瑞银：看好华润置地收购深圳湾项目 销售将超目标

　　8月29日，瑞银表示，看好华润置地以现金而非股权融资方式，收购母企深圳的发展项目，认为项目具增值能力，上调该股资产净值(NAV)约2.1%至每股39.97元，并上调2018至2020年全年每股盈利预测5%至8%，以反映新项目贡献。目标价由26.22元升至26.78元，相当于较NAV折让约33%，评级“买入”。

　　瑞银指出，华润置地上半年业绩较该行及市场预期高出10%及6%，主要由于发展项目及租金收入上升带动，令毛利率升1.8个百分点至33.9%，较预期高。集团上调上半年派息6%至每股9.2港仙，派息比率达10%。

　　瑞银引述管理层指，销售额上升主要来自资产注入，物业售价及销售率高于预期。管理层预期下半年目标销售额达504亿元人民币，相当于集团1530亿元可售资源的33%；该行认为，集团的销售率预期较保守，相信其全年销售将超越目标销售额。

　　资料显示，华润置地以人民币62.36亿元收购华润集团旗下宏祥企业，由此获得深圳湾商住项目。该项目可销售住宅发展项目、可销售服务式公寓、酒店、购物商场及停车场的建筑面积将分别约为14.90万平方米、5万平方米、4万平方米、5.8万平方米及10.90万平方米。

　　观点地产新媒体了解，华润置地管理层现场透露，深圳湾项目一直在母公司注入资产名单里，成本价也只有1.6万元/平方米，因此非常优质。

　　管理层进一步表示，深圳湾项目上半年签约金额42亿元，下半年还计划新增19亿元。

　　此外，上述人士也表示，深圳湾项目将对公司整体业绩有推动作用，项目毛利率约在70%以上。