162亿成立新达盟商管 王健林、单伟健何为？

撰文/龚丽欣

王健林又成立了一个新平台。

最新消息显示，1月16日，大连万达商业管理集团股份有限公司新增对外投资，成立大连新达盟商业管理有限公司。

从企查查信息来看，新公司注册资本162.07亿人民币，主营业务包括商业综合体管理服务、企业管理咨询、企业管理等。

目前，该公司由大连万达商管持股99.9938%，大连万裕企业管理有限公司持有0.0062%，而大连万裕又是大连万达商管的全资子公司。

此外，从新达盟商管的主要人员来看，法定代表人为肖广瑞，万达的肱股老臣，王健林的“左膀右臂”之一；公司监事为马军，其亦为大连万达商管的监事，在万达系旗下多家公司担任不同职务。

无论是股权关系，还是人事任命，这个新平台似乎并无特别之处，乍看之下，这只是王健林成立的众多子公司之一。

对于这一新平台的成立，业内人士认为，此次注资成立新公司可能是为了进一步扩大业务范围、提高市场份额或开拓新的业务领域。

此外，162亿元的注资额并不是一个小数目，这表明万达商管对于新公司的前景和投资回报有着充分的信心。

不过，一方面，珠海万达商管第四份招股书刚刚失效，另一方面，大连万达商管与太盟投资集团前不久完成新协议的签订，在这个的时期，一个冠有“万达”与“太盟”之名的平台横空出世，不免引发市场关注。

有资本市场人士认为，新达盟商管或许是王健林与单伟健为引入新战投、冲击IPO打造的新平台。

这种说法并非空穴来风。

首先，新达盟商管的成立路径与当年的珠海万达商管如出一辙。

观点新媒体了解到，2021年，宣布停止回A的万达，立马转身投入珠海国资的怀抱。

同年3月29日，万达集团与珠海市政府签署协议，双方约定将重组后的万达轻资产商管公司落户珠海横琴，同时，珠海国资委出资30亿元战投入股万达轻资产商管公司。

查询发现，珠海万达商管于2021年3月23日正式成立，注册资本最初为1亿元，而后逐步增加至72.48亿元。

珠海万达商管成立之后不久，万达系进行了新一轮的资产调整、战投引入，并迅速在同年10月递交首份上市招股书。

而此次新达盟商管的成立，与珠海万达商管似有异曲同工之妙。

从时间点来看，2023年12月12日，太盟投资集团与大连万达商管集团签署新投资协议，协议签署不久之后，新达盟商管正式面世，市场都在关注，这个平台后续是否会有更多动作。

其次，从太盟与万达的协议来看，太盟将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。

按照新协议，大连万达商管持有珠海万达商管40%，为单一最大股东，太盟等数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。

一方面，伴随着旧投资的赎回，原有的珠海万达商管就只是一个装有轻资产业务的平台，其可替代性更加明显。

另一方面，伴随着太盟投资集团重新入场，以及其他新战投的进驻，原有的珠海万达商管将迎来新一轮股权震荡。但原本的珠海万达商管，其股权架构盘根错节，若重新进行股权分配，显然需要花费的功夫并不小。

而新平台的成立，无疑将更有利于王健林、单伟健乃至新入局的战投们进行持股比例的调整。

再者，从珠海万达商管过往发布的四份招股书中，始终未觅得珠海国资委30亿元战投资金的身影。

而新成立的新达盟商管，已然从珠海回归，注册地址辽宁省大连市西岗区，即万达的大本营，其“更替”战略合作伙伴的意图，呼之欲出。

除了伙伴的变更，新平台的注册资金同样耐人寻味。

据查询，新达盟商管的注册资金达到162.07亿元，这与王健林需引入的新战投资金接近。

实际上，2021年8月前后，珠海万达商管通过引入战投共计拉来投资额380亿元，其中，太盟的投资额约为28亿美元（约180亿人民币）。

从太盟与万达的新协议当中可以明确，单伟健并不会从万达当中撤退，且隐隐有增加投资的意图。

除此之外，前段时间，万达方以30.69亿元的代价赎回碧桂园旗下金逸环球所持的1.79%珠海万达商管股权。

但通过招股书发现，彼时，碧桂园分别通过碧桂园物业香港控股有限公司、金逸环球有限公司投资珠海万达商管，两平台的投资金额均为32.3亿元，持股比例均为1.7945%。（注：永辉退出的股权，为回A引入的四大战投之一，涉及股权为大连万达商管股权，其退出不影响珠海万达商管所涉战投资金。）

也就是说，原本的380亿元投资款，减去太盟投资集团及碧桂园金逸环球的投资款项，剩余需赎回的款项预计167.7亿元，而这也是王健林需引入新一轮战投所涉资金。

两笔款项相差无二，其中意图更加耐人寻味。

对于这个公司名称与注册资金“巧合”多多的平台，市场普遍的看法是，王健林有意透过新达盟商管，拉来新的投资人，并重新推动新平台的上市。

针对新达盟商管的具体情况、成立原因等，截至发稿，万达相关人士并未作出回应。

不过，从万达近期动作来看，“拥立”新平台似乎势在必行。

其一，珠海万达商管四度递交招股书，却始终未能撬开港交所大门。过去几年，珠海万达商管均于招股书失效后不久便光速递交新的上市文件，即便是在2023年证监会新规出来之后，其亦迅速递交证监会审核资料，并于两个月后重新递交招股文件。

但此次，万达系迟迟未递交新的招股书，市场亦未传出更多的上市消息，结合前述旧战投资金的赎回动作，或许珠海万达商管已然成了王健林眼中的过去。

其二，前不久，万达宣布不再运营管理佛山顺德万达广场，此次退出或许将成为万达系调整旗下轻资产项目的开端。

毕竟，在前些年的“激进”扩张之下，珠海万达商管在管项目当中，存在大量“老大难”项目，而此次成立新平台，不排除王健林会重新排兵布阵，对目前所持的轻资产项目进行优化和调整。

如果后续王健林能够将优质的轻资产项目装入新达盟商管，这一平台未来对于投资者的吸引力将会进一步提高，对引入战投，乃至推进IPO，都将是一大利好。