佳兆业境内外债务重组现重大进展 拟发行18.5亿美元新高息票据

　　目前，从佳兆业各地项目解封的情况看，佳兆业已与多个债权人达成了协议。同时，佳兆业还公告重启了暂停半年多的境外债务重组。“休克”一年后，佳兆业在这个冬季逐渐苏醒。

　　佳兆业“休克”一年后，在这个冬季逐渐苏醒。

　　时隔340天，11月12日，佳兆业集团（01638.HK）发布最新的业务报告，公布了2015年前十个月的合约销售额以及与债权人的协商情况。

　　同时，与业务报告一起出现的，是境内债务重组的最新进展。而就在不到一个星期前，11月6日，佳兆业公告重启了暂停半年多的境外债务重组，新方案在利息及展期方面，均较此前方案有所调整，佳兆业做出了更大让步。

　　从一个个项目开始突破，与债权人逐步和解，佳兆业似乎正在复活。

　　郭英成的妥协

　　根据最新的境外债务重组方案，佳兆业拟发行5笔总计18.5亿美元的新高息票据，取代旧有票据。新高息票据的到期时间为4~6年之后，票息率降至6%~9.9%之间。

　　对于今年到期的可换股债券，佳兆业计划展期4年，并拟将目前2.64港元/股的兑换价尽快减低至2.34港元/股。同时，佳兆业对新换股债券可选择按10%的年度现金票息再延长一年。

　　而且不仅如此，佳兆业还承诺在一定条件下给予债权人补偿：新高息票据总额的7.0%“或然价值权”。补偿的条件是，佳兆业普通股的30天成交加权平均价达到或超过1.96港元、2.45港元、3.07港元、3.83港元、4港元时，这项权利分别可触发20%。

　　市场将上述方案普遍视为佳兆业主席郭英成及其团队的一次妥协。佳兆业在公告中称，会继续与督导委员会进行磋商，透过互为条件的协议安排，根据合约细则的条款，实施建议重组。

　　11月12日，佳兆业发布公告，称与境内债权人就债务重组进行广泛磋商。佳兆业希望就重组达成一致的主要条款，包括无本金扣减，到期后延长三年（投资物业的抵押贷款除外），充足抵押品还款须符合销售进度，没有充足抵押品的根据销售进度摊还及到期时一笔过偿还。

　　同时，鼓励债权人降低融资成本，详情应就债权人个别情况各自作出适切的厘定；债权人须撤回所有诉讼、仲裁、强制执行程序，并将资产“解冻”。

　　此外，据公告披露，截至11月10日，公司获资产保全的申请书由半年前70份降至60份；接获的应诉通知书由34份增至55份，涉及合约金额215.21亿元；接获的民事裁定书28份，最具争议的合约总额约人民币150.43亿元。

　　然而，按照今年3月3日融创主导下的佳兆业首次推出的境内债务重组计划，涉及包括结欠银行债务、非银行金融机构债务，合共人民币479.71亿元。

　　上述诉讼所涉金额大幅少于境内债务金额，显示佳兆业与债权人的沟通已有进展。

　　从目前佳兆业各地项目解封的情况看，佳兆业已与多个债权人达成了协议。

　　佳兆业八号（上海）最大债权人中国银行拟将恢复按揭贷款业务，并将加快放款速度；惠州佳兆业壹号已恢复销售，其最大债权人是东亚银行；广州佳兆业城市广场的最大债权人浦发银行、深圳佳兆业前海广场的债权人渤海银行也已放行。

　　接近佳兆业核心债权人的一位银行业人士分析，上述能获得和解的项目，多是单一债权人。

　　而另外那些债权人复杂的项目，则谈判艰难。如，深圳佳兆业悦峰花园的债权人便包括中国农业银行、江苏银行、信达资产、招商银行、中国银行、中信银行等。