流金的后疫情时代 黑石新年后超千亿并购加码

“第四季度的业绩代表了破纪录的一年的非凡结束。”黑石集团联合创始人苏世民(Steve Schwarzman)在1月末公布业绩数据时透露，这家另类资产管理巨头控制的资产已达到8810亿美元，并将在2022年晚些时候超过1万亿。

1万亿美元，一个看似不可思议的数字。据了解，黑石集团早年原计划在2026年完成该目标，但没料到这两年的市况会如此地火爆。

2020年疫情爆发后，黑石集团的迅猛攻势令人目眩。

而在去年第四季度斥资658亿美元购买新资产后，黑石集团在2022新年至今亦继续为此花去将近159亿美元，折合人民币超千亿。

从澳洲到美国

最新一笔收购于2月17日被公布，黑石集团通过旗下房地产投资信托基金营运公司Blackstone Real Estate Income Trust Inc. 将美国房屋租赁集团Preferred Apartment Communities（PAC）收入囊中。

黑石将以每股25.00美元的价格收购PAC普通股的所有流通股，较前一天收市价有39%的溢价，使总交易金额达约58亿美元。

消息称，这笔由美银证券、仲量联行、拉扎德投资银行、富国银行证券助力的交易已获得PAC董事会的一致通过，预计将于稍后第二季度完成。PAC的股票亦将从纽约证券交易所退市。

虽然名字直译过来叫“首选公寓社区”，但除位于佛罗里达州、田纳西州和佐治亚州等州的44个住宅项目、1.2万套出租公寓外，PAC的业务还涉及零售和办公。

包括54个销售日用杂货的零售商场，它们主要位于佐治亚州的首府亚特兰大、佛罗里达州奥兰多、田纳西州纳什维尔、北卡罗来纳州首府罗利，总面积约600万平方呎，以及两处办公物业和10个夹层或优先股投资。

用58亿美元吞下PAC是黑石在一周内达成的第二笔巨额交易。

2月14日，在经过一年多的努力后，澳大利亚赌场运营商皇冠度假村集团（Crown）最终宣布，接受黑石集团提出的约89亿澳元，折合约64亿美元的收购提议。

按照方案，黑石将以每股13.1澳元的价格收购皇冠集团的所有股份，据悉该价格较黑石在10个月前的初始报价高出10.5%。

据了解，黑石是在2021年4月13日初次对皇冠集团提出收购要约，而在与澳洲博彩巨头The Star、美国橡树资本的竞争中，黑石集团曾四次提高收购价格，由最初的11.85澳元/每股，一个月提升到12.35澳元/每股，到去年11月19日提升至12.5澳元/每股，再到最终的每股13.1澳元。

成立于上世纪90年代，皇冠集团是澳大利亚最大的赌场运营商。除在澳大利亚的业务外，该公司还拥有英国赌场品牌Aspers的一半股份，以及新派日式料理连锁店Nobu的20%股份。

而近两年来，皇冠集团的业务正受到新冠疫情和监管的冲击。据悉，去年澳大利亚政府展开行动，以打击皇冠集团旗下赌场中可能存在的洗钱活动。这也令皇冠集团的估值跌到历史低点。

黑石全球加码

事实上，自2020年以来，黑石集团就有针对性地加速抢购了一系列资产，而这得益于大量在市场上流动的超低利率资金的支持。资料显示，该公司截至2020年末的未动用资本为1477亿美元，到2021年末仍维持有1358亿美元。

充足的预算令黑石变得愈加积极，其2021年的资本流入录得破纪录的2705亿美元，同比增长42%。而房地产类资产管理规模就增长49%至2795亿美元，全年流入金额达753亿美元。

纵观上述的两宗收并购，博彩业和住宅租赁业均是黑石近来重点关注的对象。

除2019年从米高梅集团接手的拉斯维加斯百乐宫(Bellagio)酒店和赌场业务外，黑石集团还控制同样位于拉斯维加斯的大都会酒店赌场，和西班牙最大的赌场运营商Cirsa。另早于2017年，黑石就曾联合CVC Capital Partners以47亿美元的价格将在线博彩业支付巨头Paysafe私有化。

黑石集团对住宅租赁行业的投入同样引人关注。在对Preferred Apartment Communities的收购前，黑石集团在去年12月和今年1月就曾发起两次同类型的并购。

第一单为黑石同意以36 亿美元的价格，收购房地产投资信托基金Bluerock Residential Growth REIT；第二笔为黑石对Resource REIT的交易，对价高达37亿美元。据统计，两笔交易将合共为黑石增加2.3万个租赁住宅单位。

资料显示Resource拥有42个花园式出租住宅群，涉及1.26万个单位。而Bluerock拥有位于亚特兰大、凤凰城、奥兰多、丹佛和奥斯汀的30处住宅物业，涉及约1.1万个单位。

去年黑石集团进军租赁市场的野心明显，它在这年6月份，还宣布以60亿美元收购租赁住宅公司 Home Partners。Home Partners在美国拥有超过1.7万套住宅。

据介绍，Home Partners 的主要经营模式是向租户提供为期五年可续租一年的租约，等租约到期后，租户可以选择以较低的预设价格购买房屋，该价格每年上涨3.5%至5%，继续租下去的租金则每年上涨3.75%。

“多年来，我们对住宅有着坚定的信念，而这实际上是由金融危机以来美国整体住房供应不足所推动的”，黑石当时称。另外，黑石在去年亦曾提到过，美国住宅租赁市场的基本面“最为强劲”。

物流资产是黑石集团的另一大关注点。2月15日市场消息称，黑石集团再次对欧洲物流地产公司Mileway增资，令后者的估值提升至240亿美元。

黑石集团对物流地产领域的投资始于2010年。“我们最值得信赖的投资领域之一仍然是全球物流”，苏世民在去年6月接受观点新媒体采访的时候就称，当时黑石集团在全球的物流资产就超过了10亿平方呎。