沃尔玛全美第一零售商地位动摇，中国业务持续回暖

作者：布林

北京时间11月16日晚间，沃尔玛（需求面积:8000-10000平方米）发布了2022财年第三季度（截至2021年10月31日的三个月）财报。

财报显示，沃尔玛FY2022Q3整体营收1405.25亿美元，同比增长4.32%（其中商品销售营收1392.07亿美元，同比增长4.08%，会员费和其他营收13.18亿美元，同比增长37.87%）；经营利润57.92亿美元，同比微增0.24%；净利润31.32亿美元，同比去年同期的52.01亿美元下跌39.78%，已经连续四个季度同比下跌。

分业务板块来看，2022财年第三季度：

沃尔玛美国相对稳健，销售额为966.09亿美元，同比增长9.34%；经营利润为48.6亿美元，同比增长5.9%；扣除燃料后，同店销售额增长9.2%；电商销售额同比增长8%；

沃尔玛国际下滑明显，销售额为236.27亿美元，同比减少20.05%，经营利润为8.71亿美元，同比减少19.2%；

山姆会员店是增长最快的业务，销售额为189.71亿美元，同比增长19.73%，经营利润为4.75亿美元，同比增长10.21%；扣除燃料后，同店销售额增长13.9%；电商销售额同比增长32%；会员费收入同比增长11.3%。

财报发布后，沃尔玛11月16日股价下跌2.55%，收盘价143.17美元/ADS，总市值3992亿美元。

沃尔玛的主要竞争对手中，电商亚马逊市值已经高达1.8万亿美元，今年累计涨幅11.09%，COSCTO市值2327亿美元，今年累计涨幅38.56%，塔吉特市值1300亿美元，今年累计涨幅49.97%。而沃尔玛相比年初股价却下跌了2.29%。

更值得注意的是，美国家居建材零售巨头家得宝11月16日股价上涨5.73%，今年累计上涨，总市值达到4218亿美元，首次超过沃尔玛。虽然并不是严格意义上的同业态竞争，营收规模上沃尔玛也远超家得宝，但沃尔玛全美第一线下零售商的市场地位已经动摇，资本市场对于沃尔玛的成长性也持保守态度。

沃尔玛中国业绩在持续回暖，与主要的线下竞争对手高鑫零售和永辉超市营收下滑相比，沃尔玛在今年前三季度依然取得了销售额同比增长，实属不易。而线上竞合对手京东虽然还未发布财报，但预计在日杂品类仍将取得30%以上的增长。

作为常年的世界500强榜首企业，沃尔玛在技术更新和业务形态迭代方面依然具备底蕴，比如电商和山姆会员店就成为沃尔玛中国保持增长的两把利器。

根据官方数据，沃尔玛中国FY2022Q3销售额同比增长了18.8%，同店销售额增长了16.5%。其中电商销售额同比大增96%。山姆会员店的同店销售额和会员实现两位数增长，期间新开业三家。由于电商和山姆会员店的的增速较快，沃尔玛中国第三季度的毛利率有所下滑，但运营成本率也随之下滑，因此整体运营利润取得了增长。

上个月底，家乐福和盒马联合控诉山姆会员店，称山姆会员店对供应商施压，要求供应商“二选一”。对此沃尔玛中国发布声明表示，山姆会员店在第一时间展开了自查，但没有发现家乐福和盒马提出的问题，并再次呼吁：企业应专注自身特色开发、不断对商品和服务进行创新。这是整个行业良性健康发展的基础。简单的商品复制和同质化竞争，真正损害的是消费者的利益。

截至目前，山姆会员店在中国已经有36家门店，预计到2022年底在全国有40-45家开业及在建门店。虽然“二选一”事件在舆论上很快告一段落，但背后反映出来的是仓储会员店行业逐渐进入红海竞争阶段，山姆作为行业头部玩家，会长期面临盒马、COSTCO、永辉、家乐福等对手的挑战。