新城控股低调路演 预计月底在港交所挂牌上市

　　在这轮港股IPO热潮当中，新城控股上市进程显得尤为低调，但却似乎是进展最为顺利的一家。最新消息显示，其11月19日已正式开始全球发售路演。

　　在11月18日的全球发售发布会上，新城控股宣布，公司全球发售初步提呈发售合共14.18亿股股份，其中包括国际发售1.28亿股股份及香港公开发售14.18亿股股份，分别占初步发售股份总数的90%及10%(可予重新分配及视乎超额配股权而定)。

　　每股股份发售价预期将介于1.45港元至1.79港元之间，股份将以每手2000股买卖。

　　按该股价计算，新城控股本次IPO募资规模达到2.65亿至3.28亿美元，而此前公开报道显示，新城控股拟融资规模为3-5亿美元，有可能是近年来香港融资规模最大的内地房产企业。

　　市场消息透露，新城控股初步预计最快可将于11月29日在香港联交所挂牌上市。

　　进展顺利

　　据透露，Merrill Lynch International为是次新城控股全球发售独家全球协调人，而美林远东有限公司为独家保荐人。Merrill Lynch International、中国国际金融香港证券有限公司及海通国际证券有限公司为联席账簿管理人。

　　MerrillLynchInternational、中金国际及海通国际为国际发售的联席牵头经办人，而美林远东有限公司、中金国际及海通国际为香港公开发售的联席牵头经办人。

　　同时，新城控股透露，就全球发售而言，联席账簿管理人(代表国际包销商)将获授超额发售权，要求集团根据国际发售按相同的每股发售股份价格发行及配发合共最多2.127亿股额外股份(相当于发售股份的15%)，以补足国际发售的超额分配(如有)。

　　市场消息透露，从知晓情况来看，潜在投资机构的反响不错。

　　据了解，新城控股已经锁定了三家基石投资者，包括景林资产管理有限公司管理的金色中国基金、Guangdong Finance Investment International Co.,Ltd及海航香港集团的子公司Axius International Investment Co.,Limited，三者已分别同意按发售价各自认购合共1.163亿港元、2亿港元及3亿港元的发售股份。

　　据消息人士透露，除此之外，不少国际大机构也明确表示将认购。同时，不少新城B股的投资者也表示一定会认购。

　　“新城控股一直在资本市场上表现良好，新城地产上市十年，坚持分红回报投资者，是内地上市公司中很少见的，所以新城有大批追随的忠实投资者，这些投资者都是非常专业，而且又坚持长期价值投资者的机构。”

　　其实，新城控股此次香港上市给予股东的投资回报也不低。根据新城控股早前公布的初步招股文件显示，公司目前预期派息比率将不少于30%，高于旭辉集团20%的派息率。

　　消息称，起码上市后前两年派息比率都将维持在该水平，除了可以给予股东适当的回报，也能保证公司的长远稳健发展。

　　据透露，新城控股计划此次募资所得90%用于购买新土地项目，10%则作为现有运营资金。

　　相关公开资料显示，新城控股土地储备量达到1371万平方米，项目主要集中于泛长三角区域。

　　熟悉新城控股的消息人士指出，上市之后至2015年新城都不会做太大的扩张，最多1至2年内进入一两个新城市，但主要还是希望在现有城市深耕，增加每个城市的占有量。

　　同时，新城也可借此在同一城市进行多业态组合开发，从而降低市场风险。

　　融资障碍

　　据了解，此次新城控股为整体上市，资产涵盖新城B股的资产和公司的商业物业。早前有分析指出，选择整体上市，新城就无需解答内地证监会的相关问题方可获得监管许可，IPO操作起来更方便。

　　但有熟悉新城控股的人士称，其实新城整体上市考虑的是如何上市公司的结构更为合理，方便公司未来可发展国际化公司，如果单单仅是选择单个业务上市，那么就只是单纯的业务发展平台，不利于公司日后的发展。

　　不过，对于香港上市公司平台，新城控股也有一番规划，未来新城控股将以开发城市综合体为主体，B股新城地产则主要负责纯住宅项目开发。

　　相关人士表示，对新城控股而言，未来销售收入还是占绝大部分，持有性物业的比例大概维持在10%左右，新城也不会大规模地开发商业或商铺等。

　　同时，新城控股更希望，上市之后，有机会进入第一集团军。按照新城控股的发展规划，在下一个五年里，能进入行业前十五名乃至前十名。

　　相关分析指出，此次在港启动招股，标志着新城控股成功跨越融资障碍，这也为其继续做大做强、扩张发展提供了强大的资本支持。

　　一直以来，新城集团受制于B股上市平台，无法进行再融资，仅能以银行借贷、信托融资的方式获取资金。

　　据粗略统计，近年来，新城B股每年信托融资额约为30亿元，若按照13%的利率计算，新城B股要支付近4亿元的融资成本，该数字已占新城B股2011年净利润的30%以上。

　　然而，监管部门对于信托融资的监管也愈加严格。

　　相关人士透露，此次上市成功，未来若有机会新城控股会考虑进行相关融资，不过还是要先把业绩做好。

　　根据新城控股初步招股文件显示，截至今年8月31日，其签约面积104.5万平方米，相较2011年同期69.9万平方米增长45%以上；总签约销售额为98.5亿，相较2011年同期75亿增长30%以上。

　　而新城控股今年亮丽的业绩，在某种程度上也成为其冲刺IPO的重要砝码。