万达院线成绩单：上市后首季盈利增六成 扩张红利

　　放电影的才是土豪？愚人节，万达院线和华谊两份完全相反的成绩单，引得业界唏嘘。

　　3月31日，万达电影院线股份有限公司迫不及待地宣布，于2015年第一季度，公司预计盈利2.98亿-3.4亿元，与2014年相比大涨40%-60%。

　　与之相比，同一天公布业绩的华谊兄弟传媒股份有限公司则不那么“高兴”了。据其公告，今年一季度，该公司预计盈利2.03亿元-2.77亿元，同比下降25%-45%。

　　尽管两家公司的盈利相差不大，但一正一反的数据符号则道出中国电影市场的现状：放电影的比做电影的更赚钱。

　　万达院线扩张红利

　　根据万达院线的“成绩单”，相对于2014年同期2.13亿元的盈利，该公司今年一季度预计盈利2.98亿-3.4亿元，同比增长了40%-60%。

　　对于业绩增加，万达院线坦言，首先还是得益于国内电影市场2015年第一季度同比持续增长。统计数据显示，截至3月29日，国内电影总票房近95亿元，相较2014年的67亿元，同比增长了42%。

　　据新闻出版广电总局电影局的数据，2014年全国电影总票房296.39亿元。这就意味着，今年第一季度便将实现去年三分之一的票房纪录。

　　在外界看来，今年前三个月，万达院线的扩张也助力不小。对此，该公司也直言，今年第一季度已开业影院数量较2014年同期增加42家。同时，该公司也采取加大营销力度和发展会员等措施。

　　万达院线招股书显示，截至2013年底，万达院线旗下有142家影院，银幕数为1247块，而到2014年6月30日，万达院线拥有已开业影院150家、1315块银幕。

　　如此计算，万达院线2014年上半年总共增加院线数为8家，仅为2015年一季度新增院线42家的1/5不到。对此，分析人士指出：“显然，万达院线已经出现明显扩张的趋势。”

　　其实在招股书中，万达院线便称，拟将上市募集的20亿元资金用于影院建设项目及补充流动资金。这样看来，上市后，万达院线确实踏入快速扩张的轨道。

　　实际上，就在上市后的第二天(1月23日)，万达院线董事总经理曾茂军即率团马不停蹄走访深圳绿景集团，欲与绿景集团旗下佐阾购物中心系列谋求战略合作。彼时，这一动作便引发业界对万达院线扩张战略的关注和猜测。

　　不过亦有分析认为，万达院线上市后，新建影院的租金水平必须要跟市场接轨，考虑到还有一些影院并非租用万达商业地产的物业资源，因此租金占票房的比例或许会有所提高，万达未来新建影院的盈利水平将面临挑战。

　　需要注意的是，长城证券影视分析师张珂接受观点地产新媒体采访时表示，万达院线对二三线的布局也是其中一大原因。

　　“万达院线布局扩张的城市主要位于二三线城市，这些城市的电影票房市场增长空间和潜力比较大，增长速度比较快，这就必然给万达院线业绩更大的增长。”

　　数据显示，到2014年底，三线及以下城市的票房总额首次超过4个一线城市；二线城市票房占总票房的一半多，且这个比例将继续下降；未来，600多个三线及以下城市票房将逐渐上升至最高。

　　华谊不做电影做地产

　　相对万达院线的“兴奋”，同一天公布成绩单的华谊兄弟就显得失落许多。

　　毕竟，这家以做电影闻名的公司给投资者一份不怎么好看的成绩单。据其公告，今年一季度，该公司预计盈利2.03亿元-2.77亿元，同比下降25%-45%。

　　对此，张珂对观点地产新媒体指出，电影制作等内容业务的不确定性太大，有可能出现阶段性的业绩波动。“电影制作前期投资很大，但是票房可能会低于预期，而影院的电影票房增长非常快，收入更加稳定。”

　　实际上，即便是搭上“互联网+”的名头，内容制作公司似乎也不怎么如意，“互联网达人”马云去年收购的阿里影业便是如此。

　　据阿里影业的年报，截止2014年年底，该公司收入录得1.26亿元，与上一年度相比下降63.7%，同时相对上年度，其纯利1.79亿元由盈转亏，净亏损4.15亿元。

　　经历了2014年电影小年后，华谊兄弟果断踏上了“去电影化”的路径。就在愚人节当天(4月1日)，该公司宣布，将获得北京华远地产子公司华远嘉利的全部股权及债权。

　　这意味着，房地产又将成为华谊兄弟渔网下的一个新目标。而去年，该公司也想在电影公社、主题公园等其他业务中获利。

　　为什么做电影的公司成绩这么差？分析人士称，最终原因还在于，在目前中国电影产业链中，决定票房的控制权还是握在院线大佬手中。

　　数据显示，2014年，中国投资于电影内容的资金约为72亿元，占全产业投资不到31%。更多投资涌向基础建设领域，即院线建设，平均日开3家电影院。

　　最关键的是，四成以上的票房收入都被院线吸走了。据了解，目前，中国电影产业主要采用分账制，在片商和影院之间关于票房的利益分配中，影院往往在票房分账中具有较强的话语权，尤其是占据重要商圈的现代化多厅影院更是如此。