龙光地产今年销售目标为660亿 未来3年力争进入净利前十

　　粤港澳大湾区的建设提速，为本地区域房企提供了全新的发展机遇和市场利好，总部位于深圳的龙光地产控股有限公司（以下简称“龙光地产”）即是受益者之一。

　　3月22日，龙光地产发布2017年业绩报告，其共实现合约销售额434.2亿元，同比大增51.2%；净利润70.1亿元，同比增长34.8%；股东应占利润65.3亿元，同比增长45.4%。

　　龙光地产虽仅排房企销售榜第26位，但深耕深圳及粤港澳大湾区令其自有特色，便是高利润率模式。在22日的业绩会上，管理层指出，按照销售增速推算，明年龙光便能实现千亿销售，而公司的目标是未来三年净利润要进入全国前十。

　　核心利润率高企的秘密

　　受益于战略布局及物业销售结转收入增加等因素，龙光地产去年核心指标均大幅改善。尤其在房企利润增速滞后销售增速的行业背景下，其成为利润与销售保持同步大幅增长的佼佼者。

　　财报显示，在反映房企盈利能力的关键性指标——核心利润率方面，2017年龙光实现核心净利润46.2亿元，同比增长48.7%；核心净利润率达16.7%，在前年高位基础上再次提升1.6个百分点，位居上市房企前列。

　　作为一家深耕粤港澳大湾区尤其是深圳地区的开发商，龙光地产过去几年来连拿深圳多个高价地，抓住了深圳楼市发展的战略机遇期，坐享深圳及周边楼市升值红利，扩张了规模，提升了利润率。

　　以当时不被市场看好的深圳市龙华区白石龙高价地为例，龙光在2014年以46.8亿元拿下，折合楼面地价25094元/平方米，彼时该地块周边二手房价不过2.5 -3万元/平方米。

　　但在2015年，深圳房地产市场一路上扬，房价涨幅达37%。龙光地产一年内完成“拿地-开发-销售”等环节，当年10月将龙光玖龙玺推出市场，一期均价5.5万元/平方米；二期开盘时隔不到两月，项目均价达6万元/平方米，上涨10%。

　　在这之后，其在深圳拿地的脚步并没有停下。

　　2015年9月，龙光地产以112.5亿元竞得龙华新区红山片区的“巨无霸”地块，楼面地价约1.95万元/平方米，成为龙华新区的新总价高价地；12月又以总金额10.82亿元，竞拍获得深圳坪山新区共3宗优质地块。

　　2017年，龙光以4416套的成交量位居深圳第一，在粤港澳大湾区的主场优势凸显。

　　去年龙光地产还进行了财务结构优化。共发行11.06亿美元优先票据，票面利率5.125%-5.75%；公司加权平均借贷成本从上年同期的6.1%下降至2017年底的5.8%；净负债比率67.9%，同比降3.5个百分点。

　　快周转策略下，龙光地产2017年销售回款率高达90%。截至2017财年末，其持有现金及银行结余约人民币224.1亿元，同比增加51.4%。

　　管理层认为，充裕的货币资金，有助于强化公司的风险抵御能力，把握潜在的项目并购和获取机会。

　　进入高速增长期

　　基于国家战略机遇和充裕的土地储备，多家券商和机构认为，龙光地产有望进入新一轮销售规模高速增长期。

　　按照设定，2018年龙光地产全年权益合约销售目标为人民币660亿元，同比增长超50%。至2020年，公司权益合约销售额预期保持50%以上的年复合增长率。

　　从财报来看，龙光现有的土地储备将支撑这一高速增长。2017年内，包括招拍挂和城市更新项目在内，龙光地产权益总货值达人民币5200亿元。

　　2018年，龙光计划推出逾30个全新项目，可售货值逾人民币1300亿元，其中65%分布在粤港澳大湾区。截至2018年2月28日，公司已售待结转销售额达351亿元，高度锁定未来利润。

　　国信证券指出，未来随着粤港澳大湾区规划落地，辅之港珠澳大桥通车在即，龙光地产将显著受益于湾区未来的发展。

　　按照龙光设定增长率推算，2019年就可实现千亿销售规模。不过不少研究机构表示这一目标过于保守，认为其有望在2108年成为深圳第一家销售超千亿的民营房企。

　　值得关注的是，今年龙光提出“销售提速、利润增长”双目标；业绩会上，龙光地产管理层表示，未来三年公司核心利润要进入全国房企前十。

　　支撑这一目标的是龙光当前土地储备，根据国信证券数据，截至2017年末，公司土地储备总建面约2743万平方米，其中粤港澳大湾区土储建面超过1700万平方米。

　　另据龙光方面提供的数据，公司平均土地成本占售价仅27%，近期达到开工条件的权益货值约人民币3400亿元。从区域布局看，在粤港澳大湾区的权益货值达4210亿元，占公司总货值比重为81%。

　　未来，龙光地产将重点聚焦粤港澳大湾区，进一步区域深耕，以多元化方式增加优质土储。同时还关注粤东、粤西等大湾区外溢城市，并择机进入长三角市场。