黄氏家族与神秘骑士 金科股权护城墙再引3.74%关键少数派

　　4月11日上午金科股份临时宣布停牌之际，市场舆论已持续发酵。寥寥数语的公告指向了一笔近乎反转性的交易：这家重庆上市房企正洽谈的重大事项，或将对其股价产生“较大影响”。

　　在舆论磁场充分形成后，金科股份于4月12日下午5时通过公告正式宣布，公司收到实际控制人黄红云的通知，事关他与广州市安尊贸易有限公司于4月10日签署了《一致行动协议》。

　　根据协议，广州安尊公司拟通过“集中竞价等方式”获得金科股份2亿股股票，不超过后者总股本3.7433%。不过，留给新晋股东收筹的时间并不多，其需自协议签署之日起90日内，足额购买完毕指定股票数量——如何应对二级市场里各路资本的抬价阻力，将考验其智慧。

　　金科实际控制人黄氏家族与二股东融创潜在的股权博弈，再度引发市场关注。尽管黄红云近期突然宣布离婚事项让外界错愕，但他通过与前妻陶虹遐“协商”，稳定控制金科股份26.24%股权。而新股东广州安尊一旦足额收购2亿股，黄氏家族及一致行动人持股将达到29.9833%。

　　持股29.9833%距离证券规则红线仅一步之遥，精确控制的数字背后或许表明，过去黄氏家族与二股东融创之间并非外界所想般平静。隐藏在金科股权之争背后的角力，由最新公告揭开了冰山一角。

　　就实际控制人引入一致行动人事项，观点地产新媒体致电金科股份董秘刘忠海，但对方未予以置评。

　　神秘骑士安尊

　　金科股份4月12日下午披露的一系列公告，信息量之大，足以让资本市场细细咀嚼。

　　在公告的开头，金科股份便直言不讳披露引入广州市安尊贸易有限公司的目的。该公司提及，黄红云与广州安尊公司签署一致行动人协议，主要为保证“未来持续稳定的经营”及确保“黄红云实际控制人的地位”。

　　广州安尊公司为此作出多项承诺，以示对一致行动人的认可，包括同意自协议签署之日起90日内，通过“集中竞价等方式”足额购买金科股份2亿股股票；同意就自身在金科股份公司行使股东权利时的股东表决权、提案权、提名权、召集权等委托黄红云行使。

　　同时，广州安尊在一致行动期限3年内，未经黄红云同意不直接或间接减持其所持公司股份，不将所持股份以任何方式委托给除黄红云以外的第三方持有。

　　值得一提的是，黄红云方面则做出承诺，其与陶虹遐所持有股份若需转让，“需在同等条件下优先转让给乙方（广州安尊）”。协议强调，上述所有保证和承诺“均不可撤销”。

　　在违约责任方面，双方则达成了被视为“相对宽松”的条款。协议规定，广州安尊未在本协议签署之日起90日内足额购买金科股份2亿股的，仅应向黄红云支付相当于承诺认购数额x承诺交易日平均价格的2%作为违约金。以当前停牌价6.04元/股计，违约金相当于人民币2416万元。

　　对于新晋股东广州安尊公司，金科股份尚语焉不详。而实际上，对于这家神秘公司，市场上也并未有过多信息披露。

　　观点地产新媒体查询工商信息了解到，广州安尊成立于2004年5月，注册资本4000万元，法人代表为田民春，主要经营范围为建材、装饰材料批发。股东方面，该公司由广州市伟帮置业发展有限公司持股97.50%，田民春持股2.50%。

　　进一步信息显示，广州伟帮置业由自然人陈子爱全资持有，注册资本301万元。除了广州安尊，陈子爱还投资广州市安尊装饰工程有限公司，广州市丰产投资管理有限公司。

　　此外，广州市仁柏杰物业管理有限公司的法定代表人，同样名为陈子爱。工商信息显示，该公司成立于2010年，注册资本100万元，由渤海国际信托间接持有65%、广州市仁柏杰实业集团有限公司持股35%。

　　而渤海国际信托的大股东，是海航资本。

　　少数派报告

　　目前暂未知悉黄红云于何时与神秘骑士广州安尊启动一致行动人洽谈。不过，金科股份的公告显示，早在此之前，广州安尊相关人士已悄然买进其公司股份。

　　最新公告坦承，广州安尊股东、法定代表人田民春在4月10日一致行动人签订前，已持有公司股票2877.8473万股。由于田明春并未出现在金科2016年底前十大股东名单行列，观点地产新媒体难以确定他买入股票的具体时间、交易价格等信息。

　　按照一致行动人协议，田民春持有的上述股票将全部转让予广州安尊。这意味着，广州安尊未来近90日内，仍将通过“集中竞价等方式”收购金科共约1.7122亿股。

　　一位要求匿名的券商人士在接受观点地产新媒体访问时提及，新股东提前披露通过集中竞价等方式收购股票，属于较少见情况。从收购成本考虑，这种高调的举动无疑会提高投资者预期，进而导致价格过高。

　　集中竞价指2个以上的买方和2个以上的卖方，通过公开竞价方式来确定证券买卖价格的情形，当竞买一方提出的“最高价”与卖者一方提出的“最低价”相一致时，证券的交易价格就已确定，买卖方可成交。简言之，通过交易所指定的竞价系统确定最高报价，是集中竞价最主要规则。

　　以停牌价6.04元/股计算，广州安尊在二级市场收购金科股份1.7122亿股的总代价约在10.34亿元。市场预计，若存在激烈竞价，广州安尊的收购成本将高于这个数字。

　　上述券商人士指，证监会发布再融资新规以来，上市公司再融资难度加大，在此情况下金科股份透过定增引入广州安尊的可能性较小。要履行增持承诺，广州安尊的选择或将大概率是透过集中竞价等公开方式。但他提及，仍不排除会有其它方式。

　　他进而表示，集中竞价等公开方式容易导致成本上升，广州安尊不可能没考虑过风险，“或许已经做好诸如长期持有等安排”。若推动金科股票上涨，“对于大部分投资者而言是利好”。过去一年间，金科股份累计涨幅为43.81%，目前市盈率23.13，停牌价6.04元/股。

　　黄氏护城墙

　　对于黄红云引入一致行动人，多位投资人士均对观点地产新媒体表达看法，认为此举意在抵御二股东融创的潜在可能威胁。

　　融创于2016年9月21日首次宣布以40亿元认购金科股份非公开发行股票9.07亿股，占后者扩大后总股本16.96%。定向增发被视为上市公司为扩大经营、补充资金而采取的正面做法，对于金科而言，引入融创却或许不在其原计划内。

　　实际上，金科当初因股价下跌调整45亿元非公开发行股票方案时未规定竞购限额，并选择了不确定对象的竞价发行，“价高者得”成为这场资本游戏的唯一规则。最终，去年9月20日，嗅觉敏锐的孙宏斌指挥旗下天津聚金，以高于4.41元/股、40亿元包揽本次定增近9成认购额。

　　股权博弈由此揭开序幕，过去发生在诸如万科等公司的举牌经历，此后在金科身上同样上演。去年11月，融创对金科的持股比例提升至20%。至今年1月24日，持股比例再度提升至23.15%，逼近黄红云一致行动人的26.24%。

　　如今看来，以黄红云为首的大股东事后所作种种努力，更似是“大意失荆州”后的补救。

　　观点地产新媒体了解到，在融创入股后，金科股份曾对公司章程进行修改，限制董事会成员有不少于1/5的职工代表担任董事；今年3月底，黄红云与陶虹遐办理离婚手续，但仍维持一致行动人关系，这被外界解读为“防止融创成大股东”。

　　尽管孙宏斌3月底公开表示对未来成为金科大股东“没有任何的计划、想法”，但这似乎仍不能消除黄红云的顾虑。黄红云起家于重庆涪陵，金科是其最大的基业，如今已发展至数百亿规模，旁落他人显然不会在其选项之内。

　　黄红云最新引入神秘股东广州安尊，或许将意味着这场已持续半年之久、潜在的股权之争走向明朗化。据计算，若广州安尊全额收购金科2亿股、折合总股本的3.7433%，黄红云及其一致行动人将累计持股29.9833%，精确控制在距规则红线仅一步之遥。

　　“相当于向融创释放信号，大股东不会放弃（对金科）控股权。”有投资人士对观点地产新媒体如是表示。