2024年,谁还在投餐饮?

餐观局   2024-08-05 11:20

核心提示:如今,虽然全社会的消费投资热情不再,但恰恰迎来了消费投资最好的时刻。

作者|张    泽

出品餐观局

四年前,餐饮投资如火如荼,但在烈火烹油之后,市场骤然降温,仿佛迎来了冰雹的洗礼。

根据餐观局的不完全统计,2024年上半年共有33起餐饮融资事件,相较于2023年同期下降了32%。(此数据均剔除掉了存在瑕疵的融资新闻,包括无在营门店或与宣传不符、无工商变更信息等情况。)

不仅是餐饮领域,整体消费投资也显著下滑。有统计数据显示,今年上半年的消费投资下降了25%。从2023年开始,许多投资机构缩减甚至砍掉了消费组,或将消费组的投资人转岗至科技组。

依然坚持投资消费领域的机构往往被同行和市场视为「逆势」和「另类」。尽管如此,一些机构仍然认为,现在正是消费投资的最佳时机,餐饮行业依然充满了机会和黄金。

图|餐观局制作

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谁融到了钱?

2024年上半年共有33起融资事件,包括8家茶饮品牌、8家快餐品牌、2家咖啡品牌、2家小吃品牌、1家卤味品牌,1家甜品品牌、以及3家供应链、3家智能设备公司、2家服务商、2家预制菜,1家团餐企业。

茶饮融资依然活跃,共有8起融资事件,涵盖鲜奶茶、手作茶、柠檬茶和椰子水品牌等。霸王茶姬的成功使得鲜奶茶市场备受关注,并引发了新一轮的茶饮创新浪潮。

快餐融资也有8起,相较于以往的米饭快餐和粉面快餐,今年更强调「地域特色」,包括粤菜小正餐啫两手、贵州风味的越辣越有黔和西北风味的正经八板皮皮王。

图|啫两手

咖啡品牌曾是去年的热门融资品类,但今年上半年仅有两家获得融资,这很可能是受到咖啡行业价格战的影响。这两家分别是比星咖啡,采用精品咖啡小店加盟模式;另一家是饼小咖,结合咖啡与鲜肉饼轻食,走性价比路线。

智能设备公司中有3家获得融资,其中两家专注于智能咖啡机。在咖啡品牌终端价格战激烈的情况下,智能咖啡机成为了保障品质、提升效率和降低成本的有效手段之一。

上半年共3个供应链企业获得融资,包括冻品在线、漫味龙厨和鲜沐科技。漫味龙厨隶属于四川小龙坎,鲜沐科技则为休闲餐饮提供一站式解决方案。

33笔融资中,有四笔融资值得额外关注,包括夸父炸串、沪上阿姨、满记甜品和牛大吉。

夸父炸串完成了B轮3.5亿元融资,由愉悦资本和绝了基金联合领投,不二资本和老股东跟投。然而在6月,夸父发生了工商变更,缩减注册资本,绝了基金退出股东行列,这一举动被解读为为境外上市做准备。

沪上阿姨在2月完成了1.21亿元C轮融资,不久后披露了赴港上市的招股书。分析认为,此轮融资是为抬高估值而进行的IPO融资,但目前沪上阿姨尚未完成证监会的上市备案,上市进程停滞。

夸父炸串和沪上阿姨是融资金额最大的两家,均与上市计划有关。基金投资的退出通道一直相对狭窄,主要依赖IPO作为退出方式。

满记甜品新一轮战略融资的领投方是其控股股东安达富资本。这轮融资发生在2024年初,在品牌陷入预付款退款难、多地关店传闻后才披露,显然具有公关和纾困的双重目的。

牛大吉牛肉饭获得了B1轮8200万元融资。该品牌最初以鲜牛肉零售切入市场,2021年增加熟食业务,后来又开设了牛肉粉店和咖啡旗舰店。未来牛大吉能否在牛肉饭赛道上深耕,需要持续观察。

图|牛大吉

除了基金的投融资外,部分餐饮企业还选择在李小加的滴灌通澳交所上寻求资金支持。包括烤肉品牌西塔老太太、武汉热干面品牌蔡林记、猪脚饭连锁品牌猪戈戈等。

滴灌通的核心机制是每日收入分成合约,通过向线下小微企业提供融资,并约定从每日经营收入中提取部分返还滴灌通。然而,该模式被质疑为“升级版的P2P”,争议不断。

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谁还在投餐饮?

2024年上半年出手的明星投资机构包括:百福之星、顺为资本、愉悦资本、绝了基金等

百福之星隶属于百福集团,专注于早期餐饮食品项目的投资。其投资组合包括和合谷、西少爷、遇见小面、煲仔皇和熊猫烫火锅等餐饮品牌。

顺为资本此前投资过多个知名餐饮品牌,如茶颜悦色和7分甜,以及美菜、冻品在线和易酒批等相关供应链企业。

愉悦资本已连续三轮投资夸父炸串,同时也是瑞幸咖啡、Blueglass和转化商城的投资方。

绝了基金是由绝味食品和饿了么联合发起的投资基金,曾投资和府捞面、盛香亭、蛙来哒和吉祥馄饨等餐饮品牌。

去年曾出投资的番茄资本(投资堂上堂)、加华资本(投资小菜园)、天图投资(投资四叶咖)、梅花创投(投资虎闻咖啡、墨比优创),在今年上半年没有披露过的投资项目。

此外,去年曾投资的奈雪的茶、紫燕食品和书亦烧仙草等餐饮品牌也没有新的投资动作。在当前的市场环境下,专注于核心业务比多元化投资更为重要。

投融资缩水背后有许多复杂的原因。首先,在资金方面,许多投资者对国内市场持悲观态度,市场化的资金非常有限,而国有资本作为主要投资者,其投资方向往往与国家战略、地方经济发展和招商引资密切相关。

退出方面,之前的餐饮消费投资热,不少是按照互联网的逻辑去投,而现在这条逻辑遭到证伪。据传A股的红绿灯机制限制了消费类公司的上市机会,同时港股市场的流动性较差,导致许多明星公司的市值大幅缩水,这进一步削弱了投资者信心。

项目方面,市场缺少好的消费项目值得去投,好的项目本身就能实现自我造血和盈利,除非是要快速扩张,但现在的市场环境,消费者的消费意愿有限,盲目扩张不见得是好事,即便真的融资,估值估计也比较贵,投资人也不会乐意。

「各种基金确实很少投了,」一位消费投资人表示,「现在投资人忙着去卖课卖咨询去了」,而他本人仍然会做一些早期的投资孵化。

现在仍在投资消费,可能会被认为是「孤勇者」,贴上逆势和另类的标签,但仍然有不少机构持续看好这一赛道。

此次投资了比星咖啡的正煊资本认为,消费投资的「遇冷与逆势」,是在国内资本市场的遇冷、是创投领域情绪的逆势,而非消费生态本身,处在完全的逆境中。在平稳的周期内,更利于看清市场与项目,这是在风口期间无法实现的。

嘉御资本卫哲在日前的一次演讲中表示,从消费的增量时代走向了消费的存量时代,这件事并不可怕,中国只是不习惯而已,而伟大的国民品牌往往都诞生在经济消费进入存量的时代。

启承资本认为,如今,虽然全社会的消费投资热情不再,但恰恰迎来了消费投资最好的时刻:过去藏在水下的消费项目开始显山露水了;牌桌上的投资机构不多了,留下的都是专业玩家,出手更谨慎也更稳健;能够挺过大浪淘沙的优秀创业者,对于业务的理解更深了,对投资机构的需求也更明确了……

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结语

随着行业竞争的加剧和消费投资的趋冷,餐饮企业面临诸多挑战,但也蕴藏着巨大的机遇。随着热钱减少,野蛮竞争者逐渐退出,行业得以冷静下来,回归生意本质,为具有远见和创新精神的餐饮企业提供了更大发展机会。

产品下沉、店型下沉、管理下沉,将产品和店型向更广泛的市场推进,通过精细化管理提高运营效率,成为餐饮企业的重要策略。抓住技术的更迭、县域经济的崛起和人口结构的变化,新的增长点依然在不断涌现,刚需升级带来的确定性依然存在。

餐饮市场广袤,机会无限,勇敢前行,必将有所成就。而远离了风口期,企业更能按照自己的节奏成长,坚守长期主义的消费投资者,也将更有耐心地陪伴企业成长。

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