花样年发行2.5亿美元五年期优先票据

　　花样年9月20日公告，公司及附属公司担保人就发行于2017年到期250百万美元13.75%优先票据与美林、瑞银及工银国际证券有限公司订立购买协议。票据发售价将为票据本金额的99.472%。

　　公告披露，发行票据的估计所得款项净额扣除包销折让及佣金以及其他估计开支后将约为241百万美元。同时，票据现时仅根据S规例以离岸交易形式于美国境外提呈发售及出售。

　　据花样年早前公告透露，票据已原则上获准于新交所上市及报价。同时，并无寻求安排票据在香港上市。

　　花样年表示，公司有意动用所得款项净额为现有及新物业项目拨资（包括建筑成本及地价）、为集团现有债务进行再融资以及用作一般公司用途。

　　花样年称，，集团已成功扩张至中国增长最快的其中四个经济区（即成渝经济区、珠江三角洲地区、长江三角洲地区及京津都市圈），目前专注于该等经济区发展房地产业务。并计划持续专注于该等经济区，并拟坚持以严谨的方式继续在上述各个地区收购更多低成本的土地。

　　9月19日，标普就花样年拟发行美元优先票据给予评级报告称，，授予花样年拟发行的优先无担保美元债券“B+”债务评级和“cnBB-”的大中华区信用评级体系债务评级。

　　标普称，该评级反映了本行的预期，花样年由债务融资支持的扩张将较之前更加激进以及公司销售执行上的不确定性。同时，也反映了公司业务扩张带来的执行风险。花样年在开发高端住宅项目上的有限经验，以及益发激进的扩张势头，也限制其评级。

　　但穆迪投资者服务公司则已向花样年拟发行的美元高级无抵押票据授予暂行(P)B2评级。与此同时，穆迪维持花样年的B1公司家族评级及其已发行票据的B2高级无抵押债务评级。评级展望为稳定。

　　穆迪分析师邹吉明表示：“新美元票据的发行将会增强花样年的融资能力和债务到期日状况，以便管理其房地产开发项目及其预售房地产的交付。”

　　上述美元票据将提供长期资金，这有助于改善花样年的流动性。虽然花样年在土地收购方面一直审慎，但截至2012年6月30日的现金结余为14亿元，并不足以支付其18亿元的短期债务。