两会动态|中信资本张懿宸：建议建立商业不动产REITs体制机制

　　3月4日消息，全国政协委员、中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸近日表示，建议在基础设施房地产信托投资基金（REITs）市场之后建立商业不动产REITs市场。此外，在募、投、管、退环节，私募股权基金需要政策进一步支持。

　　张懿宸提出，商业不动产与一次性销售为目的的分散业权的住宅地产不同，商业不动产是单一业权、以长期持有为目的、可持续地满足企业办公及民众生活消费需求的实体空间载体，具有其实体经济载体的重要功能。但是由于商业不动产资金占用量大、收益率相对偏低、对运营团队专业度要求高、融资渠道及退出通道相对有限，制约了商业不动产市场的健康有序发展。

　　张懿宸具体建议有五点：

　　其一，建立和健全商业不动产REITs的体制机制，在鼓励自持型优质商业不动产作为基础资产通过REITs市场释放流动性的同时，通过严格监管防止资金变相流入住宅开发市场。

　　其二，建立商业不动产基础资产的估值标准、准入机制以及信息披露机制。

　　其三，建立税收穿透机制并出台相应税收政策以驱动商业不动产REITs发展。

　　其四，健全投资者保护机制，建立外资准入政策，吸收长期资金进入商业不动产REITs市场。

　　其五，借鉴新加坡等海外成熟REITs市场先进经验，助力我国商业不动产市场的健康有序发展。