香港卓悦破产，美妆零售被“雪藏”？

文| 俞嘉薇 美瑾​

在社会动乱事件和疫情的双重冲击之下，作为香港四大支柱产业之一的旅游业深受迫害，重度依赖内地游客的零售业也就此遭受致命一击。

诚然，香港一直是美妆零售最大的集散地之一，日前有消息爆出，香港一度与莎莎齐名的卓悦化妆品店创始人叶俊亨一家，遭宏安集团旗下富英有限公司申请破产清盘。司法机构目前虽未披露破产申请详情，但案件将于11月8日在香港高等法院进行审查的消息已经证实。

覆巢之下无完卵，香港的美妆零售还安好吗？

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香港卓悦不再“卓越”

事实上，香港卓悦控股一直被指经营不善，近年来业绩更是一路下跌。

受疫情影响，2020年度香港卓悦亏损2.58亿港元，同比下滑超65%。于是，公司创始人叶俊亨一家于2020年10月向富英公司借款5450万元，平均年利率为17.59厘，每月仅利息就达79万港元，还款期限则为1年，而后这一漏洞迟迟未补上。

另据2021年度未经审核业绩显示，公司亏损2.08亿港元，同比收窄18.63%，不过最终业绩数据一直在延迟刊发。并且，其已于2022年6月16日停牌，彼时股价仅0.119港元，直接跌成“仙股”。

更甚的是，香港卓悦已多次陷入债务纠纷问题。2020年12月，申请人群亮投资有限公司就曾向法院申请对卓悦化妆品清盘；2021年10月，卓悦控股附属子公司卓悦化妆品又陷入清盘危机；今年7月，卓悦控股旗下附属合丰隆公司也遭债权人申请清盘。

而在这几年间，公司已陆续变卖了香港新界荃湾大河道、登发街等部分商铺，并通过闭店以收紧成本，期间还发行了部分可转债，2021年更传闻拟6.7亿出售公司总部，此外，2022年9月其被曝已完成全资子公司Apex Centric的出售事宜，所得收益将用于基金投资，不知这是否是公司的破势之举？

种种迹象表明，香港卓悦，这个于1991年创立的美妆零售巨星香港卓悦似乎正堕入“坐吃山空”的境地，眼看成为时代的眼泪。疫情或只是压垮它的最后一根稻草。

危机席卷香港零售，还会有春天吗？

疫情形势严峻，使美妆零售所倚仗的客流急剧缩减，在铜锣湾、尖沙咀、旺角等香港传统商业区，闭店的现象越来越多，“不堪重负”成了所有实体店老板面临的共同困境。

据公示的最新数据显示，截至2020年底，卓悦在香港及澳门共开设有24家门店，扣除已售出的店铺，当前总数或不足20家。

显然，传统零售模式已经无法迎合当前的发展。

原先，香港卓悦一向以超低价美妆闻名，其经营的根本逻辑是靠庞大的进货量取胜，从而有更多筹码和供货商谈更低的折扣，这种差价模式靠的就是“薄利多销”，但疫情带来的价值链中断，叠加人们的美妆消费意愿低迷，使以化妆品为主的传统零售模式备受掣肘。

是以，在重审消费市场变化后，香港卓悦曾于2020年积极开发新零售创新平台，升级为产品多元化的全渠道平台电商零售模式，拟利用数字及技术融合线上线下，推出崭新的“科技+消费”概念。

期间，香港卓悦还与阿里云一同建立客户数据库及资料库，更协同了中国移动香港、香港华为等达成合作，通过以数字工具提升运营效能，以科技公司加强电商零售业务的布局，建立O2O运营模式，协助香港中小企商家实现全域数字化转型。

只是如今仍未见明显成效，或许，巨大的债务问题始终是其破圈的阻碍，又或许，线上的短板始终是香港卓悦难以补足的遗憾？

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线上推广困难重重

卓悦自2013年就已上线官方商城，并建立了全球电子商务平台卓悦香港猫HKMall，香港及国际品牌可通过包括天猫国际、考拉、京东、Facebook、YouTube、Instagram、海淘网及微信商城等44个渠道平台向34个国家提供服务。

同时，它亦在同步加大直播电商板块，比如培育超200名销售人员成为KOL，自设直播间，期望通过KOL带动销量增长。彼时疫情戒严，深夜10点多的时候，在“卓悦电商孵化器”直播间，仍旧有几十位员工还在充满激情地直播带货。

卓悦控股有限公司董事局主席陈健文曾表示，自己充分认识到电商是风口，数字转型是关键。2017年卓悦的线下零售就曾遭受重创，全年亏损2.02亿港元，亏损大幅加剧120.8%。当时香港卓悦极力加强与内地电商的合作，确实使市场收益有回暖的现象。

但在当下这套模式已经行不通了。香港卓悦在疫前虽然一直深入内地，开展线上线下渠道的路线探索，但其重心始终是放在访港人士身上的；另一边，深耕内地线上渠道的新兴美妆，实力和势力都不容小觑，且内地美妆市场政策也在疫情的管控下愈发严格。

△卓悦控股2021年中报资产负债表

从香港卓悦2021年负债情况看出，香港卓悦即便积极布局线上，试图通过在国内外知名电商平台的布局力挽狂，但是局势依然不容乐观。毕竟，线上流量终究会回归线下，待疫情好转后，线下带给人们的真实购物体验感，是虚拟商城难以企及的。

更值得关注的是，因为疫情问题，人们都会担心海淘携带病毒问题，尤其是香港转运、香港清关转大陆的包裹，量大的货物甚至需要缴纳关税。

总结：封控期间，被困香港的许多学生爆发不满情绪，一时之间，在客流和用户心智上，香港成了一片消费荒地。扎根本土多年的元老级企业官宣破产，这并不是巧合，风雨不动安如山的做法也从来不适用于角逐资本市场。