恒大董事会迎来“局外人”，新的决策意图也昭然若揭了

作者/李奕和

作为房地产界的“巨无霸”，恒大危机化解的每一步都吸引外界关注。

去年12月6日，为化解经营及财务上的风险，恒大设立风险化解委员会。除了恒大内部自身高管，委员会成员还来自粤海控股、中国信达、越秀集团、国信证券等国资背景人员。

在该风险化解委员会设立一个余月后，恒大董事会也迎来了一位“局外人”。

1月23日，中国恒大发布董事变更公告，赖立新因需投入更多时间处理集团其他业务，辞任执行董事；黄贤贵因健康原因辞任执行董事。两人辞任执行董事后，仍将留任恒大集团工作。

取而代之，肖恩被委任为执行董事，梁森林获委任为非执行董事。资料显示，肖恩为恒大汽车董事长，而梁森林则是信达香港董事长。

去年债务危机爆发以来，恒大的问题一直甚嚣尘上。而虽然引入多方国资成立风险化解委员会，但仍未有更多实际性的动作传出。

有业内人士表示，此次梁森林进入恒大董事会，表明信达代表已进入恒大决策与企业治理的核心，意味着恒大问题的开启了实质性化解的新阶段。

公告发出后，1月24日早间，中国恒大（03333. HK）开盘后一度冲高12.85%，恒大物业（06666. HK）最高涨11.83%。截至当天收盘，中国恒大报1.86港元/股，涨3.91%；恒大物业报2.85港元/股，涨2.15%。

信达“入驻”

此次变更后，恒大董事会人员构成变为“5位执行董事+1位非执行董事+3位独立执行董事”。而此前，恒大董事会构成为“6位执行董事+3位独立非执行董事”的结构。

梁森林是恒大风险化解委员会成立以来，首位进入恒大董事会的非恒大内部人士。

资料显示，其于2018年加入中国信达资产管理股份有限公司，自2019年5月起担任信达香港董事长。该人士拥有逾30年的银行及资产管理经验。

进入中国信达之前，梁森林于2000年至2018年间在中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）工作，并在投资管理和风险管理方面担任多个高级管理职位。中国东方是与中国信达并列的中国四大AMC之一。

据了解，作为中国信达全资子公司，信达香港主要从事境内外不良资产投资、股权投资、夹层投资、债权投资及证券投资、中长期债券发行、优质资产及结构性固定收益产品及跨境金融服务。

在银行和资产管理方面拥有多年的丰富经验，是梁森林被选入作为恒大董事会成员的主要原因。事实上，发挥不良资产管理方面的专业优势，着力帮助恒大化解眼前债务危机，也正是中国信达加入成为恒大风险化解委员会的重要原因。

去年12月6日，考虑经营和财务上面临的挑战，恒大成立风险化解委员会。该组织并不属于恒大集团董事会下属委员会。除了恒大自身高管，成员来自粤海控股、中国信达、越秀集团、国信证券以及中伦律师事务所等机构。

当时，中国信达作为风险化解委员会的一员被引入，引起广泛关注。其最早成立于1999年4月，是经国务院批准成立的首家金融资产管理公司。它跟东方、华融、长城并称我国四大AMC，是不良资产管理处置方面的行家。

但风险化解委员会成立一个月余，恒大债务风险的处置却迟迟未实质性进展。直到三天前的1月21日，恒大公告，考虑到集团目前面临的经营上和财务上的挑战，尤其是债务压力，公司风险化解委员会正在积极研究解决方案并与债权人进行沟通。

其建议增加聘请中国国际金融股份有限公司、中银国际亚洲有限公司作为财务顾问，中伦律师事务所有限法律责任合伙作为法律顾问，以协助开展债务风险化解工作，跟进债权人诉求，依法公平处理债务问题。

对于最新的恒大董事会变更一事，IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，这次恒大新增信达香港董事长梁森林进入董事会，表明信达代表进入恒大决策与企业治理的核心，意味着恒大问题的开启了实质性化解的新阶段。

柏文喜指出，梁森林进入恒大董事会后，将会发挥不良资产处置的专业经验，并充分运用信达的国内外资源来协助恒大提出债务重整以化解危机的可行方案。他的加入对恒大问题的解决，无论是从专业性角度还是从资源加持，甚至政策背景面都能给予有力与务实的推动作用。

恒大们的“拐点”

此次从恒大董事会辞任的两人均是恒大集团的“老臣”，加入恒大多年。

当中，赖立新于1997年加入恒大集团，曾任集团执行董事及副总裁、恒大地产集团湖南公司董事长、恒大地产集团湖北公司董事长、恒大实业控股有限公司董事长等。2020年7月，何妙玲辞任中国恒大执行董事，赖立新在那时开始成为中国恒大执行董事。

黄贤贵则在2004年加入恒大，其负责恒大集团国际资本运营与投资管理工作，拥有逾23年的营销及人力资源管理、外资及资金运营与管理经验。该人士还是恒腾网络集团有限公司执行董事。

值得一提的是，黄贤贵正是去年12月陷入香港入境处副处长郭俊峯及首席入境事务主任汪奇“送礼”丑闻的主角。

恒大内部新获任为执行董事的肖恩，现任恒大汽车执行董事及董事长，以及恒大集团执行总裁。其于2013年加入恒大，曾担任恒大集团常务副总裁、恒大旅游董事长及恒大汽车集团董事长。

将与地产、资本相关人员撤出，新增汽车方面人员进入董事会，上述人士进一步指出，这样的调整意味着恒大对于以往发展思路、战略以及核心团队的去化与迭代，而新的以汽车以及债务重整为核心的决策意图与重点也就昭然若揭了。

2021年10月，在恒大集团复工复产专题会上，许家印曾宣布，恒大未来将全面实施现楼销售，房地产的销售规模要从去年的7000多亿，10年内要压降到每年2000亿左右，并在10年里完成由房地产向新能源汽车的产业转型。

从风险化解委员会的成立，到如今代表中国信达方的梁森林进入恒大董事会，恒大巨额债务的化解迎来了加速。这或许与房地产大环境为稳市场、稳预期而出台对出险房企的支持、救助政策有关。

1月20日，在广东省十三届人大五次会议上，广东省代省长王伟中作政府工作报告表示，按照市场化法治化原则，稳妥推进恒大集团等房地产企业债务风险化解处置。

而在此前，为有效解决部分出险房企的流动性危机，加快其项目处置和资金回流，防止因企业暴雷而出现的更大次生危机，广东省政府曾召集奥园、富力、保利、中海、越秀等多家房企开会，为国企央企收并购出险企业项目“牵线搭桥”。

此外，1月20日的全国住房和城乡建设工作会议，将“加强房地产市场调控”放在了首位。会议指出，要保持调控政策连续性稳定性，增强调控政策协调性精准性，继续稳妥实施房地产长效机制，坚决有力处置个别头部房地产企业房地产项目逾期交付风险，持续整治规范房地产市场秩序。

融资层面已为针对出险企业的收并购开了一道口子。此前，银行已告知一些大型优质房企，针对出险企业项目的承债式收购，相关并购贷款不再计入“三道红线”。近段时间以来，包括招商蛇口、保利置业在内的多家企业，用于房地产项目并购的融资迎来破冰。