带着他的万达体育走向美国资本市场，其如何能够受到资本市场的青睐，能否成功上市受到关注。

　　实际上，数据显示，2018年全年，赴美上市的中国企业的数量达到36家，融资额度为94亿美元，同比2017年增长57%及147%。彼时，美国美林银行分析称，2018年中国企业赴美IPO数量激增的原因，是因为与欧洲和亚洲相比，在美国股市上市时和在流通市场上容易获得较高价格。

　　显然，王健林是想乘着中概股赴美上市的东风，将万达体育以较高的价格推入资本市场，但不巧的是，场外因素成为了万达体育上市的最大阻力。

　　尽管大环境不太理想，但万达体育已没有反悔的机会了，蔡金强表示，“它已经改不了，箭在弦上，不得不发”。

　　在他看来，未来赴美IPO的企业会大量的减少，因为政策的风险是不可测的，但尽管如此，企业还是需要通过上市让早期进来的PE/VC退出。

　　或许，对万达而言，选择这个时间节点上市也稍显无奈，未来，其如何在美国资本市场逆风前行依旧等待时间的检验。