保卫金科，黄红云使出连环计

文/乐居财经 杨宏彬

金科拯救股价的行动，还是有一定的成效。

大概在两周前，金科宣布了控股股东的增持计划，即金科控股将在6个月内，增持金额5000万元到1亿元的金科的股份，增持价格不高于1.5元/股。

五月下旬的金科，股价下挫的很厉害，当月的最后几个交易日，已经跌破1元面值。5月26日，金科控股落实增持计划，其指定财聚投资增持金科。截止6月5日，财聚投资已累计增持金科2167.91万股。

金科的股价于5月26日开始出现反弹，6月2日-6月6日的连续三个交易日涨幅超过 20%，重回1元面值以上，报1.07元/股，距离5月26日的低点0.77元涨了近39%。而就在这时，金科做出了一个决定，公司股票因此停牌。

6月6日晚间，金科股份宣布，要通过发行股份方式，收购金科控股非全资子公司科易小贷所持有的恒昇大业20%的股权。同时公司股票停牌，预计不超过10个交易日，同时预计在这10个交易日内披露交易的具体方案。

资料显示，恒昇大业是一家科技建筑公司，四大核心主营业务分别为：绿色新型建材业务、装配式EPC总包业务、BIM及智能管控服务建筑产业化咨询服务。现拥有2大研究院、1家甲级设计院、1家装配营造企业、2家BIM公司、3家绿色新型建材公司。公司已获得国家授权专利174项，正在审批中的专利45项。

对于收购恒昇大业的目的，金科称是为了促进公司战略转型。

增持后的增发收购

大股东的增持计划还未完成，金科又要增发股票收购资产，这操作属实让人捉摸不透。

5月26日到6月5日，金科控股指定的财聚投资累计增持了金科2167.91万股，占公司总股本的0.4060%，耗资1926.85万元，距离金科控股增持计划的下限还有一定距离。

截止6月5日，黄红云及其一致行动人金科控股、财聚投资、红星家具合计持有金科股份13.8190%的股权。

值得一提的是，金科控股所指定的增持者财聚投资，并非金科控股的全资子公司。股权关系上，聚财投资有金科控股持78.77%，而险资阳光人寿占有21.23%，是否意味着金科的增持行动获得险资的支持？

而巧合的是，此次金科要收购的恒昇大业，也与财聚投资有关。股权关系显示，金科控股是通过财聚投资持有科易小贷，后者又持有恒昇大业20%的股权。财聚投资直接持有科易小贷55.5545%的股权，是第一大股东。简单计算后，金科控股在科易小贷的持股约为43.76%。

包含财聚投资在内，科易小贷的股东包含13名，其中最有来头的是华邦健康（002004.SZ），持股10%。剩余的约34.45%的股权，由19名自然人直接或间接持有。

向科易小贷发行股份收购恒昇大业20%股权，相当于又是财聚投资变相增持金科，同时增发的对象除财聚投资外，锁定为华邦健康及这19名自然人。

至于还发行多少股份，现在还不得而知。不过从恒昇大业状况推测，这20%的股权或许不会便宜。

恒昇大业同样是一家股东非常多元的企业，直接股东多达23名，其中自然人吕剑为第一大股东，持股35.6%，他在公司任董事长一职。恒昇大业的实缴注册资本为1亿元，旗下13家投资公司，控制的企业为19家。

在停牌时，金科的股价停在了1.07元/股，暂时摆脱了一元面值退市的风险因素。

内力与外力

收购恒昇大业的股权与控股股东的增持，或许都可看作金科自救行动的一部分。与此同时，金科的高管们也在合力挽救金科。

在金科控股宣布增持金科后，金科的一众管理层也加入了增持行动。5月24日，包括董事长周达、董事兼总裁杨程钧、联席总裁兼华中大区董事长罗利成在内的18位高级管理人员，拟增持金额不低于500万元，且不超过1000万元。

截止6月5日，共11名高管已经增持金科股份，包括联席总裁王伟、副总裁黄中强、副总裁兼财务负责人宋柯，合计增持金科144.27万股，增持均价0.98元/股，合计占金科总股本的0.027%，增持金额为142.04万元。高管们增持，或许也是金科股价拉升的原因。

金科宣布金科控股增持之时，还颁布了另一个消息，即公司被债权人端恒建筑申请重整。对此，金科表现坦然，称这是以挽救债务人企业、恢复公司持续盈利能力、保护债权人合法权益为目标的司法程序。

不过此事遭到监管质疑，深交所怀疑金科通过破产重整进行逃废债、损害债权人及中小股东合法权益，以及债权人端恒建筑与金科存在关联关系等。

6月5日，金科回复深交所问询，称端恒建筑与公司董事、监事、高级管理人员、5%以上股东、实际控制人均不存在关联关系。同时，公司不存在借助破产重整逃废债的任何企图。我国在重整方面有完善的法律法规规定，公司客观上也无法通过重整逃废债。

金科股份实控人黄红云曾在股东大会上表示：“不管是引进国有企业战略投资人成为公司大股东及重要股东，还是债务重组重整，任何有利于公司化解流动性困境、回归平稳健康发展的工作我都会全力支持。”

关于重整，金科股份称，将第一时间成立专项工作小组，积极支持、强力推动债务重整工作，既化解公司存量债务风险，也保护全体债权人和出资人的合法权益。

金科自身也在积极化解流动性问题。目前，金科累计完成316.14亿元有息负债的期限调整工作,其中包括公开市场债务12笔，涉及本金117.95亿元。