万达商业地产转型轻资产 1-4月销售额约271.70亿

　　5月8日，大连万达商业地产股份有限公司公布其截止2015年4月的未经审计经营数据。

　　2015年1-4月，万达商业累计实现合同销售额约为271.70亿元，累计同比增长18.8%；2015年1-4月累计合同销售面积约311.63万平方米，累计同比增长55.8%。

　　据计算，仅4月份，万达商业实现合同销售额达104.76亿元，合同销售面积达121.18万平方米。

　　相关分析人士认为，这与万达商业庞大的二三线乃至四线城市布局不无关系。在该人士看来，这些城市的库存普遍较高，但整体价格增长仍然有限。

　　据观点地产新媒体查阅万达商业官方资料，2015年1至5月，该公司一共获得9宗地块，总计187.01万平方米，涉及资金87.361亿元。

　　其中，除了2月份所拿的北京丰台区四合庄商业金融地块外，万达商业今年前四个月所获土地大多来自二三线城市，如吉林长春、四川成都、福建南平、河南三门峡、福建省三明市等。

　　或许是基于这些城市的价格平稳预期，瑞银便曾在不久之前的报告认为，万达商业今年的合约销售目标仅增5%至1680亿元，这个增速符合预期。

　　同时，该研究机构还将万达商业今年的物业发展交付面积下调11%至940万平方米，即按年增长24%；另外却将其租务利润上调，认为万达商业的毛利率优于预期。

　　据悉，今年以来，万达商业的租赁收入保持着一定的增长态势。官方数据显示，2015年1-4月，万达商业的租赁收入累计实现约为44.85亿元，累计同比增长34.9%，这个增速较今年一季度33.1%的增速数据高了1.8个百分点。

　　实际上，在外界看来，这也是万达商业年初以来宣扬所谓“轻资产”的题中之义。分析指出，万达商业地产要转型轻资产，其目的是希望逐年提高租金净利占比。

　　根据其2014年业绩，万达商业去年合同销售收入1601.5亿元，其中租金回款110.8亿元，同比增长32.7%，租金回款完成率100%；而其累计持有物业面积同比增32%至2157万平方米。

　　其实，万达商业自身也强调，轻资产模式正填补了此前“以售养租”模式的短板，企业收入来源于租金分成，不需通过房地产销售获得现金流。

　　除了加快租赁收入外，万达商业也在加大金融投资力度。就在4月21日，万达商业还宣称，将于5月推出其自创的投资产品，以期在房地产销售持续下滑之际为建设购物广场提供资金。

　　或许鉴于上述原因，从4月份以来，一直表现不冷不热的万达商业股票却有不小的增幅。据统计，这期间，万达商业的区间涨幅为33%。

　　对此，有行业分析师认为，“轻资产”转型后，长期掣肘万达商业扩张速度的资金瓶颈将得以化解，投资者对于这家公司的资产扩张速度也将做重新评估。

　　而就在4月21日，与之息息相关的万达集团宣布，计划在辽宁省总投资1200亿元，新建19个万达广场和1个文化旅游城，其中多数位于辽宁三四线城市。与此同时，万达还要在成都投资金额超过1020亿元，打造都江堰万达文化旅游城和6个万达广场。