上置再寻买家？股东会上宋广菊称保利并购在路上

　　从“恋爱”到“分手”，保利地产与上置集团的甜蜜时光仅仅维持了两个月。不过，这份“姻缘”在新的语境下却有了一丝“剪不断理还乱”的意味。

　　9月14日，上置集团有限公司发布停牌公告，该公告透露，公司的股份自当日上午九时正起于香港联合交易所有限公司短暂停止买卖，以待上置集团刊发一份有关可能认购公司新股的已签署谅解备忘录的公告，该动作有可能构成上置集团的内幕消息。

　　值得一提的是，早前保利正是意图以认购新股的形式入主上置，只不过在后续进展中，双方未能就认购条款达成一致意见而和平“分手”。

　　从是次公告的表述字眼来看，上置集团似乎有意要再卖一次。而颇为巧合的是，据观点地产新媒体了解，保利地产董事长宋广菊日前在2015年第一次临时股东大会也向股东透露，保利地产正走在并购的路上。

　　机缘巧合塑造的新语境下，此次上置集团的停牌也颇具想象空间。甚至有市场人士猜测，上置集团此次停牌或许也不排除会与保利再续前缘。

　　上置再寻买家？

　　在房地产市场格局分化下，主席陷入风波的上置集团不幸成为了被吞并的那条“小鱼”，而当时的接盘者正是保利地产。不过，从公布意向书到放弃，保利地产仅发了两个公告，间隔了2个月零3天。

　　6月9日晚间，上置集团和保利地产双双发布公告，保利地产分别与上置集团及其控股母公司上置投资签署股份投资意向书，拟以0.25港元/股的价格现金认购上置集团新发股份。股份认购完成后，保利地产将成为上置集团持股30%以上的单一最大股东。

　　彼时，上置投资直接持有上置集团约28.9亿股，持股比例51.01%。上置集团总股本约为56.66亿股，在上置投资不转让股份的情况下，保利地产至少要认购超过28.9亿股才能成为上置集团持股30%以上的单一最大股东，代价约为7.22亿港元。

　　而从当时双方披露的公告来看，在收购上置事项上，保利地产完全手握主动权。当时双方约定，在谅解备忘录签署4个月时间里，保利地产有权就可能的认购进行独家磋商，而上置集团或上置控股不得与任何其他投资者进行磋商。

　　需要注意的是，在发布该项重要交易后不久，上置集团又发布了一项重大内幕消息：其执行董事兼董事会主席施建被常州市人民检察院执行指定居所监视居住的措施。

　　虽然如此，当时外界对于保利地产的收购还是颇为乐观。瑞银分析师丁晓曾指出，以上置集团当时0.63港元/股的市价为参考，如保利能以4折价格认购成功，则可同时获得港股融资平台和控制上置集团的土地资源。

　　“虽然上置集团14年销售额仅18亿港币，但其在上海、沈阳、海口等地拥有244万平米土地储备，同时拥有位于上海的21万平米和位于沈阳的24.5万平米商业物业。我们认为如果保利入股后，很有可能加速现有土地的周转速度，销售额有望快速增长，为保利地产贡献投资收益。”

　　而观点地产新媒体当时整理上置集团2014年报告发现，截至2014年12月31日，上置投资物业670.93亿港元，以供出售的持有或开发中物业为93.68亿港元，存货为1801.4万港元。在93.68亿港元以供出售的持有或开发中的物业，上海区域物业货值为58.89亿港元。

　　然而，就在外界期待保利为此次收购画上句号时，双方却在8月14日晚间宣布终止此前约定的投资意向协议。保利地产公告显示，由于协议各方在后续谈判过程中未能就认购条款达成一致意见，经各方友好协商，已于2015年8月14日签署了一份终止确认书。

　　显然，当时保利地产的退出使得本就处于风雨飘摇中的上置集团走向更加扑朔迷离。而现在随着此次上置集团的停牌，一场新的并购或许已经箭在弦上。

　　保利并购在路上

　　“旧爱”再上并购台，保利地产这边也频频示意“并购在路上”，巧合的发声时点让外界不自觉将二者关联起来。

　　据了解，9月11日，保利地产召开2015年第一次临时股东大会，审议其规模不超过人民币150亿元（含人民币150亿元）公司债券的发行议案。虽然此次临时股东大会重点在于审议融资议案，但相比顺利通过的议案本身，掌门人宋广菊在股东会上的一席发声更为抢眼。

　　宋广菊指出，未来提升规模的主流方式仍是兼并收购，而保利地产现在正走在收购的路上。此次保利地产发债除了应对融资环境的变化，同时也是未来并购扩张的保证。相对注资，宋广菊认为未来市场是一个通过收购、兼并壮大自己市场份额的过程。

　　“回顾前面十年市场，企业份额提升非常困难，走了几年还是在1%到2%左右徘徊，相信未来5-10年，可能就是2%到5%这样一个跨越。这种情况下，个人倾向有机会不排除做一些兼并收购的动作。”

　　保利地产另一位高级管理层也在此次股东会上透露，相比以往，未来市场并购案例会增多，保利地产也会更加重视。虽然此前收购上置集团未果，但这并未影响保利地产的收购愿望，该高层明确表示，未来保利地产仍将会积极寻求投资标的，以多元化方式扩张。

　　事实上，在当前房地产市场，除了并购扩张，大股东注资也成为不少房企壮大的捷径。宋广菊称，近些年保利地产一直是通过稳健经营应对市场，也努力地去抓住每一次推动自身发展的机会。如果能获得大股东包括注资在内的帮助，保利地产未来将会成长得更快。

　　她进一步指出，过往大股东对保利地产始终保持着不同形式的支持，包括早前大股东已经有开始增持保利地产的动作。