华夏幸福三季度:销售额同比下跌六成与债务清偿方案落地

观点地产新媒体   2021-10-28 10:12
核心提示:华夏幸福Q3全口径销售额71.88亿,同比下降60.40%。至于债务清偿方案,尽管提振了市场信心,但就市场看来,公司重组计划仍有很多不确定性。

作者/陈玲

10月依旧是各房企陆续披露季报的时间段。

10月26日,华夏幸福基业股份有限公司发布2021年第三季度经营情况简报。

第三季度,华夏幸福全口径销售额71.88亿元,同比下降60.40%;销售面积24.04万平方米,同比下降78.63%。其中,产业新城园区业务14.69亿元,房地产开发签约销售额43.15亿元,其他业务(物业及酒店等)14.04亿元。

同期,华夏幸福的权益销售额为56.51亿元,同比下降64.20%;销售面积15.79万平方米,同比下降82.48%。其中,产业新城园区业务10.74亿元,房地产开发签约销售额32.41亿元,其他业务(物业及酒店等)13.36亿元。

截至前9月,华夏幸福的累计全口径销售额207.33亿元,同比下降65.49%;销售面积93.12万平方米,同比下降71.67%。其中,产业新城园区业务58.60亿元,房地产开发签约销售额118.04亿元,其他业务(物业及酒店等)30.70亿元。

根据观点指数公布的《2021年1-9月房地产企业销售表现》,TOP100房企全口径销售额为217.2亿元。这意味着,华夏幸福从销售层面已跌出前100。

若仅从数据上看,华夏幸福的销售额出现较大幅度下滑。但实际上,与三季度销售滑入冰点的房企相比,华夏幸福三季度销售反倒有所起色。

数据来源:观点指数整理

不过,相比起销售业绩提升,对华夏幸福而言,更为重要的是接近一年的阴霾迎来曙光。

观点地产新媒体了解到,今年2月,华夏幸福主动对外披露债务逾期问题,因流动性紧张导致部分债务未能如期偿还,并于随后接连出售项目、出台债务重组方案。

情况显然很棘手,王文学疲于缝补债务缝隙,并求助河北省政府牵头协助,曾重金支援的平安口风大变,称不再出钱,对华夏幸福相关投资资产计提减值359亿元。

9月9日,华夏幸福公告,受质押股票被强行处置等因素影响,华夏控股及其一致行动人(主要指鼎基资本管理和北京东方银联投资管理)对华夏幸福的持股比例进一步被动减持至24.92%。

与此同时,第二大股东平安人寿及其一致行动人,“被动”成为华夏幸福第一大股东,而平安,始终对成为华夏幸福的控股股东或实际控制人无太大兴趣。

而外界传的方案出台时间,也一拖再拖,从传闻的6月到8月,偿债方案迟迟没有落地。

直至9月23日,华夏幸福称与债权人就综合性风险化解方案的相关内容进行沟通,股票将于2021年9月24日(星期五)开市起停牌。

9月末,华夏幸福终于对外界披露了这份债务重组方案。而这份方案,对于2021年接连暴雷的企业来说,也或许会有些许借鉴意义。

根据这份偿债方案,华夏幸福2192亿元金融债务,将通过以下方式分批妥善安排清偿:

第一,卖出优质资产回笼资金约750亿元,回笼资金中拟安排约 570 亿元用于现金偿付金融债务;剩余部分用 于落实住宅开发和交付责任,及恢复产业新城及其他业务板块的正常运营,以保 障经营债务及承接金融债务的清偿。

第二、出售资产带走债务约500亿元;第三,优先类金融债务展期或清偿约352亿元;第四,现金兑付约570亿元金融债务,即出售资产回笼资金中约570亿元用于兑付金融债务。

第五,以持有型物业等约220亿元资产设立信托受益权份额抵偿,即以公司约220亿元有稳定现金流的持有型物业等资产设立信托计划,并以信托受益权份额 偿付相关金融债务;第六,剩余约550亿元金融债务由公司承接,展期、降息,通过后续经营发展逐步清偿。

这说明,华夏幸福并没有引入新的投资方,而是将出售优质资产,将持有型物业通过信托等方式变现,仅保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务,维持自身经营。

另外,华夏幸福在公告中透露,对于此前由于企业经营困难,本债务重组计划项下产生的金融债务,已发生未支付的利息豁免或利随本清,如选择利随本清,则利率下调;已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任予以豁免。

有市场人士推算,华夏幸福2192亿元规模的金融债务中,剔除“出售资产带走”的约500亿元债务和“优先类金融债务展期或清偿”的约352亿元债务(主要是银行贷款),剩余的待化解债务为1340亿元,目前方案中用于现金兑付的资金规模为570亿元,首期现金清偿率预计可达42.5%以上。

这一清偿方案引爆了市场情绪。

在华夏幸福复牌后首个交易日,华夏幸福以涨停价格4.41元开盘,其后一直封住涨停板,总市值约170亿元,大股东中国平安大涨7.73%。至今,华夏幸福股价回落至3.7元,总市值144.81亿元。

偿债方案提振了市场信心,但就市场看来,这一重组计划仍有很多不确定性,包括优质资产的处置进程,及展期与债务置换条件能够征得金融机构债权人同意等。

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