杨邦本：轻资产若轻必须入股项目层

　　 商业地产离轻资产究竟还有多远？1月13日，赢商网上海站在大蔬无界徐家汇公园馆会所举办的第六期《海上赢商汇》上，美桥投资管理集团董事长杨邦本认为，大家都看好轻资产模式，这也是大势所趋。但中国商业地产离轻资产究竟还有多远，商业地产又该如何将资产由“重”变“轻”，或许要因企业的特殊性而特殊看待，轻资产其实可远可近。

　　以下是杨邦本在《海上赢商汇》第六期话题的观点：

　　观点一：商业地产离“轻资产”可远可近

　　 商业地产受政策调控压力较小，在租金等各方面也能实现一定的上涨空间和投资回报率，传统住宅开发商纷纷将目光投向商业地产。但与此同时，随之而来的项目严重同质化、资金压力、招商运营等各方面都考验着每一个商业地产人。大家都看好轻资产模式，这也是大势所趋。但中国商业地产离轻资产究竟还有多远，商业地产又该如何将资产由“重”变“轻”，或许要因企业的特殊性而特殊看待，轻资产其实可远可近，就看你如何看待了。

　　观点二：轻资产最大的问题是缺少人才

　　 商业地产在轻资产的过程中，我认为面临的最大问题便是缺人才，特别是高端人才。商业地产中的人才很多都是由住宅市场吸纳过来的，个人水平也良莠不齐。这是每个商业地产企业都普遍存在的一个问题，在招商、运营、资产管理等任何一个环节，都急需人才。尤其越来越多的企业意识到轻资产的重要性，资产管理方面的人才更显得紧缺，找到一个符合自己所需的人才是制胜的关键之一。

　　观点三：商业地产不完全看售价，要看租金收益

　　商业地产不光看售价，还要看租金收益。对于大型的金融机构而言，更倾向于租金收益好的城市综合体、购物中心和办公楼，这样的资产投资回报率更高。在国外，拥有商办项目的基本上都是机构，租金不会往下跌，基本能保持稳定，售价也会相应提高。而中国散户太多，很多商业地产一做就散了，这样它的价值就没法体现。

　　观点四：职业经理人要有话语权

　　在中国的商业地产中，很多开发商只有项目出问题时才会找到资产管理方，而此时开发商给到第三方的权限其实并没有多少，且管理费用也是有限的。我认为若要做纯粹的轻资产就需要在商业项目层面拥有强大的话语权。资产管理方可以拿出一定的投资，用1%-10%左右的比例成为参与项目的股东，这样拿回一些主动管理权，同时也增加了资本收入。　 

第六期《海上赢商汇》合影