孙宏斌又站起来了！融创90.48亿美元境外债重组成功，未来仍面对销售压力

作者/赵佳琪

历经多次大起大落，孙宏斌又一次站起来了。

4月20日晚，融创中国（下称“融创”）公告表示，针对90.48亿美元的境外债务重整计划，占现有债务超过75%的持有人已递交加入重组支持协议的函件。这也意味着，超过75%债权人支持重组方案，标志着融创境外债重组已经实质性成功。

一位接近融创的内部人士对时代周报记者透露，融创的债权人结构复杂、基数大，分布在中国香港、新加坡、欧美以及内地等多地。“之所以能在短时间内得到75%以上的债权人支持，主要原因有两点：重整方案债权人能接受、债权人对融创的团队以及未来可持续经营的认可。”上述人士表示，后续只待法庭程序完成，方案便可正式落地执行。

“境外债务重组成功，融创债务压力将会有一定程度的缓解，有利于其有效修复资产负债表，也是企业后续不断走上稳健型发展的重要前提。”58安居客房产研究院分院院长张波向时代周报记者表示。

截至记者发稿时，融创报1.86元，涨幅4.49%。

就在23天前，3月29日，融创执行董事兼行政总裁汪孟德在境外债务重组说明会上表示，“此次境外债务整体重组，是公司恢复经营道路上重要的里程碑。”融创中国董事会主席孙宏斌也在说明会上表示，对于境外债务重组，要快，要系统周全。快，是让融创恢复正常经营的基础。而系统周全的方案能支持公司真正恢复过来，走出困境。

彼时，融创刚刚公布了90.48亿美元的境外债务重组计划，包括将境外债务分为降杠杆、留债展期两大板块进行重组。重组方式包括可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等多种选项。

值得一提的是，今年1月，融创约160亿元境内债成功展期，加权平均展期期限3.51年。如今，融创境内外债务重组均尘埃落定，正式踏上恢复正常经营的道路。

从爆雷到债务重组成功，前后约2年时间。起点是2021年9月，融创绍兴公司发出的一封求助信在网上流传，随后融创旗下美元债大跌。2022年3月28日，融创宣布未能及时披露2021年业绩，于4月1日停牌。5月12日，融创4笔美元债实质性违约，成为爆雷房企一员。自此，融创陷入长达一年的至暗时刻。

面对违约，孙宏斌没有躺平。2022年11月，随着相关部门不断出台针对房企融资的利好政策，融创以股权出让和引入AMC机构的方式盘活了多个项目，如中国华融、6家银行组成的银团、中信信托对上海董家渡项目注资120亿元；东方资产、陕西金资分别与融创就武汉桃花源项目、咸阳森屿城项目达成融资合作；出让深圳冰雪文旅城51%股权给珠海华发等。

进入2023年，融创在解决债务问题上取得进步。在境内债重组成功后，4月13日，融创按照上市规则披露完2021年年度业绩、2022年中期及全年业绩，随后实现复牌。

张波表示，结合融创的复牌成功，预计后续融创在房地产开发市场会开始发力，由于其自身的优质土地储备相对充足，后续开发和销售的节奏也会加快。

不过，从财务数据来看，融创未来仍将面临一定的压力，如何提振业绩成为亟待解决的问题。融创2022年财报数据显示，2022年，合同销售额约1693.3亿元，同比下降71.7%；收入约967.5亿，同比下降51.2%；核心净利润亏损138.6亿元，同比减少约45.2%；拥有人应占净亏损276.7亿元，同比下降27.7%。

另据融创2023年前3月未经审核营运数据，前3月合同销售额约292.7亿元，较2022年同期和2021年同期分别下降59.55%、74.83%。

汪孟德亦表示，随着复常工作的有序推进、落地，经营不断恢复，市场对融创的信心也将逐步提升。融创将抓住市场窗口，加大供货力度，促使销售在下半年有一个更好的恢复，支持经营更快的恢复稳定。