中国信达傲娇收复京城最大商业烂尾，但盘活压力不减

　　北京核心区最大商业烂尾迎来重生，但等待它的未来或许依然是漂泊。国浩集团有限公司(以下简称“国浩集团”)与中国信达资产管理有限公司(以下简称“中国信达”)双双公告，就北京东直门项目全部股权达成交易。国浩集团全资附属公司国浩房地产集团以105亿元(约127.3亿港元)，出售北京东直门综合物业发展项目。

　　至此，烂尾于东直门交通枢纽七年之久、体量达51万平方米的国盛中心项目尘埃落定。不过，接盘者志不在商，国盛中心的未来依然迷茫。

　　百亿出售

　　继北京最大烂尾沃德兰游乐园重生变为八达岭奥莱后，核心内烂尾项目东直门国盛也迎来曙光。国盛集团披露公告称，国浩房地产(中国)以105亿元价格(包括45.63亿元现金以及59.37亿元项目债权)出售东直门项目公司。交易完成后，Vantage Beauty Limited、Vantage Beauty (HK)Limited、海南公司及项目公司将不再属于国浩方面。这一报价与此前传出的“北京国盛中心欲转手报价达120亿元”的消息有一定差距。

　　国浩集团方面表示，截至6月30日，东直门项目在国浩房地产集团账册账面总值约为人民币84.6亿元(约102.5亿港元)。交易预期为国浩房地产集团产生纯利约15.8亿元(约19.1亿港元)。交易所得款项将用于偿还国浩房地产集团债项及营运资金。

　　对于拿下烂尾七年之久的东直门国盛项目，接盘侠中国信达更多从资本层面考虑。中国信达方面表示，公司在本项目中以一般业务过程中的不良资产经营为依托，通过多元化的业务平台，运用不良资产收购、资产重组、特殊机遇投资等业务模式，获得不良资产经营收益和投资收益。

　　记者致电国盛方面了解相关情况，但被告知公司目前已无部门对接媒体。在国盛中心官网上，国盛时尚招商热线已变为空号，国浩房地产(中国)有限公司企业沟通部电话已变为财务部。

　　重启成谜

　　再出售东直门国盛项目及海南公司后，国浩集团终于解脱。不过，拿下该项目的中国信达能否将国盛中心项目整体推入市场仍然未知。无论从新主人还是过去的绯闻买家来看，接手国盛项目的企业可能更垂涎于东直门的区位，想通过物业升值获得利益。

　　记者了解到，中国信达为四大资产管理公司之一，旗下业务主要有不良资产经营、综合金融服务和投资业务。在资产处理手段选择上，中国信达一般采用清收、诉讼、债转股、转让、资产证券化、资产置换、资本市场运作、股权投资等处置资产。中国信达对不良资产的解决优势就是拥有证券、基金、信托、租赁、保险等金融服务平台。

　　中国信达公司为非银行金融机构，经营范围大多在收购受托经营金融机构和非金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处置；债权转股权，对股权资产进行管理、投资和处置等方面，并未涉及相关商业运营。从这一层面来看，国盛中心项目在易主后能够通过商业运作盘活入市的可能性有限。

　　在过去洽购国盛中心项目的对象中，同样擅长不良资产收购的光耀东方曾有过意向。不过，由于运营产品属性不同，专业在写字楼改造的地产商很难满足购物中心项目对品牌资源的要求。目前，商场被交通枢纽一分为二，此前的招商中心已被佰益汇折扣商场取代。

　　命运多舛

　　难得的区位优势让国盛中心项目一直备受关注，期间出售传闻不断，但都因股权纠纷问题落空。国盛中心的产权纠纷起始点要追溯到2007年。彼时，国浩中国和北京北大青鸟公司签订协议，以全资收购海南京灝有限公司的方式，整体受让国盛中心项目90%股权。

　　2008年2月，因种种原因，国浩中国为股东的海南京灝外商投资企业登记被撤销，海南京灝的所有权变更回北大青鸟所有，这也让国盛中心项目沦陷在此次纷争中。去年9月1日，海南省高院终审判决北京城建东华房地产有限公司(国盛中心项目)的股权归属国浩中国。

　　尽管甩掉了缠身多年的股权纠纷“包袱”，但东直门国盛的重启仅迈出了万里长征的第一步。根据公告披露，项目为综合性房地产开发项目，规划总建筑面积51万平方米，包括购物中心、双塔写字楼、公寓和酒店。

　　有消息称，国浩中国向国盛中心投资超过百亿元。在2007年办理海南京灝股权变更手续后，国浩中国便向国盛中心项目进行了巨额资金投入。曾经野心勃勃想盘活东直门枢纽商业，但在胜诉后，国浩集团对该项目未有具体计划和指示。

　　从目前国盛中心项目整体的经营环境来看，未来盘活的难度很大。此前国浩方面对国盛中心的预定轨道为定位“国际、时尚、潮流”，现有的佰益汇折扣商场主要销售超低折扣的ONLY、VERO MODA等品牌服装。记者查阅资料发现，国盛中心项目中包括地下20万平方米，其中7万平方米需交由政府运营，涉及项目后续与东城区政府的合作。这也意味着，周边杂乱的商业乱局需要时间“医治”。