郑氏家族争夺佐丹奴攻防战 私有化失败后周大福要撤掉CEO

观点网   2024-02-06 13:47

核心提示:由周大福代理人为首并在佐丹奴持股24.06%的Sino Wealth International提出召开股东特别大会,罢免主席刘国权董事及行政总裁职务。

撰文/陈玲

佐丹奴大股东与管理层的矛盾,就这样呈现在台面上。

佐丹奴获周大福代理人旗下公司提出全面收购要约失效,至今事隔16个多月,由周大福代理人为首并在佐丹奴持股24.06%的Sino Wealth International提出召开股东特别大会,罢免主席刘国权董事及行政总裁职务,改动议委任Adidas前亚太区及大中华区董事总经理Currie, Colin Melville Kennedy为行政总裁,并同时委任郑家纯两名子女郑志亮和郑志雯为非执行董事,及委任黄伟德为独立非执行董事。

根据佐丹奴公司细则,只要有持股不少于十分一的股东提出动议,便可要求在两个月内召开股东特别大会,并在紧随股东会后通过董事会采纳有关动议。佐丹奴表明正寻求法律意见,在取得意见后,董事会将根据法规行事。

2月6日,佐丹奴国际股价低开,跌幅一度跌近7%,之后小幅回升,截至发稿报1.99港元,下滑2.45%,总市值32.11亿港元。

罢免老臣

佐丹奴国际,成立于1981年,于1991年港交所挂牌上市,1992年进入中国内地市场,是香港知名休闲服饰品牌,曾与堡狮龙、班尼路一起被称为港资三大服饰巨头。

刘国权是佐丹奴老臣,资料显示,现年70岁的刘国权于1987年就加入佐丹奴,1994年2月担任该公司CEO,同年8月接掌主席职务,迄今已掌权30年。

他持有佐丹奴权益并不多。此前在他带领下,佐丹奴多年持续保持高息政策,2017年起派息比率逾100%,2021及2022年更达138%新高。

现时佐丹奴的董事会有8人,其中非执行董事曾安业属周大福方面的人。按此推算,事成后,佐丹奴的董事会增加至11人,周大福方面的人会增至5人。

值得关注的是,刘国权不担任CEO,也是该公司董事会主席。公告称,董事会正就应采取的适当行动寻求法律意见。在获得有关递呈通知内容的必要意见后,将根据公司细则及适用法律、规则和规例的条文行事。

有消息人士指,佐丹奴近10年业务持续收缩,现时亦不再是行业龙头,面对国内外品牌激烈,刘国权属退休年纪,体力不及以往,是时候引入具国际经验的人士管理及拓展公司。至于为何要以提股东议案方式来罢免刘国权、而非商讨和平交接,消息方面未有响应。据了解派息政策并非考虑因素。

那么,Sino Wealth建议委任的Currie是何许人也?据悉,他具备丰富跨国企业经验,于Adidas任职期间协助Adidas的大中华区收入大增5倍,之前则在廉航AirAsia出任CEO,料可助佐丹奴重新规划发展方向。

观点新媒体获悉,佐丹奴的经营业绩自2019年开始陷入倒退,2020年营收降至31.22亿港元,结束多年盈利局面,产生1.12亿港元亏损。

于2021年及2022年,佐丹奴业绩持续复苏,2021年扭亏为盈1.9亿港元,2022年录得净利润2.68亿港元。

1月4日,佐丹奴披露盈喜公告,预计2023年将录得股东应占净溢利介乎3.25亿港元-3.45亿港元,相对于2022年同期增长介乎21%至29%。

根据该等公布,该集团截至2023年6月30日止六个月录得净溢利1.90亿港元,预计于2023年12月31日止下半年度录得净溢利介乎1.35亿港元至1.55亿港元,此乃归功于大中华区的利润改善。

而就在盈喜公告披露次日,佐丹奴国际股价暴跌23.6%,收盘报2.04港元每股。

周大福望掌控佐丹奴

观点新媒体获悉,佐丹奴之前很长一段时间没有基金以外的单一大股东。直至2011年,时任新世界主席郑裕彤开始加码增持佐丹奴国际,据估计其耗资约17亿港币,持股比例升至24.01,成为佐丹奴国际单一最大股东。

2012年5月,周大福控股向佐丹奴国际派驻代表进驻公司董事会。彼时,郑裕彤的长孙郑志刚、周大福公司重臣陈世昌,获选为佐丹奴国际的非执行董事,周大福成功掌握佐丹奴国际董事会1/4投票权。

早期,对于持有佐丹奴股权,郑裕彤仅表示是为了“长线投资”,他认为:“佐丹奴是一家好公司,尤其派息率非常吸引人,如果价格合适会继续吸纳。”

不过,一切在2022年有了变化。当年6月,周大福提出以每股1.88元私有化佐丹奴,Chow Tai Fook Capital Limited透过铠盛资本以每股1.88港元的价格,向佐丹奴国际全部独立股东提出收购要约,并列出收购成立的条件,即通过此次收购获得超过50%的持股权。

据称,要约人此次收购主因是市场竞争激烈,佐丹奴亟需作出改变,但其也表示不会撤换原有管理层并启动私有化进程,将共同推进运营结构改革和转型进程。“要约人拟与本公司管理层共同审阅本集团架构、营运及业务,务求透过善用要约人的集团公司及联属公司,尤其在零售业界当中的广阔人脉及经验,提升并巩固业务。”佐丹奴也在公告中这样指出。

最终周大福未能如愿。2022年9月,周大福控股宣布,因未获得足够的支持票,周大福并购佐丹奴的收购计划失败,主要由于不少股东认为,佐丹奴的收购作价被低估,因此拒绝接收有关要约。

彼时,在业内看来,周大福想要获得50%的股份占比,主要是为了拿下佐丹奴国际的控制权。而收购失败,也正是佐丹奴管理层不愿失去控制权。

事实上,在收购要约发起之后,佐丹奴国际二股东David Webb便提出反对意见。他在社交媒体上直接评论郑氏家族“厚颜无耻”。他认为每股1.88港元的报价远低于佐丹奴国际的公允价值,要约人想趁着零售行业还没走出疫情低谷,以低价实现控制权。同时,其还呼吁其余股东拒绝要约人的报价,并要求管理层引入更多的竞购方,提出竞争性报价。

此次,或许是郑氏家族再次发起经营主导权的争夺。

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