建业地产:稳步发展与大中原战略

观点地产网   2021-04-02 09:41
核心提示:建业地产2020年业绩数据显示,公司实现收益较2019年增40.8%至433.04亿,核心业务毛利73.21亿。胡葆森提出,继续巩固过往成果,走向大中原。

  “艰难的2020年终于过去了。虽然疫情尚存,但牛年的春意已至,大自然的暖意唤醒着人们对新的一年种种的期待。”

  《老胡文集》更新了。

  今年2月初,建业地产在官网刊载了胡葆森的最新文章《扩大根据地服务大中原》,载满了建业地产对过去的感慨与未来的憧憬。

  过去一年,新冠疫情突如其来,房地产行业迅速进入“冰冻期”,开工、推盘、销售的节奏一下被打乱。但也是这一年,建业新生活成功登陆香港资本市场、中原建业递交招股书、建业地产的业绩继续稳步提升。

  3月31日晚间,建业地产公布2020年的业绩数据,这算是一份稳健的成绩单。

  报告期内,该公司实现收益为433.04亿元,较2019年增加40.8%;核心业务毛利为人民币73.21亿元,较2019年增加约7.0%;毛利率为19.9%。

  在疫情冲击与地产调控的双重影响下,建业地产的成绩依旧实现了稳中有增,整体来看,尚属稳健。不过,在业绩增长之下,胡葆森显然更看重企业的盈利能力、成本控制能力以及未来的发展潜力。

  对于2021年,胡葆森提出要继续巩固过往成果,要走向大中原,服务大中原。

  战略巩固期

  2016年,建业地产的销售刚刚突破200亿元,而2019年,这家深耕河南的企业就跨入了千亿的门槛,四年的复合增长率达到了71.23%。

  最新的数据显示,2020年,建业地产取得物业合同销售建筑面积1459.71万平方米,同比增加为1.8%;合同销售总额1026.42亿元,同比增加为1.5%。其中,重资产项目的销售额为683.39亿元;轻资产项目的销售额为343.03亿元,同比增加16.9%。

  据观点地产新媒体查阅,2018年至2020年,建业地产轻资产销售额占比分别达到25.83%、29.02%、33.42%,呈现逐年拉升的态势。

  有熟悉建业地产的资本人士告诉观点地产新媒体,在4月1日上午召开的业绩投资者发布会当中提到,建业地产在轻资产方面的探索已经有五年时间了,轻资产主要还是为了满足房地产市场格局的调整。在行业利润下行的当下,很多中小型地产商在拿地之后,由于品牌美誉度不够、操盘经验不够,就容易遇到开发、销售方面的困难,而建业地产的轻资产业务主要是以代建为主,进行品牌输出。

  的确,依托轻资产,建业地产的业绩迅速增长,但胡葆森坦言:“从200亿的规模跨上了1000亿的台阶,这对我们来讲是非常值得高兴的一件事情,但是40年的企业管理经验告诉我,这种快速的增长实际上也是一个超常规增长速度。”

  为了巩固过往的成果,建业地产在2020年初就提到要把未来的2-3年称为“战略巩固期”,巩固过去三年快速成长的成果。

  在“战略巩固期”当中,建业地产更看重的并非规模,而是要降低负债率、提高盈利能力、提高成本控制能力。因此,对于2021年的销售目标方面,建业地产依旧选择“以稳为主”。

  投资者转述称,新上任的首席执行官王俊表示,2021年公司的合约销售目标是1200亿元,其中重资产是800亿元,轻资产是400亿元。“我们预计未来三年每年保持15%的增长,也希望到2023年的时候,河南省外的项目贡献的合同销售能占到总销售额的30%左右。”

  显然,在规模竞速方面,建业地产并非“焦虑型”选手,经过一段时间的冲刺,他选择了维持一定的速度,并不断查漏与补缺,以备后续的发展。

  此外,经过一年的巩固,建业地产在负债水平有所下降,盈利能力、成本控制能力等各方面亦有所提升。

  负债水平方面,过去一年,建业地产的总有息负债313.04亿元,同比下降0.6%;短期有息负债为152.58亿元,而截至期末,该公司的现金结余为人民币293.3亿元,为短期负债的1.9倍。

  截至期末,该公司的净负债率为56.8%,较2019年末下降约7.4个百分点;非受限现金短债比为1.48,剔除预收款后的资产负债率约为85.5%,仅踩一条红线。

  融资方面,截至2020年12月31日,建业地产未提取的授信额度为226亿元,期末融资成本为7.1%。

  大中原战略

  2019年是建业地产全国化扩张元年,这一年主席兼执行董事胡葆森首度公开表示,建业地产以郑州为原点,以300公里为半径,以轻资产的模式不断走出河南。

  根据建业地产2020年度业绩报告,该公司已通过轻资产模式将业务扩大至河北、山西、陕西、新疆及海南等省及自治区,全年跟踪省外意向项目62个,目前重点跟踪项目14个。

  新的一年,建业地产将其外拓的半径继续拉长。

  投资者转述称,胡葆森在会上表示,将企业战略根据地的半径从300公里延长至500公里,走出河南,走向大中原,服务大中原。

  在他看来,建业地产自2004年就提出了“根植中原,造福百姓”的核心价值观,如今提出服务大中原并非权宜之计,也不是心血来潮,而是累积了近20年的初心延续。

  王俊也提到,建业地产为什么会走出河南?主要基于几个标志性的事件,第一个是公司的总体销售突破了千亿,第二个是公司在河南省内104个县、18个地级市实现了全覆盖。

  “我们要以战略为原点,以能力为半径,这时候我们的能力已经完全覆盖了河南省,这个能力确实是有溢出的,所以我们就会想要走出河南”,王俊强调。

  资料显示,河南省地处中国的中部,东接安徽、山东,北接河北、山西,西连陕西,南临湖北,总面积16.7万平方千米。

  按照胡葆森两年前的设想,即管理半径设置在300公里左右,实际上能够完全覆盖到河南最远的县市。如今其将半径延长至500公里,该公司可覆盖的城市将扩展至包括河南在内的八个省,共83个地级市,将近300个县级市。

  这就意味着,未来建业地产的市场规模、客群规模将在原本基础上实现飞跃,从而为其后续的业绩提升打下基础。

  土地是房企的生命线,在“大中原战略”下,未来建业地产在拿地策略方面也将有所调整。

  据悉,2020年,建业地产通过招拍挂和股权合作获取土地约303万平方米,新增储备建筑面积约918万平方米。截至2020年12月31日,建业地产拥有土地储备建筑面积约5411万平方米,其中权益建筑面积约4029万平方米。

  据上述投资者介绍,未来建业地产在拿地方面,首先还是要在河南省内保持竞争力,尤其在地级市场的拿地占比未来还是会比较高;其次,该公司也持续在大中原区域的城市进行落地。

  但该公司管理层也提到,“走出河南对我们来说也是一个全新的开始,我觉得我们在刚开始阶段必须要非常谨慎,要小心地调研我们进入的城市,充分地做好市场的研判,择机进入。”

  此外,在土储的类型方面,建业地产68.5%的土地储备为住宅地块,8.2%为商业用地,而用于酒店或其他类型的地块分别为0.2%和23.1%。

  建业地产管理层明确,未来三年在不动产的投资,包括主题公园、商场、酒店等等,会比较谨慎,会严控这方面的投资。

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