2020年：美国时尚零售卷土重来？

　　2019年已经过去，身陷困境的美国实体零售业并未迎来复苏的曙光，关店的速度非但没有减缓，在过去的一年里，甚至一些大型的连锁店也大规模关闭业绩欠佳的门店。一场争先恐后的关店运动，席卷了2019年的美国实体零售业。

　　2019年:阴霾笼罩下的美国服饰零售业

　　据咨询机构CoresightResearch的数据显示，在经历2018年的短暂增长后，美国实体零售业在2019年一整年加速关闭线下门店。截至2019年4月，关闭的店铺数量就已经超过了2018年的总和。

　　在2019年大规模关店的零售企业不乏Gymboree、维密、Gap、Nordstrom和梅西百货这样的大型零售商。

　　美国性感内衣品牌维密的市场份额也正随着消费者喜好的变化迅速被蚕食。相比于互联网内衣品牌ThirdLove获得LVMH旗下投资公司L Catterton等基金的入股，以及美国零售巨头Target宣布推出三个内衣品牌，失势已久的维密一直没有任何好转迹象。受维密影响，其母公司L Brands去年全年股市表现一直不佳。

　　为复苏维密，LBrands一直在积极关闭冗余门店。维密在过去10年共开设820家店，关闭673家店，并出售了130家店的经营权。

　　实际上，美国零售业整体情况都已陷入困境。

　　瑞银称，在经历了10年的下滑后，虽然美国零售业线下门店销售量在2018年取得短暂的增长，但因为刺激作用逐渐消减，线下门店销量的增长速度在2019年一直不佳，这也导致零售商加速关闭线下门店。

　　显然，美国零售业的关店潮已非一日之寒，过去几年中纽约关闭的零售商店数以万计，大部分被资金实力较为雄厚的美国连锁店替代，而如今更是陷入僵局，许多连锁店难以维持。

　　另外，不可否认的是，消费者的消费习惯向移动端的转变在给零售商创造了机遇的同时也对线下零售业务造成了很大压力。众多传统上一直是购物区支柱的百货公司和其他零售商的规模在过去一年都在缩小，或者已经倒闭。

　　Coresight Research发布调查报告称，亚马逊已成功击败沃尔玛，成为最受美国消费者喜爱的服装零售商。瑞银的最新调查结果显示，到2026年，在线销售将占美国销售总额的25%，届时将导致美国大约7.5万家门店被迫关闭，其中服装类门店受到的打击最严重，估计将关闭2.1万家门店，占全美服装门店的17%。

　　权威评级机构 Moody’s Investor Service（穆迪）列出了截至12月5日共17家信用评级为Caa1或更低的零售或服装公司，这类公司将被贷款机构认为存在高风险，百货公司J.C. Penney、Neiman Marcus 、时尚品牌 Forever 21、家居零售商 Pier 1均名列其中。

　　与此同时，受高昂租金的影响，纽约第五大道的空置率在过去两年大幅上升。高租金毁了纽约“街区文化”，也间接摧毁了曾经辉煌的美式时尚。

　　空置率上涨的情况同样也发生在美国大型购物中心。房地产数据公司Reis Inc.对美国77座大城市及周边地区进行了调查，发现美国大型购物中心的空置率创2012年第四季度以来最高水平。

　　有调查显示，为增加客流量，购物中心一直在争取苹果等品牌的进驻，但由于租金问题，该类品牌交易谈成难度较大。

　　除自身经营不善的原因外，经济环境和行业变化也给美国的时尚零售业带来了不小的冲击。Thasos联合创始人兼首席产品官John Collins还表示，零售商开始减少折扣可能是购物中心客流量下降的原因之一。

　　美国的百货公司是2019 年标准普尔500指数（S&P 500）中表现最差的板块，标准普尔500百货商店指数（S&P 500 department storesindex）跌幅将近30%，梅西百货、Gap、Kohl’s Corp.（科尔士百货）、（维多利亚的秘密的母公司）L Brands Inc.和 Nordstrom Inc.是该指数中表现最差的个股。

　　与此同时，零售业的情况也一直在恶化。瑞士信贷(CreditSuisse) 的数据显示，截至2019年 10月底，共有7600多家门店关闭，创下历年同期最高纪录。瑞士信贷表示，2020年的前景也不容乐观，如果这些零售商无法在投资增加的情况下实现销售增长，那么一旦出现经济衰退，它们的前景可能会更加暗淡。

　　无独有偶，英国传统零售业在过去一年也遭受沉重打击。French Connection、LK Bennett和House of Fraser等英国时尚零售商也先后申请破产保护或被传寻求出售，马莎百货则一直在关闭门店和裁减工作岗位。

　　CNBC指出，传统零售商面临的困境不一定没有办法解决，但他们必须开始重新思考并彻底改变运作方式。瑞银则认为，零售商线上卖货的时代已经到来，而线下门店要尽可能小、库存要尽可能少，线下主要以商品展示为主，并以此作为对线上卖货的补充。

　　2020：风云莫测

　　当然，在经历了惨淡的一年之后，美国百货公司和服装零售商肯定会在2020年寻求反弹。他们可能会关闭更多门店、缩小店铺规模、增加更多吸引顾客的体验。

　　虽然 Macy ‘s Inc.（梅西百货）和 Gap Inc.（盖璞）等传统零售商已经在电子商务和店内体验方面进行了投资，但这是否足以让它们恢复昔日的地位，仍值得怀疑。

　　在此，我们来看看明年可能的关键趋势:

　　1.关闭商店

　　Morningstar Investment Service 分析师 David Swartz 表示，百货公司必须缩减门店网络规模。比如梅西百货就不需要数百家大型商场，尤其是有倒闭风险的二、三线商场，J.C. Penney Co.也面临着同样的问题。

　　梅西百货大约有640家同名百货商店，自2016年以来一直在逐步关店。J.C. Penney 在美国大约有850家门店，今年关闭了其中的27家，并终止了家电和家具的销售，将业务集中在服装等类别。　

　　David Swartz 表示:“像梅西百货和 J.C.Penney 一样拥有大量超大型门店的零售商，必须在利润率进一步下滑之前尽快做出决定。我认为明年我们将看到一些重大变化。”

　　与此同时，Gap 计划关闭约230家门店，彻底改变经营模式，更多地专注于 Old Navy 和 Athleta 品牌。服装零售商 Abercrombie & FitchCo.也将关闭旗舰店。

　　Forrester Research 分析师 Sucharita Kodali 说，即使商店不关门，它们也会缩小门店规模。随着消费者的网购活动越来越多，他们对大型销售空间的需求正在减少。以老牌奢侈品百货 Lord & Taylor 为例，该公司正在评估其门店的规模，并计划推出更紧凑的新模式。

　　2.注重客户体验

　　对于希望减少库存积压的百货公司来说，创造一个难忘的体验是吸引顾客的关键，其中一项工作是改革零售空间。

　　David Swartz 说：“实际上各个渠道销售的服装并没有太大的不同，所以零售商必须提供各种不同的体验。”

　　更多的零售商可能会效仿新概念店 NordstromLocal 的模式，专注于定制、退货和帮助顾客找到特定的款式，而不是仅仅销售商品。

　　零售咨询公司 A Line Partners 的创始人 Gabriella Santaniello 说，零售空间中的餐厅应该更受重视，NeimanMarcus 和 Nordstrom 已经将他们的酒吧和咖啡馆重新定位在更靠近商品区的地方，这“模糊了零售与餐饮之间的界限”。

　　J.C. Penney 也新改造了一家门店，增加了瑜伽室、视频游戏室、高科技个性化的更衣室，并推出了一些时尚课程。Kohl ‘s 则允许 Amazon 的用户在他们的门店退货，以吸引消费者逗留一段时间，并购买其他商品。

　　3.引入二手寄售业务

　　二手寄售业务也将把零售商推向新的方向。根据GlobalData 对二手服装寄售电商平台 ThredUp 的全球数据研究，二手服装市场预计在2020年将增长到320亿美元，高于2019年的280亿美元。

　　Gabriella Santaniello 说：“我们将继续寄售的趋势，它正合理地影响着我们购买许多产品的方式。零售商将不得不适应它。”

　　她说，服装公司可能会被迫改善服务，或者加入寄售的行列。预计会有更多的服装零售商与二手交易平台形成合作关系，比如 ThredUp 就在去年 8月宣布将与J.C. Penney 和梅西百货合作 。

　　4.金融服务收入下滑

　　摩根士丹利(Morgan Stanley) 表示，由于新的会计规定，零售商（尤其是百货商店）的信贷收入（Credit Income）也可能出现更大幅度下降。信贷收入是零售商从合作金融机构获得的利润分成。

　　从1月1日起，美国将用 Current expected credit losses（CECL）会计标准取代现有的 Allowance for Loan and LeaseLosses (ALLL) 会计标准，要求金融机构（银行）将未来发生的信贷亏损（比如坏账）计入财务列表，新政策于2020年1月1日起生效。

　　摩根士丹利在一份客户报告中说，百货商店受这一变化的影响将比市场意识到的更大，因为它们对信贷收入的依赖已经增加，而营业收入持续下滑。摩根士丹利表示:“我们预计，信贷收入下降对梅西百货的潜在冲击最大。Target（塔吉特）相对是最安全的。”

　　全球纺织服装行业正处于一个不稳定时期。从关税问题到中美贸易战的全球性不确定因素，从企业破产重组到关店潮等行业波动，再到无时不刻不在变化的消费者需求，整个行业正在经历一场深刻的变革。因此，从不确定中看到积极的一面，化危机为机遇，是行业唯一的出路。

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