万科输出商业地产项目 联姻凯雷甩包袱偷师学艺？

　　（赢商网北京站综合报道）近日，“万科出售数十亿商业项目”的消息被业界盛传和热议。至昨日晚间公告显示，万科28日与凯雷投资集团有限公司签署《万科凯雷商业地产战略合作平台之意向书》，称万科拟与凯雷拟成立资产平台公司，凯雷和万科分别持有资产平台公司的80%和20%的股权。有消息人士透露，此交易估值将在60亿至100亿元。

原三益佳柏资产管理有限公司董事、联席总裁，

原宝龙地产控股副总裁兼商业集团总经理 潘韬微信截图

　　对此，原三益佳柏资产管理有限公司董事、联席总裁，原宝龙地产控股副总裁兼商业集团总经理潘韬发微信表示：“这两年万科一直在摸索这条路，也谈了不少家。我对万科的判断是商业物业绕不开，丢不了，也从骨子里不想走万达的重资产之路，借船出海是万科内部都相当能接受的方案。”

　　此外，《意见书》中透露，万科与凯雷拟成立资产平台公司，凯该资产平台公司拟以收购股权或资产的方式收购万科所拥有的9个商业物业。预计资产平台公司将长期持有商业物业，未来将以资产证券化为目标退出。其次，万科与凯雷拟一起设立一家商业运营管理公司，该商业运营公司拟通过签署运营管理协议，负责资产平台公司持有的各境内商业物业的招租和运营管理。

　　然而，赢商网记者在公告中还发现，万科此次合作“拘束”姿态明显。公告中万科表示，意向书仅为框架性备忘文文件，目的在于记载双方对合作的初步意向，以供进一步洽谈之用，对双方均不具有法律约束力(除保密、法律适用等一般性条款外)。同时，万科强调，意向书中提及的合作内容，在未来未必会发生；即便发生，最终的交易条款与意向书中的也未必完全一致。

　　此外，万科还称，若未来该资产平台公司收购万科任何商业物业，均会另行签署具体的收购协议，有关具体条款将于收购协议中具体订明。

　　凯雷投资系美国凯雷投资集团，成立于1987年，公司总部设在华盛顿，有“总统俱乐部”之称，拥有深厚的政治资源。据了解，截至2012年6月30日，凯雷管理资本规模约达1560亿美元，是全球最大的私人股权投资基金之一。如果此次交易成功，凯雷无疑将成功借万科商业进入中国商业地产市场。

　　据悉，2013年万科开始进入商业地产，旗下购物中心包括北京金隅万科广场、深圳龙岗万科广场还有东莞万科生活广场，以及苏州的万科美好广场。此外，还包括上海、武汉、西安等城市也布局了商业地产。

　　目前，国内商业地产参差不齐，整体缺乏活力，亏损已经大面积展开。在这样的背景之下，一向注重资金安全的万科可以通过此举获得现金稳定。对此，中国购物中心产业资讯中心主任郭增利曾对外表示，凯雷收购万科股份是完全有可能的，可以说是双赢之举。万科作为开发运营商和商业地产“大主管”一直没有放弃地产管理权，转移商业地产股份是万科全身而退的明智之举，利用回笼来的资金进行下一轮商业投资不仅可以扩大品牌优势而且可以加强团队合作力量。

　　但从另一方面，不难看出，万科操盘商业地产的能力也有待提升，潘韬认为：“从此次股权比例划分来看，万科的算盘是甩包袱；从共同商管的安排看，万科又想偷师学艺，为以后留下后手。”他还表示，目前很多大型地产公司都在打这个算盘，取轻弃重，以小搏大。无论如何，不走万达之路是对的！