交银国际：出售银泰持股亏损93亿对阿里财报收入影响小于1%

12月19日，交银国际发布报告称，阿里巴巴（BABA.US）出售银泰全部持股，所得款项总额为74亿元人民币，预计本次出售亏损93亿元。

该行指出，此次出售对阿里财报一次性账面亏损有影响，收入影响小于1%。但对公司战略转型，聚焦电商淘宝及B2B、国际电商为主要核心平台；阿里云为技术驱动，支撑人工智能发展的重要底座，这两大核心目标具有战略意义。

该行认为，阿里未来仍可能有部分业务调整，但这也是集团长期战略目标实现的必经之路。

交银国际维持此前观点，建议关注阿里核心电商业务GMV恢复增长及变现率提升带动下的收入及利润加速改善的可能性。维持"买入"评级，目标价111美元。阿里当前股价对应2024和2025日历年市盈率分别为10.4倍和9.7倍，对应该行预期的2025日历年调整后净利润增速8%。