REITs：中国仍然缺乏优质成熟的商用物业 回报率低

　　2014年4月21日（北京）─莱坊与中房驰昊发表《REITs中国路》报告。报告指房地产投资信托基金（简称Real Estate Investment Trusts, REITs或房托）在许多海外市场早已发展成熟，相比之下，中国对房托发展至今还未有具体定论。随着中央政府今年重点开放金融市场，市场期望在不久的将来中央对房托有清晰的定案。莱坊及中房驰昊根据中国房地产市场的现况及房托的特征，探讨房托在中国发展的可能性。

　　房托这一新型融资方式，无论在有效利用社会资本投入和增加市场流动性方面都有十分大的吸引力。虽然房托市场前景机遇无限，但仍存在许多风险及障碍，如中国仍然缺乏优质成熟的商用物业；许多一线城市及重要的二线城市未来或将面临商业物业供应过剩的风险；商用物业的整体回报率缺乏吸引力等。

　　对于房地产发展商而言，房托为发展商的项目提供另一个市场及去向，有利发展商腾出资金及增加流动性。长远来说，房托在中国推出将会为发展商提供另一个相对稳定及成本较低的融资渠道。尽管挑战重重，但随着政策配合和市场条件日渐成熟，莱坊董事及大中华研究及咨询部主管林浩文相信房托必能在不久的将来在中国蓬勃发展。