美邦服饰持续出售资产回笼资金，只为活下去？

　　作者：范建

　　美邦服饰和周成建拼了！继3月转让子公司股权，将旗下服饰博物馆所在的房产卖掉之后，公司再拟卖掉所持华瑞银行10.1%股权。持续出售资产回笼资金，美邦服饰只是为了活下去。
　　4.2亿卖银行

　　2014年，美邦服饰（002269.SZ）参与筹建华瑞银行时，周成建意气风发，希望利用民营银行这一金融平台，更好为民营企业、中小企业服务，并借此整合产业资源，与上市公司业务形成互动和互补，促进公司转型升级。

　　华瑞银行是全国首批试点的5家民营银行之一，原本由均瑶集团和复星集团共同发起。期间，复星撤退，转而牵手阿里成立网商银行。

　　正是在复星退出后，美邦服饰获得机会，出资4.5亿元，持有华瑞银行15%股权，成为共同发起人和第二大股东。

　　最近几年，华瑞银行都能为美邦服饰贡献数千万元投资收益。为何要卖掉？

　　美邦服饰表示，现在正处在公司战略变革关键时期，出售资产可获得一定流动资金，支持核心业务的发展，从而进一步聚焦服饰设计与销售领域，提高公司服饰主业的行业竞争力。尽管华瑞银行具有较强的盈利能力，但与公司主业无关，无法形成协同效应。
　　通过资产基础法和市场法，华瑞银行整体估值为40.71亿元（截至2020年12月31日），减值率2.86%。经交易双方协商，拟转让的华瑞银行10.10%股权，作价1.4元/股，总对价4.24亿元。
　　股权的受让方为凯泉泵业，是华瑞银行的发起股东之一，当前持有该公司8.15%股权，为前五大股东。本次交易完成后，凯泉泵业将持有18.25%股权，成为第二大股东。对于剩余的4.9%股权，美邦服饰表示有进一步转让的意向。
　　作为上海首家民营银行，华瑞银行最近几年的发展状况并不如人意。2018年-2020年，营业收入分别为10.93亿元、9.93亿元和11.58亿元，净利润则从3.27亿元直降至2.03亿元。
　　银行规模不大，但投诉量不小。根据上海银保监局公布的数据，2020年，华瑞银行以911件投诉，占在沪中资法人银行投诉总量的57%，高居所有在沪银行机构榜首。据了解，针对华瑞银行的投诉中，超过9成为个人贷款业务投诉。
　　这与华瑞银行的业务调整不无关系。2020年，华瑞银行加大了个人贷款和垫款发展力度，总金额由上年的40.31亿元猛增至111.31亿元，其中，增幅最大的为消费贷款，由7.53亿元增至77.27亿元。
　　啥都能卖

　　自2011年达到顶峰后，美邦服饰已连续10年走在下滑通道上，2019年和2020年，更是连续两年均巨亏超过8亿元。

　　曾经的小裁缝、一手将美邦服饰做大的周成建，在公司上市后自我膨胀，携巨额资金，在全国各地跑马圈地，复制大店模式，给公司衰败埋下了隐患。

　　而在公司快速发展期，周成建逐渐迷失，心态从创业者变成富豪，醉心于玩弄资本，不知不觉间，让自己游离到了服装行业之外。

　　今年以来，周成建大谈回归，不再好高骛远，缩减规模，砍掉之前不合理的门店和贪大的店铺面积，只为在新的一年，公司能实现盈利。

　　为了实现这一目标，美邦服饰什么都舍得卖，哪怕是公司具有象征意义的“服饰博物馆”。

　　今年3月，公司将所持模共实业100%股权转让给巴克斯酒业，交易对价4.48亿元。模共实业的主要资产是位于上海市浦东新区康桥东路799号的房产，总建筑面积38255.12平方米，美邦旗下的服饰博物馆就在这里。

　　公司表示，该笔交易有利于盘活现有资产，形成资产处置收益约2.5亿元。
　　受此影响，今年一季度，美邦服饰在营业收入同比下降13.40%的情况下，归母净利润增长155.41%至1.22亿元，不过，扣非净利润仍然亏损1.69亿元。
　　在上市公司处置资产自救之时，周成建亦同步采取措施缓解自身债务压力。
　　今年以来，周成建控制的华服投资3次转让所持美邦服饰股权，以降低股权质押率。
　　1月，美邦服饰股价持续处于低位，华服投资分别与张宇、赖星宇、中泰证券签署协议，将所持5025万股和5427万股转让给两名自然人，所得款项共计1.25亿元，全部用于偿还向中泰证券的股票质押借款。
　　十多天前，华服投资再将5025万股，以3.69905元/股，合计1.86亿元对价，转让赖星宇。这些钱，同样未经华服投资，直接进入中泰证券账户。
　　截至今年5月20日，华服投资持有美邦服饰11.68亿股，占公司总股本的46.49%，已累计质押6.16亿股，占其所持股份的52.71%。
　　未来半年内，华服投资到期的质押股份累计为2.18亿股，占其所持股份的18.70%，对应融资余额1.5亿元。