房企再融资开闸 近40家房企持900亿定增预案排队

　　（赢商网记者3月20日报道）昨日晚间，中茵股份和天保基建两家房企公告称，非公开发行A股股票申请获得证监会通过。业内认为，这意味着房企再融资审核至少开始出现松绑信号，或已经开闸。

　　此前，房企再融资及重组审核已停滞3年多时间。2010年4月17日，国务院发布《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，要求对存在闲置土地、炒地，以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，暂停上市、再融资和重大资产重组。

　　去年，政策开始出现松动，新湖中宝成功率先推出55亿元的再融资方案，主要用于棚户区改造项目。而后，众房企一拥而上，数据资料显示，去年下半年以来，A股市场推出再融资方案的房企近40家，计划再融资总规模近900亿元，但久无下文。

　　记者发现，截至昨日收盘，两家房企均已一字涨停。中茵股份股价上涨1.18元至每股13元；天保基建股价上涨0.52元收于5.74元。市值分别膨胀约3.86亿元和3.59亿元。定增预案的获批和股市的利好成为两家“缺钱”企业的救命稻草。

　　中茵修改定增方案套利

　　中茵股份原名ST天华，2004-2006年连续三年亏损，严重资不抵债。2008年2月20日，由高建荣作为实际控制人的中茵集团对中茵股份进行了重大资产重组，高建荣将江苏中茵置业有限公司100%的股权、连云港中茵房地产有限公司70%的股权和昆山泰莱建屋有限公司60%的股权都置入了中茵股份。虽然这三家公司的资产负债率都接近80%，但是中茵股份一举成为了拥有7个在建项目，规划总建筑面积52.67万平方米，土地储备面积52.49万平方米的房地产上市公司。

　　去年8月16日，中茵股份发布公告称，公司拟以9.53元/股的发行价，发行不超过1.8亿股，募集资金不超过17.15亿元，用于全资子公司江苏中茵置业有限公司之控股公司徐州中茵置业有限公司“徐州中茵广场项目”的开发与营运。该项目为集合酒店、公寓与购物中心为一体的综合服务购物中心，这是近半个月来房企再融资预案密集出台的第一例纯粹针对商业地产的再融资方案。

　　但令市场吃惊的是，5个月前该方案的募资用途明明是另外三个方向：一是对子公司西藏中茵矿业投资有限公司进行增资，用于支付机械配件公司的股权转让款和矿产勘查活动；二是对子公司西藏泰达厚生医药有限公司进行增资，用于物流配送中心、直营连锁药店、信息化中心的建设和补充流动资金；三是补充西藏中茵矿业投资有限公司流动资金。

　　“现在中茵股份不到半年时间就改变募投方向，明显是看到房企再融资开闸预期趋向明朗，转投更容易圈钱的产业。”投资者对中茵股份的抽血行为感到非常不满。16日该融资方案出炉后，即遭遇市场资金砸盘，公司股价下挫9.98%，以跌停收报。

　　记者查阅资料发现，截止2013年9月30日，中茵股份负债总额为45.97亿元，资产负债率超过80%。

　　天保基建盼募资解渴

　　天保基建则于去年9月发布预案，根据预案，天保基建拟以不低于4.48元/股的发行价格，发行股份数量不超过3.46亿股，募集资金15.5亿建设三个房地产项目并补充流动资金。此三个项目分部是天保房地产空港商业区住宅项目(一期)，天保金海岸D06住宅项目，天保金海岸D07住宅项目。

　　事实上，天保基建的资金并不充裕。去年12月2日，天保基建于天津产权交易中心挂牌转让全资子公司天津市天材房地产开发有限公司100%股权剥离资产回流资金。转让挂牌起始价为经备案的资产评估值7923.33万元。

　　天保基建表示，转让天材房产100%股权，有利于盘活资产，提高公司资产的运营效率，有利于回笼资金，进一步提高现金流，以实现公司进一步增强综合实力的中长期目标，符合公司整体经营发展的需要。

　　根据天保基建此前公布的2013年年报显示，公司的财务状况同样不理想，去年实现营业收入8.72亿元，同比下降21.13%；实现营业利润1.84亿元，同比下降10.11%；实现净利润为1.67亿元，同比增长5.24%。此次定增成功将是天保基建的资金链的强大保障。