和记黄埔因价格未达预期弃售百佳 或与屈臣氏打包上市

　　（赢商网记者10月19日报道）李嘉诚跟零售市场开了一个大玩笑。就在业界猜测百佳超市会花落谁家之时，和记黄埔昨晚突然公告，因为“不会为股东带来最高价值”，决定不卖百佳了。

　　而就在昨日，还有媒体报道称，澳洲超市集团Woolw orths计划加入收购百佳的行列，出价约28亿美元。物美、卜蜂莲花相互参股，也被猜测是为收购百佳做准备。

　　不过，和记黄埔同时也表示，或会将旗下屈臣氏（需求面积:250-350平方米）部分业务进行公开招股，并保留控制权。香港证券界对和黄暂缓出售并不赶到意外，并猜测会将百佳与屈臣氏一并，实现零售业一篮子上市。

　　出价未达预期停止出售百佳

　　昨晚接近八点半，和黄发布公告称，与其顾问公司—高盛、美银美林(Bank of America Merrill Lynch)已经完成以“百佳”为主要品牌的超市零售业务之初步策略性评估，认为此时通过私人市场交易出售百佳，不会为和黄股东带来最高价值。

　　因此，和黄决定不会于此刻以私人交易方式出售其百佳业务，将会继续加速落实增长策略，特别专注于中国内地之市场。

　　对此和黄停止出售百佳业务，有猜测认为或许是放售价过高，而买家的出价未达到和黄的预期。

　　截止日前，市传竞购百佳的买家分别为泰国卜蜂集团连同私募基金凯雷组成的财团，以及澳洲超市集团 Woolworths，其中 Woolworths 计划出价30亿美元，只仅仅达到和黄设下30亿元至40亿美元目标价的下限。

　　而昨日，外媒援引消息人士透露，卜蜂及Woolworths“正在考虑”双双退出併购百佳。再加上早前华润创业、永旺母公司日本AEON集团、私募基金KKR及TPG或因出价太低，或因要价太高而退出竞投后。如果上述消息属实，那么市场上已无竞投者，这或许是和黄不得不弃售百佳的原因。

　　公开资料显示，百佳为香港第二大连锁超市，市场占有率达33.1%，270家门店位于香港，中国内地的门店数量只有56家。和记黄埔的年报显示，2012年百佳超市毛利率不到3%，尚不及内地银行一年定期存款利率。

　　由此看来，超市业务已经成为和黄业绩的“拖油瓶”，而同为和黄旗下零售业务的健与美品牌屈臣氏的盈利水平却达到了10%。如今，出售百佳未果，和黄或许会将百佳与屈臣氏打包上市，不会让百佳拖累和黄的业绩。

　　或与屈臣氏打包零售业务整体上市

　　在昨晚的公告中，和黄还宣布，决定扩大其策略性评估范围至屈臣氏的所有零售业务，务求涵盖可为公司带来最高价值及未来增长潜力之所有选择，包括于适当市场就所有或部分业务公开招股的可能性。

　　然而，和黄也强调，不会考虑放弃任何上述业务之控制权。这也变相证明了和黄将分拆屈臣氏上市的市场传闻。

　　早前消息称，和黄分拆屈臣氏计划是在未来12-18个月内在港交所主板上市，集资额或可高达780亿港元。

　　屈臣氏已成为亚洲最大的保健及美容产品零售商，业务遍布12个亚洲及欧洲市场，包括中国内地、香港、台湾及澳门、新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾、南韩、印度尼西亚、土耳其及乌克兰，经营超过3200家店铺及超过900家药房。

　　事实上，屈臣氏作为长和系零售业务的旗舰，是和黄旗下除欧洲电讯业务之外，唯一未有资产上市的业务板块。

　　虽然在公告中，和黄表示，公开招股的可能性包括“所有或部分业务”，但有分析人士认为，在百佳出售受挫之后，和黄更倾向将零售业务整体上市。分析人士表示，百佳既然卖不出，只能打包在屈臣氏资产里一起上市，因为和黄不可能让赚钱的屈臣氏独自上市，而剩下盈利能力有限的百佳拖累和黄业绩。