永辉超级物种孵化“永辉私厨”的用意何在？

　　核心导读：

　　1.永辉创新业务的持续亏损，会冲击到永辉超市核心业态吗？

　　2.与盒马、京东7-fresh、美团小象生鲜等同台竞争，永辉生活、超级物种的战绩如何？

　　3.超级物种又孵化出新项目“永辉私厨”，其用意何在？

　　诞生于2017年初的超级物种，和它所属的永辉云创业务，注定要在一片争议声中继续前行：一边是创新业务持续亏损，未来尚存不确定因素，截止今日（7月5日）收盘，永辉超市股价自最高点下跌41.9%。

　　与此同时，永辉生活、超级物种两大业态下的永辉云创，仍在持续调整和迭代升级终端门店。

　　永辉超市创始人、CEO张轩宁笃定，他们走在正确的路上，“这2个云创的业态，我们相信是未来趋势。”上周在沪举行一场券商及投资者沟通会上，他表示，超级物种1.0已经跑通，目前正朝着2.0进行迭代。

　　而近来，一个名为“永辉私厨”新项目的诞生，似乎为这种升级指明了方向。《零售老板内参》APP（微信ID：lslb168）获悉，永辉私厨由超级物种孵化而来，定位类似中高端、社交化餐饮一站式服务综合体，目前正在福州、上海两地进行内测。

　　笔者早前走访上海店时发现，永辉私厨面积约700㎡，由前、后厅两部分组成。前厅提供咖啡、综合西餐等餐饮服务，用于公司团建、私人定制等需要；后厅则为“超级研习社”，设有中餐、日料、西餐等多组标准化操作台及相应教学区，为公司人才培训、新品研发以及对外学习交流，提供复合、多功能餐饮场景。

　　永辉私厨起码表明了一件事，超级物种正变得跟以前不一样。但越来越多的变化，让投资人们面临两难境地：是继续站队，还是急流勇退？这似乎并不是一件容易拍板的事。

　　1、从1.0到2.0，永辉云创业务“小心试错”

　　永辉通过一系列的合纵连横，联合腾讯投资家乐福中国，与京东展开合作，创新工场投资永辉旗下永辉云创，无疑有助于提升永辉的资源整合和技术能力。其中，永辉云创业务尤其引人关注。

　　外界并不是看不懂永辉云创，恰恰相反，云创业务本身并无神秘之处：永辉生活定位社区生鲜便利店，布局全国10个一线城市。超级物种为“餐饮+超市”体验型零售业态，由波龙工坊、鲑鱼工坊等十数个工坊组成，受限于面积、选址等因素，每家门店形态略有不同。永辉生活APP、小程序等产品，则承载线上线下一体化重任，协助推动旗下门店数字化、智慧化升级。

　　这样的永辉云创着眼于未来，意在为永辉下一个10年甚至更久保驾护航，“永辉如果没有创新业务，会非常危险。”张轩宁在上述投资人沟通会上表示，永辉对于自身业务布局有短、中、长期规划，整体思路是，用创新业务保护核心业务，用探索业务保护创新业务。

　　创新的代价在于，短期内似乎难见成效，并且需要承担相应试错成本。关于这一点，账面上的持续亏损来得很直接。

　　根据永辉超市2017年年报，云创业务2017年全年营收约5.7亿，净亏损约2.7亿。到了今年一季度，永辉整体业务继续保持强劲增速，营收实现187.67亿，同比增长22.97%。但受制于永辉云创约1.7亿的亏损以及股权摊销等因素，永辉超市该季度净利润同比仅增0.56%，低于业界预期。

　　一些人担心，这种亏损会冲击到其传统超市业态，后者目前仍是永辉核心业务。

　　永辉云创门店复制很快，2017年永辉生活新开店 173 家，至2017年底全国已开200店。而截至到今年5月底，这一数字已上升至264家。另一边，超级物种则在2017年底累计开出29家店。

永辉超市过去两年门店业态变化情况（据财报披露）

　　永辉云创快速扩张同时，成本问题面临考验。“（永辉生活）毛利率太低，另外租金太高。”一位证券分析人士告诉《零售老板内参》APP（微信ID：lslb168），永辉生活亏损的主要原因在于，目前该业态多在一线城市布局，但由于入局较晚，租金成本整体偏高。

　　按产品分类，永辉主营业务分为生鲜及加工、食品用品及服装等三类。其中前两者为核心类目，合计占到2017年主营业务收入超过97%。根据财报，2017年永辉生鲜及加工毛利率整体为13.54%。

　　而最新数据显示，永辉生活目前毛利率不到20%，距离目标毛利率25~30%还有一定空间。此外，由于加工费收入的存在，超级物种毛利率约在40%左右。

　　“这就像零售的基因，易守难攻，当你把优质物业都占完以后，别人想攻下就很难。”上述证券分析人士向《零售老板内参》分析称，云创处于一个好的赛道，但如果错过发展窗口期，优质物业被占用，云创再发展业务就很难，“他们想先把规模做起来，先把赛道占着，后面再说，做一些精细化运营。”

　　永辉称自己的模式为“探索-建标杆-复制标杆”三部曲，显然，云创门店的快速复制，给到他们更多“建标杆”的机会。

　　其中，永辉生活3-6个月为成长店，6个月以上的成熟店坪效可以做到5万，“卫星店”平均100㎡销售额1.4万。超级物种第一代店坪效达6万，福州的前2家店都是10万。

　　据张轩宁介绍，云创门店端盈利门店比例逐月成倍增加，1.0模式已经跑通。二代店堂食将少于零售，线上占比提升，生鲜占比50%，此外，还会有很多人工智能产品集群出现。

　　2、万亿级生鲜大市场，永辉的护城河有多宽？

　　永辉云创大刀阔斧进行试验的背后，反映的是永辉正全面调整现有业务。

　　首先是店型梳理，永辉红标店不再新开，正朝着Bravo店改造，未来将逐步退出历史舞台，原永辉会员店统一为永辉生活……无论是标超、社区生鲜便利店还是新物种，永辉店型更加明晰。

　　商品方面，永辉的做法是，通过长期运作1000支新商品，以3年为考核期管理10000支标准商品，以及持续调整60000支进出商品，提高商品更新迭代频次的同时，保证门店稳定供给。

　　门店转型，意味着供应链网络将重新规划。永辉一方面通过投资闽威实业、国联水产、湘村股份等生鲜上游供应商，巩固生鲜供应链，增强区域协同，夯实供应链基石。另一方面，通过加强生鲜加工工厂、区域常温/定温及集成中心等物流中心的规划，保证一日两配、到家配送等物流体系随门店布局联动。

　　零售属于劳动力密集型产业，永辉的赛马机制随云创业务的渐成规模，也进行升级迭代。以分布式的区总教练为核心，带领区域团队，通过“传、帮、带、教”的方式，储备门店合伙人和基础人才。

　　除此之外的上下游数字化改造部分，则独立研发或与腾讯、京东创新奇智等第三方平台协作完成。

　　以永辉生活APP为例，目前已沉淀700万用户，DAU（日活跃用户）超过20万。今年618当日，永辉在京东到家日销售额达到去年同期5倍。

　　永辉超市的“招牌”是生鲜产品，电商此前受制于冷链运输成本、时效等原因，一直无法在该类商品上尝到甜头。而近年来，在智慧零售和新零售等持续推动下，线上线下一体化取得实质进展。生鲜配送时效、产品丰富度、便捷性得以极大提升，消费者有充足选择空间。这对于永辉来说，无疑是一场严峻挑战。

　　再者，线下以盒马鲜生、京东7-fresh、美团小象生鲜等为代表的生鲜超市新物种们，也在加紧开拓新市场，而百果园、天天果园等生鲜连锁品牌，则以“上线”或“结盟”的方式，巩固既有市场地位。永辉超市面临层层考验。

　　在大店型门店增速趋缓的当下，以巨头为首的玩家们，正在细分场景争抢万亿生鲜市场。云创业务丰富了永辉门店覆盖密度，提供更多可与消费者接触的场景。

　　但也有不愿具名的消费领域投资人认为，云创在线下应该更加聚焦，以打磨现有永辉生活、超级物种等业态为主，阵线过长得不偿失。

　　不管如何，永辉短期阵痛已成必然，至于未来能博得多少行业筹码，永辉云创业务无疑将起到决定性作用。