隐形的“收购狂人” 阳光城十月挥金295亿兼收并购

　　虽然南京、苏州、杭州大量地块出让的车轮战已经落幕，但是地王集中爆发的硝烟仍未消散，与此同时，在土拍市场的外延，兼收并购的消息也刷屏不断。

　　9月28日，继收购广州南沙经济技术开发区逸涛雅苑房地产有限公司90%权益之后，阳光城又在南沙以收购方式再落一子。

　　公告显示，阳光城拟通过持有100%权益的子公司上海富利腾房地产开发有限公司以20.49亿元收购广州祺浩投资有限公司及广州南沙经济技术开发区鸿图建材有限公司合计持有的广东逸涛万国房地产有限公司50%股权。

　　据观点地产新媒体查阅，逸涛万国房地产持有南沙区南沙街共计13宗商住用地，以及一宗工业用地。截至2016年4月30日，该公司营业收入499.46万元，净利润-626.34万元。

　　值得关注的是，这已经是阳光城第四次收购广州南沙项目。此前7月3日、7月15日以及8月9日公告显示，阳光城分别以11.03亿、12.67亿元和3.66亿元收购南沙的广州广晟海韵房地产有限公司49%股权、广州南沙经济开发区太古房地产有限公司90%股权、广州南沙经济技术开发区逸涛雅苑房地产有限公司90%权益。

　　至此，通过并购的方式，在短短的三个月的时间内，阳光城不仅实现了进入广州的目标，并且在这个众多房企眼中的“香饽饽”的城市累计持有土地面积超过70万平方米。

　　295亿元并购

　　放眼全国，在使用并购这一攻城利器上，阳光城并不仅仅只运用在广州。相比起融创、恒大和碧桂园等房企在全国各地攻城略池的高调并购步伐，阳光城在过去一年多的扩张史中，可谓“隐形的并购狂人”。

　　据悉，阳光城2016年中期业绩报告显示，1-6月，阳光城通过多种方式共计获得9个项目（计容建面381.68万平方米）。通过公开招拍挂获取7个项目，成交价格46.79亿元，计容建面62.86万平方米；通过收购共计获得2个项目（19宗地块），股权收购价格33.71亿元，计容建面318.82万平方米。

　　观点地产新媒体统计，截至9月28日，阳光城下半年通过公开招拍挂在北京、佛山、东莞、成都、杭州、福州、郑州等7个城市再增添9个项目，成交总价为133.96亿元；通过收购再增添6个项目，成交总价为80.771亿元。

　　该7个收购项目中，除了上述提及的广州南沙三个收购项目以外，阳光城还分别收购了天安中国、苏州一宗商业用地100%股权以及深圳城市更新项目。

　　资料显示，7月11日，阳光城收购了天安中国投资有限公司出售的福州晋安区一宗163万方地块，包含高尔夫球场和配套商业、住宅、物业公司等，交易对价合计24.129亿港元。

　　9月27日，阳光城宣布，拟通过持有100%权益的子公司苏南阳光城置业（苏州）有限公司以不超过15.9亿元收购万益集团有限公司持有苏州新万益投资有限公司100%股权及万益集团对交易标的35981.39万元的债权净额，该笔交易完成后，苏南阳光城置业持有苏州新万益100%股权。

　　阳光城2016年中期业绩报中透露，公司以510万元收购林锦青、刘文鸿持有的深圳市大爱城房地产有限公司100%股权，截至目前，深圳大爱城所属罗湖区南湖街道联城工业厂房城市更新项目尚未确权，确权后公司将按照相应法律法规进行披露。

　　扩张背后

　　事实上，作为闽系房企中的黑马，在阳光城快速成长的过程中，兼收并购的举措也并非不曾有过。

　　2015年年报显示，阳光城在招拍挂公开市场拿地之外，加大了收购和股权并购的力度——2015年通过收购在建工程或并购获得6个优质项目，占全年新增计容建面四成。

　　据了解，张海民时代下的阳光城，自确立了“3+1+X”（长三角＋京津冀＋珠三角＋大福建＋战略城市点）的企业战略之后，并购成为其驱动新一轮快速扩张的引擎之一。

　　中信建投此前就曾预测，阳光城会继续加大股权拿地模式的运作，以期进一步打开深圳等一线稀缺市场，“在一二线城市土地成本居高不下的环境下，以非市场化途径获取高性价比土地的能力是在未来竞争中占领高地的一大助力”。

　　8月11日，在2016博鳌房地产论坛期间，阳光城总裁张海民透露，今年公司在招拍挂和并购市场的投资比例为2：8，这也是阳光城首次披露在并购市场的雄心。

　　张海民称，阳光城现在的合作出发点很简单， 就是要按战略进入城市，做大规模，保证上市公司利润。对于今年大力布局的广州，他认为有后发优势，在四个一线城市中，北上深都经历过一轮疯涨。

　　但他指出：“投资是地产的第一要义，阳光城收购的原则是扶危济困，有利可图。在这个端口还是寻求一些现金流比较紧张但是缺乏团队的标的，就是既缺钱又缺人的，我们配钱配人，合作共赢，这样才比较容易切入。”

　　而阳光城首席财务官兼首席营销官辛琦在论坛当天的演讲中也指出，即使在收购兼并端口，阳光城仍然会选择战略性城市，就是四个一线城市，包括准一线城市。

　　“兼并重组是今后房企维持自己市场份额很重要的一条路，但同时又是一条充满了复杂性和风险的路径。”

　　而中信建投研报指出，2016年阳光城将冲刺400亿元销售目标，由此看来，在此目标之下，通过公开招拍挂和并购获取项目在一定时间依旧会成为阳光城继续开疆拓土的进击模式，而就目前的情况来看，事实上，已经取得了一定的成效。