永辉超市回购永辉云创20%股份 后者重回上市公司体系

　　今日（7月31日）晚间，永辉超市发布公告称，近日，公司与张轩宁签订《永辉云创科技有限公司股权转让协议》，张轩宁以3.8亿元转让永辉云创20%股权予永辉超市。本次交易完成后，张轩宁持有永辉云创股权由34.4%降至14.4%，成为永辉云创第三大股东，不再是永辉云创的实际控制人。永辉超市将持有永辉云创股权 46.6%，为永辉云创第一大股东。

　　永辉超市重新拥有永辉云创的管理权和经营权后，将成为永辉云创的控股股东。

　　以基准日2020年5月31日永辉云创审计报告和评估报告为基础，经初步测算，该交易将在永辉超市合并报表层面确认48万元投资收益和241万元商誉。

　　2018年12月，永辉超市以3.94亿元转让永辉云创20%股权予张轩宁，张轩宁持有永辉云创股权由9.6%增至29.6%，成为永辉云创第一大股东。永辉超市在永辉云创股权比例降至26.6%，为永辉云创第二大股东，永辉云创及其控股子公司不再纳入永辉超市并表范围。

　　如今，永辉超市从张轩宁手上回购永辉云创20%股权，意味着云创将回归上市公司体系。不过，永辉超市并未在公告表示，要将永辉云创纳入公司并表范围。

　　据《第三只眼看零售》消息，在财报并表方面，通常持股50%以上的子公司财务状况需要与上市公司并表体现。此次永辉持有云创比例并未超过半数，若无特殊诉求，短时间内或不会进行财务并表。在业务合作层面，永辉云创相关团队也已搬入永辉超市上海总部，统一协作办公。

　　据了解，当初永辉超市将永辉云创剥离出上市公司体系，主要是因为后者亏损严重，严重拖累了上市公司业绩。赢商网从永辉超市过往公告发现，永辉云创近几年亏损不断扩大，但进入2020年后，永辉云创业绩开始有所改善：

　　永辉超市在今日的公告中也表示，当初将持有的永辉云创20%股权转让给张轩宁，主要考虑永辉云创因独立经营零售业务而产生较大经营亏损, 有必要调整永辉云创的控制权，降低永辉超市的运营成本与经营风险；如果公司没有上述交易，公司2018年-2020年5月累计损益将减少4.31亿元利润。

　　需要注意的是，2020年1-5 月，永辉云创转让蜀海（北京）供应链管理有限责任公司8.44%股权确认投资收益11.27亿元，该笔投资收益属于非经常性损益。2020 年1-5月，永辉云创归属于母公司股东的扣除非经营性损益的净利润为-4.26亿元。

　　受新冠疫情影响，2020年上半年，商品零售额同比下降 8.7％，然而全国实物商品网上零售额却同比增长 14.3％，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重为 25.2％，同比提高 5.6个百分点。永辉超市顺应行业趋势积极加大对到家业务的投入，考虑到永辉生活app在公司业务的重要性，进行该交易能使公司更好地整合资源，提高线上业务的效率和服务质量，突出上市公司主业、利于上市公司增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争。

　　永辉超市强调，虽然永辉云创处于经营亏损，但2020 年5月31日永辉云创拥有永辉生活店177家，超级物种54家，永辉到家仓46 个。永辉云创的永辉生活 app会员总数3285万人，较2018年同期增长3.9倍；日均客流也较2018年同期增长了3.2倍。永辉超市上半年实现了到家业务超过100%的增长，到家收入占营业收入比10%左右，其中永辉生活APP提供的到家服务占比接近六成。

　　本次交易完成后，永辉超市将整合资源加大对线上业务系统的资金投入，由于目前永辉云创仍然处于经营亏损，受宏观经济、产业政策、行业周期与到家业务、小店经营环境等多种外部因素的影响，可能存在投资后标的公司不能实现预期效益的风险。