与大润发关系迅速“升温”，苏宁这次能否敞开心扉？

　　似乎还没来得及让业界回过神，苏宁与大润发两家零售巨头就已经进入了紧张的备战状态。　　 

　　6月27日，苏宁与大润发召开了首次全国动员会，拟将“8.18”作为一次重要的练兵场。而这距离上次战略签约才刚过去一周时间。　　 

　　据透露，苏宁对大润发家3C电业务领域的改造，将在“8.18”前于后者的300家门店落地。预计9月份，将完成总体近400家门店的智慧升级。　　 

　　尽管苏宁和大润发的合作获得外界各方看好，但背后或许并不像表面上那样积极向上，落实起来还是存在一定难度。　　 

　　一方面，苏宁因加快线下布局导致账上的流动资金减少，“联姻”大润发的扩张之路更像是一个无奈但又直接有效的方式。　　 

　　另一方面，从未以“阿里系”自居的苏宁有着自己的野心，这次能否敞开心扉与阿里的“亲儿子”大润发合作，还有待时间检验　　 

　　加速扩张的线下版图　　 

　　在新一轮的线下攻坚战中，苏宁与其他互联网巨头相比，线下优势一直十分明显，然而，苏宁似乎依然觉得不够。　　 

　　在整合线上线下及各个板块资源，全面布局智慧零售的同时，苏宁线下门店优化改造及拓展的速度依然在业界领跑。　　 

　　“1个多月就要升级近300家店，这是国内外行业中难以想象的挑战，这也正体现了双方的高效与执行力，一定能创造令行业惊异的绩效。”在这次动员大会上，大润发董事长黄明端表现得十分期待。　　 

　　而黄明端口中的“高效”和“执行力”，也在会上体现得淋漓尽致。　 

　　6月21日，苏宁才与大润发正式达成合作协议：未来，双方将围绕中国大陆地区所有大润发门店的家电3C进行深度合作。

　　当业界还在对这一信息进行消化之时，双方团队就已经展开了进一步的行动：　　 

　　按照苏宁方面的部署，“双方将从供应链、IT、营销、售后等多个方面全方位快速推进，苏宁要运用大数据，针对大润发门店和用户群精准匹配产品和服务，甚至对装修标准和购物优惠等细节问题也提出了明确要求，必须拿出苏宁互联网门店最高标准对待大润发的门店升级。”　　 

　　据悉，在8月18日前，此项战略合作将在大润发近300家门店落地。预计9月份，将完成总体近400家店的智慧升级。　　 

　　在大润发方面看来，“这不是普通的联营，而是双方共同的事业，和紧密的融合。”而苏宁方面更许下诺言，“8.18要实现业绩翻番，与大润发共创奇迹。”　 

　　“8.18“还未开始，苏宁、大润发的战略合作已经进入了紧张的备战阶段。而这也意味着，苏宁的线下布局将在短时间内得到强化，其家电3C市场份额将迅速提升。　 

　　截至目前，苏宁智慧零售已完成八大产业的布局，并以“两大、一小、多专”的业态组合形式，在全国开设了超过5000家互联网门店。　　 

　　公开数据显示，仅在2018年一季度，苏宁新开各类门店数量已近600家。苏宁还宣布，未来3年内其互联网门店将拓展到2万家左右、2000多万平方，并将通过“租、建、并、购、联”的模式。　　 

　　另外，苏宁最近与碧桂园、恒大的深度合作，以及之前宣布与众多开发商的合作，背后都有其拓展开店的影子。　　 

　　线下布局或有资金压力　　 

　　其实，苏宁和大润发的合作，表面上积极向上，在背后或许只是无奈之举。　　 

　　按照此前的规划，2018年苏宁要在全国范围内新开5000家门店。这样的线下布局速度，即便是像京东这样的对手也是惧怕的，同时，这也对苏宁的现金流水平提出了更高的要求。　　 

　　今年一季度以来，苏宁已经加快线下各业态店面的开设及优化。赢商网从苏宁2018年的一季报了解到，由于苏宁加快物流仓储以及自建店的建设，预付土地款及在建工程款增加，其流动资产为44.3亿元，与去年同期对比减少33.4%，投资活动产生的现金流量净额同比减少52.05%。　　 

　　另外，苏宁经营活动产生的现金流量净额为-14.19亿元，同比增加63.83%。　　 

　　事实上，此前苏宁便通过出售阿里的股票进行“套现”。5月30日，苏宁公告称，完成出售阿里巴巴股票，收到股票出售价款合计约15.04亿美元，预计可实现净利润约56.01亿元人民币。

　　虽然通过减持阿里股票，苏宁赚取了大量的现金流，可是这似乎并不能掩盖苏宁“缺钱”的事实。　　 

　　在与恒大最近的合作公告中，苏宁也承认苏宁易购广场受限于优质物业获取难、规划建设专业程度高、资金投入大等，从目前来看，推进速度较慢。

　　在仲量联行零售地产部许斌看来，苏宁在快速开店的过程中借助地产商或者商超的优势，对苏宁来讲是一种资产减压。“苏宁若按此前的重资产模式走下去，其目标将变得很难实现。“

　　从与恒大的合作中，我们不难看出苏宁背后的算盘。据苏宁方面称，为了解决以上苏宁易购广场推进过程中的问题，苏宁计划通过与恒大进行合作，实现各自主业的优势互补，保质保量推进苏宁易购广场的落地。显然，这与苏宁联姻大润发的出发点是一致的。　　 

　　许斌认为，和其他电商巨头不同，重心一直放在线下销售的苏宁，注定了资金压力倍增。“但引入地产商或成熟商超等第三方资源实现商业运营的轻资产化，各方面的阻力都会减少很多。”　 

　　2018年以来，收购迪亚中国等一系列动作，也许让这个本就庞大的体系更加乏力，也许轻资产的扩张路线，就成为了苏宁的一个无奈但又最直接有效的方式。　　 

　　“联姻”背后或存博弈？　　 

　　“尽管苏宁已经积极在推进（与大润发的合作），但要落实起来依然有一定的难度。”许斌如是说。　　 

　　事实上，从苏宁的主要对手京东和沃尔玛线下的合作便能看出一二。　　 

　　“联姻”两年以来，京东和沃尔玛在合作上十分显浅、单薄，对彼此自身的业务的参与改造也并不明显，两者有合作有独立，更在某些场合进行着或大或小的力量博弈。　　 

　　一方面，京东与沃尔玛合作，想获取的是沃尔玛在全球强大的议价能力和供应链体系。　　 

　　当然，与阿里通过对大润发母公司高鑫零售绝对控股而进行的深度合作不同，两者交叉持股的模式很难让沃尔玛将核心资源贡献给京东。　 

　　相似的是，家电3C是苏宁的主业、大润发的副业，而通过合作大润发将一定程度上获得前者的供应链优势、品牌效应以及专业经营能力。不过，苏宁与大润发并没有直接的股权关系，两者的“血缘关系”甚至不如京东、沃尔玛。　　 

　　有观点认为，这次双方的合作还略显保守，“既是联营，大润发并未将家电3c完全交给苏宁来做，于大润发而言，似乎对这个板块还有所保留；对苏宁来说，经营起来也有所羁绊、难以放开手脚。”　 

　　另一方面，在许斌看来，“（无论是京东、沃尔玛还是苏宁、大润发，）双方都需要更深度的捆绑合作，才能够将商品、库存、供应链等各个方面打通。这恐怕并不是一件很容易的事情。”　　 

　　值得关注的是，大润发属于阿里系，苏宁也接受了阿里的投资。　　 

　　2015年8月，阿里以283亿元投资苏宁，“机智”的苏宁当时用140亿元认购了不超2780万股阿里的新发股份。　　 

　　早在去年，苏宁就已打起了卖阿里股份的想法。2017年11月，苏宁拟对阿里巴巴集团股份择机进行出售，出售股份总规模预计不超过550万股。　　 

　　1个月后，苏宁易购开始了自己的“大计”。2017年12月，苏宁易购完成出售阿里巴巴集团不超过550万股，占持有阿里巴巴集团股份的20.89%，占阿里巴巴集团股份比例为0.22%；股票出售价款合计9.4亿美元(约合62.2亿元人民币)。　 

　　时隔近5个多月，也就是前文提到苏宁在5月30日发布的公告，又售卖出了部分的阿里股份。

　　也许苏宁比我们想象中还要缺钱，但并未因此以“阿里系”企业自居，近几年更是一直保持着独立发展态势。　 

　　比如，苏宁提出了自己的“智慧零售”而非跟进阿里的“新零售”；多次出售阿里股票“套现”，与大润发义无反顾地投入阿里怀抱大大不同。　 

　　也许，此次和大润发、阿里的“亲儿子”合作，并没有外界看来那么美好。但问题仍然是，双方这样的合作到底能结出一个什么样的果子呢？