华谊兄弟地产梦 王中军联手恒大投资375亿在阳江建设电影城

　　小镇这股风，吹起的远不止房地产企业，还有许多怀着地产梦的大佬，例如华谊兄弟的王中军。

　　11月21日广东阳江市的一个旅游发展大会上，华谊兄弟就联手恒大签下了电影城项目，预计投资总额达到375亿。

　　这是投资额最大的一个华谊兄弟电影小镇项目，却不是第一个。自2011年转型以来，华谊兄弟落定的电影城，电影主题公园等地产项目已至少20个，尤其小镇之风盛行的今年，华谊兄弟地产小镇业务的发展更像摁下了快进键一般，不足一年就接连落下近十子，圈下上万亩土地。

　　有分析指出，近年电影业务发展进入疲软期，加之竞争越来越激烈，华谊兄弟利润承压，股价也低于预期，使得华谊兄弟不得不考虑摆脱对电影业务的依赖，开始发展实景娱乐业务。

　　尤其华谊兄弟本身拥有的众多电影IP和影视资源，可以帮助开发商获得大量的低成本土地。因此在近两年大热的小镇概念之下，华谊兄弟接连搭上了建业、恒大、碧桂园等开发商，获得更多的发展机会，电影大佬王中军的地产梦也越做越大。

　　娱乐业轻资产

　　虽然华谊兄弟近几年一直“落力”在全国各地发展各类与电影相关的小镇项目，但发展模式却基本一致，其在每个项目所占的股权均不会超过50%，最少甚至只有10%左右，只参股不控股，然后以自身的 IP 资源，获得品牌管理费及运营分成。

　　“我们到哪里基本上是输出品牌，像电影的元素、未来的推广、创意、运营都用华谊这个品牌，华谊是轻资产的结构。”2015年年中郑州建业·华谊兄弟电影小镇项目正式签约落地时，华谊兄弟董事长王中军就已明确发展蓝图。

　　11月21日的阳江市旅游发展大会上最新签下的恒大-华谊兄弟（阳江）电影城项目亦是如此。

　　目前已披露的信息显示，该项目位于阳江市滨海新区，将以电影文化为主题，建设成集电影世界、电影小镇、文化旅游、文化展示于一体，同时配套星级酒店、商务会议、休闲体育等功能的国际化电影城。

　　尽管项目总投资额高达375亿，但按照华谊兄弟在该项目20%的股权占比，华谊兄弟需要投入的资金相对较少，且将由恒大负责项目资金、项目开发建设等事宜，华谊兄弟则主抓内容和运营管理。

　　而按照10月份恒大及华谊兄弟明确的电影主题乐园方面合作总路线规划，未来双方将以同样的模式继续扩张。

　　因而，与开发商将此类项目归属于产业小镇不同，在华谊兄弟的业务板块中，这是一种轻资产的实景娱乐项目。

　　即便最开始只有华谊兄弟独自拿下项目，后期项目正式落地进入规划开发阶段后，华谊方面也会寻找房企或金融机构作为合作伙伴，继续以品牌授权的轻资产模式参与到项目中。

　　以2015年中落地的建业·华谊兄弟电影小镇项目为例，华谊兄弟有关负责人曾透露，未来该项目收入将主要来源于门票和项目内的附加服务，其中门票收入将占比一半以上。

　　有分析指出，近年电影业务发展进入疲软期，加之竞争越来越激烈，华谊兄弟利润承压，股价也低于预期，使得华谊兄弟不得不考虑摆脱对电影业务的依赖，开始发展实景娱乐业务。

　　于华谊兄弟而言，以轻资产模式扩展电影小镇类项目的好处在于即便增加了新项目，公司财务方面的压力也不会因此大增，且未来可成为新的利润增长点。

　　年报显示，2017年上半年，华谊兄弟实现营业总收入14.68亿元，其中主营业务影视娱乐收入10.09亿元，占比68.81%，品牌授权及实景娱乐板块收入约1.98亿元，占比13.52%，但在总计约6.79亿元的营业成本中，前者所占总的比例亦达到83.57%，为5.68亿元，后者营业成本仅246万元，占总比0.36%。

　　另一方面，华谊兄弟本身拥有的众多电影IP和影视资源可以让开发商更容易获得大量的低成本土地。因此在近两年大热的小镇概念之下，华谊兄弟接连搭上了建业、恒大、碧桂园等开发商，获得更多的发展机会，电影大佬王中军的地产梦也越做越大。

　　华谊地产故事

　　实际上，早在2009年华谊兄弟就积极扩展影视以外的业务，最初计划是在青岛、成都、北京等城市尝试主题公园，最终却因多种因素选择放弃。

　　2010年开始华谊兄弟将围绕IP做开发的战略转型的心思转到了电影小镇上，其最为行业所知的首个电影小镇项目海口观澜湖冯小刚电影公社便在2012年正式签约落定开工，于2014年中开业。

　　随着华谊兄弟“去电影化”形势越来越急迫，其开始大力扩充团队并提出规模和利润指标，公司执行总裁王中磊曾在2014年底向外界描绘其蓝图：和地产商开发的实景娱乐项目将在4到5年落地20个城市，每年为华谊贡献180亿美元收入。

　　一把手王中军亦在2015年年中牵手建业打造郑州电影小镇项目时提到，希望到2016年可以签约15个项目，目标20个，且彼时华谊兄弟已在多个地区达成合作意向，同时有成都、重庆、合肥、杭州、厦门等多个项目在洽谈中。

　　然而，缺乏文化旅游地产方面的开发运营经验和资金使得外界并不看好华谊兄弟跨界地产，前两年更一度传出除了海口观澜湖华谊冯小刚电影公社能顺利按计划建成并开业外，华谊兄弟在全国跑马圈地的其他项目，均因资金问题导致工程拖拉而陷入停滞状态。

　　尤其与海口项目同期落定的上海嘉定、深圳坪山、苏州工业园区几个项目，在海口观澜湖华谊冯小刚电影公社2014年开业后仍处于规划阶段。

　　为了解决这一问题，获得更多的资金、资源，华谊兄弟为上市平台引入了财主中国平安，以股东身份为其提供金融方面的融资和土地评估等服务。

　　2015年8月更与这位大财阀定下300亿的贷款战略合作，同时拉上碧桂园、海昌集团等多家企业，打造跨界资源整合平台“平安文旅荟”，计划与碧桂园、中国平安一起重点扩展文化旅游综合体。

　　观点地产新媒体根据披露的信息进行不完全统计发现，2011年至今华谊兄弟已先后签下了至少20个项目，包括电影小镇、电影世界、文化城等产品定位，累计揽下的土地已有上万亩，预计项目投资额在千亿以上，其中还不包括近期恒大与华谊兄弟新敲定的沈阳、郑州、秦皇岛等项目。

　　值得注意的是，华谊兄弟旗下主要负责地产业务的实景娱乐公司已注册13家项目公司，分别位于上海、深圳、长沙、苏州、海南、凉山、安徽、南京、武汉等地。

　　有知情人士透露，华谊兄弟实景娱乐项目总投资已经超过500亿元，全国各地可查的土地储备近14000亩。

　　华谊兄弟则在年报中表示，2017年前三季度，其品牌授权及实景娱乐板块营业收入同比增长204.60%到1.98亿元，占总营收的比例也从去年同期的5.51%至14.93%。且各项目正顺利推进中，期内南京、长沙、西昌和郑州等项目相继开工，已在建的项目将陆续开业。

　　据悉，在恒大与华谊兄弟的合作中，双方计划未来合作开发100个小镇，每个小镇项目华谊都将获得1亿的品牌费用加10%的股份。

　　而在今年3月份的一场投资者会上，王中军也有曾隐晦地提到，不会一直以电影为小镇的主题概念，未来会有20多个文化小镇落地，“比如说艺术、体育等文化小镇，如果有100个，我们会坚持商标属权，每个1亿元就是100亿元的收入，如果三五年能爆发，我相信这个数字不是梦想。”

　　王中军的100亿收入是不是梦想目前尚未可知，但在完成这个梦想之前，华谊兄弟要走的路似乎不会短。

　　数据显示，2016年华谊兄弟首次出现净利润负增长，2017年前三季度，利润总额及归属上市公司股东净利润继续下降，降幅分别为11.59%、3.35%。

　　而其招牌项目海口观澜湖华谊冯小刚电影公社，2017年上半年的营业收入仅8764万元，营业利润为负1276.51万元，净利润负1189万元。