正荣地产再违约 宣布票据退市、暂停买卖

8月3日晚，正荣地产集团宣布2019年10月票据退市，以及暂停买卖2021年1月票据。

据公告披露，根据2019年10月票据条款，此票据的所有未偿还本金额及其应计未付利息将于2022年8月3日的到期日到期并应支付。截至本公告日期，公司并未支付剩余未偿还本金额2977.7万美元及其利息。

根据规定，未能于到期时支付有关本金将构成票据项下的违约事件，而未能于到期后30天宽限期届满时支付有关利息将构成票据项下的违约事件。不支付票据并无触发亦将不会触发下表所列证券条款的任何交叉违约。

由于2019年10月票据已于2022年8月3日到期，2019年10月票据已于2022年8月3日自联交所退市。

此外，2021年1月票据项下的1326万美元的利息付款于2022年7月7日到期应付。根据该票据的条款，公司有30天的宽限期支付利息。截至本公告日期，公司预期其无法于2022年8月6日宽限期的最后一天之前就此票据支付该利息。

预期不支付2021年1月票据将在宽限期届满时构成票据项下的违约事件。截至本公告日期，有关违约事件尚未发生。

对此，应正荣地产要求，2021年1月票据将自2022年8月4日上午九时正起于联交所暂停买卖，并将持续暂停买卖直至另行通知。

根据2021年1月票据的契约，倘若违约事件发生并持续，受托人或当时相关的尚未偿还优先票据本金总额至少25%的持有人可通过向公司及受托人发出书面通知，宣布相关优先票据的本金、溢价以及应计未付利息立即到期并应支付。

正荣地产集团表示，截至本公告日期，30天宽限期尚未到期及公司并未收到因预期不支付2021年1月票据而导致的加速通知。公司将与债权人保持积极沟通，并在切实可行情况下尽快向市场通报任何重大进展。

另据了解，今年2月18日，正荣地产就曾公布，公司资源不足以支付2亿美元永续债，正尝试征求证券实益拥有人的同意，就证券提出若干建议豁免及修订。并表示，除同意征求外，公司亦正考虑于不久的将来就其他未偿还的境外优先票据进行其他债务管理行动。

债务压顶

据媒体稍早统计，正荣地产一年内到期的短期债务有203.4亿元。最棘手的显然是美元债。

Wind数据显示，正荣地产目前共有16笔未到期境外券，存续规模约40亿美元，平均票面利率为7.30%，其中一半债券将在年内到期。11月19日，惠誉将正荣地产的评级展望由正面调至稳定，并确认其长期发行人违约评级为“B+”。

正荣地产面对的债务压力并不小。根据财报，截至2020年底，正荣地产总债务达到672.9亿元，近三年平均复合增幅为20.3%。而到2021年中报时，公司总债务规模已达713.3亿元，同比增长12.2%。

按照房企“三条红线”的要求，正荣地产尚有剔除预收账款的资产负债率还未达标。2021年中报显示，公司剔除预收账款的资产负债率72.4%，相比2020年末下降4.2个百分点；净负债率57.2%，较2020年末下降7.5个百分点；现金对短债比2.2倍，短期负债在债务中的占比继续下降至28.5%。

值得一提的是，房地产行业的再融资渠道较紧，正荣地产“借新还旧”这一招，怕是短期内难奏效。

在此背景下，正荣在今年1月份开始，陆续开始甩卖项目股权。1月30日，正荣（厦门）置业有限公司转让厦门市荣璐置业有限公司49%股权，平安信托有限责任公司接盘。

“改善大师”

正荣地产是正荣集团下面的地产集团，后者除了地产还有正荣产业和正荣资本两大业务板块。创始人欧宗荣1964年1月出生在福建莆田。

在住宅开发方面，正荣地产立足“改善大师”的定位，专注改善人群，从项目择址到产品设计，均坚持以中高端客户的需求及喜好为中心，致力打造品质人居住宅产品。

作为闽系房企江湖的一员，曾经的速度是很快的。公开数据显示，2014年正荣集团的营业收入才30.4亿元，到了2017年，已经接近200亿元。

随后正荣将总部搬迁至上海，并于2018年在香港上市，当年正荣地产销售规模也突飞猛进，正式跨入千亿房企的行列。

据公开披露，正荣2021年累计合约销售金额约为1456.43亿元，同比增长2.64%；合约销售面积约为880.26万平方米，合约平均售价为每平方米16500元。正荣地产在克尔瑞2021内地房企销售排行榜中排在第25位。