上半年上市房企平均净利润首次跌破10% 保利润之战

　　一份2015年上半年房企成绩单令市场忐忑不安。

　　据中国房地产报记者统计，截至8月26日，沪深两市公布半年报的房企合计81家，上半年实现总营业收入3157.51亿元，归属母公司股东净利润总额266.09亿元，净利润率8.43%。另根据已经披露销售收入和归属净利润的95家数据计算得出，港股房企上半年总销售收入7152.74亿元，归属母公司股东净利润总额1878.48亿元，净利润率为26.26%。

　　一个值得关注的现象是，2015年上半年A股上市房企平均净利润率首次跌破10%，进入个位数时代。

　　为了扭转不利局面，“去地产化”、“多元化”等模式成为大型房企重要发展战略，不少中小房企已经或正在考虑选择“出走”，剥离地产业务的情况层出不穷。一场利润与企业转型大战在市场上演。

　　惶恐的市场

　　据中国房地产报记者不完全统计，在已经公布2015年中期业绩的81家A股上市房企中，40家房企归属母公司股东净利润同比出现下滑，其中广宇发展、海航投资、中茵股份、深物业A等多家房企净利润下滑幅度超过50%。

　　万科、绿地控股、保利地产、招商地产四大标杆房企半年报大多出现了增收不增利现象。万科A以1099.6亿元销售业绩重夺房企“第一”宝座，但其结算净利润率出现较大下滑，跌至9.64%。同时万科高增长状态也已结束，利润增速只有0.77%，同比下降58%。

　　绿地控股发布的首份半年报也显示，其主业实现合同销售金额827亿元，但其归属于上市公司股东净利润为39.3亿元，同比下降9.06%。招商地产和保利地产的净利润率最终为11.94%和11.69%。15家出现亏损，南国置业、云南城投、中航地产亏损幅度最大，分别亏损1.19亿元、1.43亿元和1.11亿元。此前玩概念的玩家们，随着房地产利润率的全盘下滑，也遭遇了滑铁卢。

　　以莱茵体育为例，上半年亏损2592.71万元，归属母公司股东净利润同比减少203.74%；一度玩互联网金融概念的匹凸匹更是连续两年出现亏损，上半年亏损2340.12万元。

　　“从目前上市房企的盈利数据来看，基本上处于盈利空间收窄格局。这和行业发展背后的要素成本上涨态势有关系，比如说土地成本基本没有受到市场降温影响，依然处于上行态势。另外，房价虽然处于上涨态势，但涨幅已经进入收窄通道，市场变化在即。”上海易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。

　　保利润之战

　　在行业盈利增速普遍放缓的大背景下，万科、碧桂园都将转型提升到战略高度。碧桂园在中期业绩报告会上首次提及，旗下物业服务与教育业务两大板块正在筹划在A股分拆上市。万科更是自去年开始频提转型，郁亮称，在未来万科的万亿市值平台中，希望传统住宅销售业务占比不到一半，另一半主要来自新业务，目前考虑较为明确的几块业务是物业管理、海外业务、万科驿等。早前，张玉良掌管的绿地已经开始多元化经营，恒大更是踏上了从卖水到卖粮油的“大快消”之路。

　　与大型房企多元化转型不同，部分中小房企选择告别房地产行业。据不完全统计，目前已有19家A股上市房企宣布彻底告别房地产。

　　接受中国房地产报采访的多位专家表示，从已经发布的房企半年报业绩来看，今年房地产市场已经进入到一个低增速、低利润的“新常态”，这也是整个房地产行业去库存、去产能的显著标志，等到产能处于均衡状态，利润率才有实质性恢复，而这个过程要持续两三年左右。

　　曾经习惯了暴利的房企从现在起要为保利润而战。