乐视金融作价30亿注入乐视网 土地资产或入孙宏斌手中

　　乐视金融变相注入乐视网一事，终于尘埃落定。

　　乐视网9月24日晚间发布《关于拟收购关联方乐视金融类业务的公告》称，公司将以不超过30亿元的价格，受让乐视投资管理（北京）有限公司（下称乐视投资） 100%股权事宜（不含旗下非金融类业务）。在将优质资产注入上市体系的同时，希望通过以资抵债的方式有效解决上市公司与关联方之间应收账款问题。

　　乐视金融真正优质的资产，并非金融类业务，而是它手中的土地，但这部分资产将会被分拆出去，大概会落入孙宏斌的手中。

　　前一天36氪发布的独家新闻《除了被重度污染的血管，乐视金融还有什么可以卖》，已经报道证实乐视金融主体公司乐视投资的股权已经注入乐视致新旗下，而目前乐视致新注入乐视上市公司的重组也正在继续。

　　关于此次交易的进展，公告披露称，近期，受乐视非上市体系债务状况影响，为排除后期可能产生的交易障碍，保护乐视投资旗下金融类业务优质资产，经与相关方协商，乐帕与公司控股子公司乐视致新电子科技（天津）有限公司，签署了零对价的股份《转让协议》，将乐视投资在工商备案层面转移到了乐视致新下，股权结构上成为了乐视致新全资子公司。

　　基于前期外部机构对乐视金融的市场估值，结合本次交易过程中与中介机构的预沟通，经交易各方友好协商，本次出让乐视投资股权的股权转让价款预计不超过人民币30亿元。

　　 乐视金融类业务含金量如何？

　　乐视网认为，收购乐视金融，符合公司战略发展布局，能为乐视网的用户群体提供更普惠便捷优质的互联网金融服务。辅以互联网金融服务的手段，更有助于新乐视战略的实施。

　　乐视金融旗下金融类业务（下称乐视金融）围绕网络支付、网络交易、网络资管开展业务布局，并已获取了商业保理牌照、股权众筹牌照、基金销售牌照、保险经纪牌照，融资租赁牌照，目前正积极部署民营银行、券商、融资租赁等方面的牌照申领。

　　披露于8月29日的乐视网2017年半年报中的说法是，乐视投资公司正在申请民营银行、保险、征信等方面的牌照。这些都是金融领域的硬牌照，具有很高的含金量。很可惜，这些正是乐视金融所缺乏的。

　　此次公告与半年报两者关于保险的牌照说法前后不一，不知是不是最近发生的变动，但是乐视是否持有保险牌照是一直被外界所广泛质疑的。

　　乐视金融确实收购了一家保险公司北京文晟保险，并在2017年1月将公司名称变更为乐视(北京)保险。

　　但是按规定，互联网保险经纪资质是需要单独备案的。在保监会的保险代理、经纪公司互联网保险业务备案名单里，并无文晟保险或者乐视保险两者的身影。

　　民营银行、券商、征信等方面的牌照，还有存疑的保险牌照，都金融领域的硬牌照，具有很高的含金量。即使收购了乐视金融，乐视网要做金融，上述牌照就是乐视网跟前的一座座高山。

　　乐视金融手里的牌照含金量如何？

　　乐视金融手中相对有含金量的小额贷款和商业保理牌照，都是在重庆获取的。在重庆的土地与牌照资源这两张王牌之外，乐视金融手里所握的好牌已经很少。

　　小额贷款牌照是相对优质牌照，但小额贷款公司本来就是乐视网的全资子公司，并不是乐视投资的资产。保理牌照是乐视金融目前的融资利器，但是其中积累的关联融资风险也不小。目前基金销售牌照行情价倒有数千万元不等。而私募牌照为备案制，牌照获取难度不高，并且乐视控股对此主体公司深圳市乐视鑫根垂直整合生态基金管理有限公司只是持股20%，并不控股。

　　总体来看，这些都不是“一行三会”批复的金融牌照，含金量较低。

　　此外，36氪已经在《除了被重度污染的血管，乐视金融还有什么可以卖》一文中详细报道了乐视金融与乐视生态体系中众多供应商的关联融资问题，这些关联融资承担着整个乐视生态体系满目扩张的风险，对乐视金融来说，是一种不可承受之重。

　　对于注入上市公司这一交易，一位接近乐视金融的人士评价称，乐视金融这块资产也没有太做起来，也没有含金量比较好的牌照，债权转让为主的存量金融是它最后的业态。要做起来只能并入上市公司了，毕竟贾跃亭的信用已经不行。

　　非金融资产——土地，已落入老孙手中？ 

　　值得注意的是乐视金融非金融资产将会与乐视投资做分拆。

　　公告披露，乐视投资旗下非金融类资产或业务后期将与乐视投资做拆分，具体转出及过渡期安排以后续公司签订的具体协议内容为准，公司将及时披露相关事项的进展。

　　 据36氪了解，乐视金融旗下主要的非金融资产就是重庆乐视界手里的土地，这也是乐视金融最优质的资产。重庆乐视界的股权目前主要掌控在孙宏斌的手里。

　　乐视金融什么比较值钱？土地。

　　此前，乐视投资旗下的重庆乐视界置业发展有限公司（下称重庆乐视界），在重庆两江新区拥有两块土地。根据两江新区官网介绍，国务院对其功能定位是内陆重要的先进制造业和现代服务业基地，以及长江上游地区的金融中心和创新中心。

　　今年3月份融创旗下的重庆融创基业公司从乐视投资，第一次分割了重庆乐视界50%的股权。几乎同时，乐视投资将另一半的股份，也质押给了重庆融创基业。

　　2015年10月30日重庆乐视界才刚注册。彼时乐视正如日中天，在重庆有多个项目落地，为了招商引资，重庆政府在地价方面给了乐视不少的优惠。

　　从两江新区龙兴区域土地出让成交价看，乐视拿到这两块土地的成本低了不止一半，如今商业价值已经不止翻番。

　　重庆乐视界2015年11月以约4.21亿元拿下位于重庆两江新区龙兴组团一块商务用地和一块居住用地，楼面价分别为673元/平方米、1408元/平方米。

　　同样是2015年11月，重庆两江新区龙兴组团另有两宗地商业用地楼面价分别为3058元／平米、3199元／平米。这两块商业用地的土地成本，是乐视拿到的商业用地的4至5倍。

　　有接近乐视的人士表示，孙宏斌此前并不看好乐视金融的主营业务，注入乐视金融有变数。

　　以精明进取的形象闻名业内的地产枭雄孙宏斌，在不看好乐视金融主营业务的同时，依然拿下了乐视金融，大概是在看上重庆这两块土地后，就已经决定了的事情。

　　融创的区域布局战略，是要覆盖中国所有一线、环一线及核心城市，重庆可以说是融创的必争之地。地产研究机构克而瑞的数据显示，2016年，融创中国以116亿元的销售金额位居重庆房企第一。

　　重庆乐视界的法人代表、执行董事商羽，也是融创中国执行董事，执行总裁，西南区域公司总裁，是顺驰时代就已经追随孙宏斌的融创老将，可以说是孙宏斌安插在西南心脏的一把钢刀。

　　重庆是孙宏斌重兵部署的战略重地。拿下乐视投资，等于吞下了上述两块土地，又解决了乐视网的部分收账问题，一箭双雕。