万达加速发展轻资产模式 “用别人的钱做自己的事”

　　轻资产模式落地

　　随着房地产开发利润下滑，房企融资环境的变化，轻资产模式成为房企融资渠道的不二选择，也渐渐成为趋势，万达集团商业地产板块去年底在香港上市后，今年在金融方面更是加快了步伐，加速推进轻资产运营。1月14日，万达商业地产与光大安石、嘉实基金、四川信托和快钱公司签署投资框架协议，4家机构拟投资240亿元，建设约20余座万达广场，万达商业负责建设和管理。该事件标志着万达真正启动“轻资产”运营，并向“轻重并举”的商业模式发展。

　　万达广场轻资产模式：

　　目前，万科、凯德、花样年、保利等房企纷纷试水轻资产，各有所长，模式也各不相同。作为商业地产老大的万达集团，则以万达广场为品牌输出管理。据了解，万达广场轻资产融资渠道包括基金、保险等机构投资者、内部融资（众筹），与机构的合作方式是：万达广场由合作机构专项基金投资，万达负责设计、建设、招商、运营，使用万达广场品牌、“慧云”信息管理系统、电子商务系统。项目资产全归投资方，所获得的租金净收益，万达与投资方按一定比例分成（万达35%，投资方65%）。

　　万达的轻资产模式不涉及任何房地产销售，彻底去房地产化，是一种准金融投资行为。对投资者而言，除了获得现金回报外，还可享受投资资产的全部增值收益。

　　轻资产模式多样利好

　　   “轻资产”模式的核心在于充分利用外界资源，减少自身投入，集中自身资源于产业链利润最高的阶段，以提高企业的盈利能力。当资金成为房企发展的最大障碍时，轻资产模式就成为了解决障碍的最佳办法。对于万达而言，它不但减轻企业资金压力，有助于快速发展，同时还有利于万达市场扩张，对其他方面的业务带来边际效应，如王健林所说：用别人的钱做自己的事。

　　1、发挥优势，增强竞争力。实行轻资产模式，万达不需投一分钱，但每年可获得的收益可能会高于行业平均水平，同时减少资金压力，降低企业负债，大幅提升净利润率和净资产收益率。没有资金压力，万达集团可以快速规模发展，充分发挥企业在招商、运营、资源等商业地产管理方面的优势。

　　2、抢占三四线城市。三四线城市目前进入成本低，市场潜力大，越早进入越有优势。但大规模布局三四线城市，以重资产模式发展压力大，通过轻资产模式发展则可以在短时间内达到目的。

　　3、可以产生边际效益。万达广场数量的扩大，还能为万达院线、宝贝王乐园带来边际效益，对集团做O2O、互联网金融等也可以带来更多资源。