王健林家底大盘点 万达在国内到底还有多少硬资产？

　　万达又火了，不传谣、不信谣、不多说。

　　但如果万达、融创、富力“世纪大交易”，最终如愿完成，万达集团在国内到底还有多少硬资产？同时，很受关注的万达海外资产包又是如何？万达国内和海外的主要资产，到底还有些什么、分别又有多沉？

　　很多杆友肯定都有兴趣了解。

　　今天，杠杆游戏主要根据万达的官方披露，对其海内外主要硬资产做个简单分析。

　　一、万达总资产还有多少？

　　根据该公司官网的披露，创立于1988年的万达，目前形成商业、文化、网络、金融四大产业集团。

　　2017年，继续位列《财富》世界500强企业，最新排名第380名。

　　重点来了，截至2017年8月14日，该公司总资产8826.4亿元，2017年上半年收入1348.5亿元。

　　在此前《万达财务大起底！事情到底有多严重？》一文中，杠杆游戏曾写过，2016年万达资产7962亿元，营业收入2550亿元。

　　万达的宏伟目标依旧未变。最新官网信息介绍，其目标是，到2020年，企业资产2000亿美元，市值2000亿美元，收入1000亿美元，净利100亿美元，成为世界一流跨国企业。

　　具体到万达旗下的商业、文化、网络、金融四大集团，分别情况是：

　　万达介绍万达商业是全球最大的不动产企业，持有物业面积3387万平方米，已开业北京CBD、上海五角场、成都金牛、昆明西山等211座万达广场。

　　万达文化集团是中国最大的文化企业，2017年上半年收入308亿元。

　　万达网络科技集团是中国唯一的实业+互联网大型开放型平台公司，拥有飞凡信息、快钱支付、征信、网络信贷、大数据等公司，运用大数据、云计算、人工智能、场景应用等技术为实体产业实现数字化升级，为消费者提供生活圈的全新消费服务。

　　万达金融集团重点发力传统金融，未来将实现金融多牌照运营。

　　而资产负债方面，虽然万达电影是国内上市公司，但万达旗下有商业、文化、网络、金融四大集团。商业板块2016年又从港交所退市了，要全面了解万达集团的最新资产、负债，其实是有一定困难的。

　　好在，万达资产规模最大的大连万达商业地产股份有限公司，有发布2017年一季度财务报表。根据这份报表，杠杆游戏来一窥究竟。

　　首先看看万达商业的资产，见下图1，总计7712.64亿元。而在2016年末，这个数据为7511.46亿元。

　　图1.截至2017年一季度末，大连万达商业地产股份有限公司的资产图表来源|该公司2017年一季度财务报表

　　接着杠杆游戏给各位杆友展示下，万达商业的负债，见下图2，总计5446.03亿元。而在2016年末，这个数据为5277.70亿元。

　　图2.截至2017年一季度末，大连万达商业地产股份有限公司的负债图表来源|该公司2017年一季度财务报表

　　如果直接算，截至2017年一季度末，万达商业的资产负债率为70.61%，而去年末为70.26%，略有上升。地产公司的预收款项都算为债务，这个数字2017年一季度末为1368.33亿元。

　　目前，万达与融创、富力的文旅城、酒店交割中，如果顺利完成，未来万达硬资产其实会减少一些。

　　二、万达国内资产虽然卖掉半壁江山，但依旧很庞大

　　1、万达国内商业硬资产其实还很多。如上文所述，万达最新介绍自己持有物业面积3387万平方米，已开业北京CBD、上海五角场、成都金牛、昆明西山等211座万达广场。这组数字够惊人。

　　如果我们按照当下的物业价格去折算，万达这部分资产总额还是巨大的。

　　除此之外，万达在全国还有数十座在建的万达广场。当然，其中大部分为轻资产模式。另外，还有少量已经拿地未开工的项目。

　　酒店方面，万达官网依旧称自己是，中国最大的五星级酒店投资及管理企业。已开业北京万达索菲特、上海万达瑞华、合肥万达文华等102家高星级酒店，客房32400间。

　　不过，这些酒店并非都是万达持有，有一小半为外管酒店。如果最终富力以199.06亿元拿下了万达的77家酒店。那么，万达持有、管理的酒店将大大减少。特别是持有方面，将所剩无几。

　　按照其官网的披露，万达还有大量在建、待开的酒店。具体是自己持有，还是代管，杠杆游戏限于时间没办法一一去核对。不过，一些酒店是万达在各地的文旅城项目的一部分，实际已经转手。

　　万达国内商业还包括商业管理、商业规划、酒店设计等组成部分。不多述。

　　2、万达国内文娱资产卖掉大头，还有小部分。影视产业方面，万达官网介绍，万达电影院线拥有影城447家、3947块屏幕，是中国最大的电影院线。

　　万达影视传媒公司是中国电影票房收入最多的民营企业之一，每年拍摄制作 10 部以上的影片。五洲电影发行是中国最大的集电影发行、营销策划于一体的发行公司之一。

　　影视重资产方面，最重磅的青岛东方影都将转手融创。根据万达官网介绍，青岛东方影都项目总投资500亿元，其中文化旅游投资300亿元，是全球投资规模最大的影视产业项目。项目占地376万平方米、总建筑面积540万平方米，影视产业园占地200公顷，是世界唯一具有影视拍摄、影视制作、影视会展、影视旅游功能的特大型影视产业园。

　　主题娱乐方面，就没什么可说的了，大部分90%的股权已经卖给融创。不过，最近王老板又去了甘肃，说要在那边建文旅项目……

　　儿童娱乐方面，万达儿童娱乐公司，是世界最大的儿童娱乐连锁企业，拥有宝贝王乐园和宝贝王早教俱乐部两大品牌，形成以IP为核心的儿童娱乐消费全产业链。目前已在全国开业115家店，计划到2020年开业800家店。

　　体育产业方面，万达官网介绍自己是世界最大的体育公司之一，成为国际足联、国际篮联等十多个世界体育组织全球或中国独家商业伙伴，在全球超过20个国家运营足球、冰雪、自行车、篮球、铁人三项等二十多项体育运动。

　　旗下的万达体育中国公司，负责承办万达体育在中国的各项赛事，包括“铁人” 三项、“中国杯”国际足球锦标赛、环广西公路自行车赛、小轮车世锦赛和2019年篮球世锦赛等。

　　既然搞了文旅城，当然万达还有文旅规划院。

　　收藏方面，万达已收藏百位大师千幅馆藏级作品，市值超百亿元。我的天！

　　3、万达网络科技集团基本都是国内资产。万达官网称，其旗下网络科技集团是中国唯一的实业+互联网大型开放型平台公司，拥有飞凡信息、快钱支付、征信、网络信贷、大数据等公司，运用大数据、云计算、人工智能、场景应用等技术为实体产业实现数字化升级，为消费者提供生活圈的全新消费服务。

　　4、万达金融集团方面披露不多。旗下有投资公司、资产管理公司，唯一具有金融牌照的只有百年人寿保险。

　　5、万达瞬时现金可能将达到1000多亿元。此前万达账面上还有近1000亿元的现金，如果酒店和文旅城项目顺利交割，万达将获得637.5亿元现金。如果这两笔钱相加，万达瞬时现金将达到1600亿元左右。

　　当然，万达债务也是惊人的，如上图2，仅万达商业债务就高达5000多亿元。最近，万达在康养、医疗方面又做了很多布局。大部分还没落地，就不多述。

　　三、万达海外资产包鼓鼓的

　　据澎P新闻不完全统计，自2012年万达在海外的第一笔收购——26亿美元收购全美第二大院线AMC开始，截至目前，万达在海外宣布的投资总额已高达2451亿元。详见下图3。

　　图3.万达海外投资清单图表来源|澎p新闻

　　当然，部门项目最终落地时间、金额实际还存在变数。具体而言，根据万达官网的披露：

　　1、万达海外商业部分以吃进酒店为主。正在美国、英国、法国、澳大利亚、土耳其等国家建设8家五星级万达文华酒店。伦敦、洛杉矶、芝加哥、悉尼、黄金海岸的万达文华酒店将于2018年底陆续揭幕。

　　2、万达海外文娱资产惊人。影视产业发面，万达控股的美国AMC影院公司，是美国和世界最大的单一院线，拥有661家影院、8200块屏幕，占有美国24%的市场份额。

　　AMC影院公司并购的美国卡麦克院线，是美国第四大院线集团，在美国拥有276家影院、2954块屏幕。

　　AMC影院公司以9.21亿英镑并购的欧典院线，是欧洲最大电影院线，拥有244家影院、2200块屏幕，绝大多数影城位于欧洲各大城市黄金地段，占据欧洲约20%的票房市场份额，在欧洲主要大国电影市场份额排名第一。

　　北欧院线集团在北欧地区拥有118家影院、664块屏幕，影院遍布北欧50个主要大中城市，在瑞典、芬兰、爱沙尼亚、挪威、拉脱维亚和立陶宛等国市场份额排名第一。

　　万达院线并购的HOYTS院线，是大洋洲第二大影院运营商，在澳大利亚和新西兰拥有52家影院、424块屏幕。

　　万达35亿美元全资并购的传奇影业，是美国著名影视制作企业，业务包括电影、 电视、数字媒体以及动漫等，已在全球累计获得超过120亿美元的票房。

　　体育产业方面，万达控股的盈方体育传媒是全球最大的体育媒体制作及转播公司之一，拥有版权的媒体转播时长达每年4000赛事/天，日均转播赛事超过10个（包括20个世界冠军级赛事），涵盖25个体育项目，在冬季运动和足球领域全球排名第一。

　　旗下的美国世界铁人公司（WTC）是世界著名的“铁人”三项赛事品牌拥有者，占全球长距离三项运动份额的91%。公司拥有五个独家三项赛事品牌，在全球每年运营250多项赛事。其中超级“铁人”赛事IRONMAN和半程“铁人”赛事IRONMAN 70.3为主打赛事品牌，是世界最大的大众体育赛事参与平台。

　　万达还拥马德里竞技足球俱乐部20%的股权。拥有的拉加代尔耐力运动公司，是世界领先的耐力运动企业，在8个国家拥有5场国际三项联盟（ITU）赛事、4场马拉松赛、6场自行车赛等大众参与型品牌赛事。

　　万达还控有圣汐游艇公司 91.8%的股权。该公司创立于1968年，是世界顶级奢华游艇品牌，年销售额约4亿美元。圣汐游艇公司能独立完成豪华游艇的全部设计与建造，被誉为海上劳斯莱斯，是英国皇室专用游艇品牌。

　　收藏发面，万达海外名画也买了一些，如上图3展示的《睡莲池与玫瑰》，这幅莫奈的名画万达花了2000多万美元。

　　综上所述，万达海内外资产其实都还很多。

　　以上资料除了万达海外投资清单外，全部源自万达集团官网（截至2017年8月28日19点的披露）、万达相关财务文件。部分资产信息变动，万达官网尚未更新，但无伤大雅。部分未落地的投资也未多言。