1.2亿港元再增持龙湖 吴亚军实现“小家”和“大家”两全？

　　《2019胡润全球白手起家女富豪榜》中排名第一的女富豪，是吴亚军。今年，她凭借660亿元的财富再一次登顶。

　　她最为人熟知的身份，是龙湖集团的创始人，那个宋卫平口中既有男人气魄，又有女人细腻的当家人。这重身份下，她的每个决策，需要对投资者和股东负责。

　　“我是女老总，没有机会去泡妞，也不喜欢去娱乐，只能把时间和精力集中起来，做一个受人尊敬的企业。”

　　有一个追求完美的女当家，龙湖确实成了一家受人尊敬的企业，“善待你一生”是业内为数不多动人的情话。

　　2009年，龙湖于港股成功IPO，吴亚军实现了巨额的财富创造，跻身大陆女首富。

　　2019年，即将是龙湖上市10周年，吴亚军于前不久召开的中期业绩会上回应媒体：“对一家上市公司来说，没有故事就是好故事，龙湖没有故事。”

　　话有时候真的不能说太早，业绩会途中，起了些“波澜”。但这并未对资本市场产生太大的影响，或许是龙湖交出来的数据确实没让投资者失望。事件发生第二天，龙湖收盘价28.1港元/股，小幅收涨0.53%。

　　半年报显示，期内，龙湖营业收入为385.7亿元，同比增长42%；毛利润125.8亿元，同比增长25%；核心净利润为47亿元，同比增26%；毛利率和核心净利率分别为32.6%和12.2%。

　　另外，派息亦是投资者关注的重要指标之一。2019中期，龙湖派息32分，同比增长20%，其全年派息率保持45%，处于行业较高水平。

　　现在，吴亚军继续有意提振下市场信心。9月2日晚间，龙湖发布公告披露，吴氏家族信托于2019年8月28日至2019年8月30日期间，于公开市场增持合共429.55万股公司股份，平均价格约为每股股份27.86港元，合计斥资约1.2亿港元。

　　收购事项后，Charm Talent持有龙湖26.22亿股股份，持股比例由43.92%升至43.99%。

　　股票的买进和卖出是持有者的个人选择，但大股东的减持则更容易被市场解读为对企业未来的不确定预期；反之，则是对企业未来的乐观预期，吴亚军深谙此理。

　　事实上，在过去几月间，龙湖在资本市场也确实是像吴亚军说的那样，平淡才是真。据了解，5月以来，包括邵明晓、李朝江在内的公司高管曾陆续减持龙湖股份。

　　6月11日，邵明晓于场內减持268.5万股，每股平均价为29.06港元，套现7803.9万港元，持股比例由0.73%降至0.68%。

　　统计显示，2019年以来，邵明晓已五次减持龙湖股票，累计减持917.2万股，合计套现2.46亿港元。

　　申万宏源在5月23日发布的一份研报指出，龙湖在行业下行周期中具备充足安全边际，其股价年初至今上涨近两成，并自3月创出新高以来仅回调7%，而同期板块平均下跌约20%，恒生国企指数下跌约10%。

　　所以其称，龙湖股价已经大部分反映其基本面优势，维持中性评级。同样，在龙湖发布半年报过后，包括花旗、汇丰、大和、高盛、兴业证券在内的多家机构均对龙湖有较好的展望，并相应提升评级及目标价。

　　这份成绩单和机构的看好或许也给了吴亚军家族信托增持的信心。毕竟，吴亚军的另一重身份是“信托架构下的家族财富管理者”。在这重身份下，吴亚军需要筹谋，以实现家族财富的保值和增值。

　　换句话说，这次增持或许能实现吴亚军“小家”和“大家”的两全。

　　观点地产新媒体了解到，包括马云、刘强东、孙宏斌、雷军在内多位富豪均已设立或将股权转让给离岸家族信托。

　　有分析人士称，设立离岸信托，一是满足财富传承需求，类似家族信托；二是满足资产隔离需求，避免因婚姻等分割家族财富；三是有避税方面的安排。

　　而在2018年，设立离岸信托的富豪达到峰值。有分析指出，这是由于金融市场波动愈加剧烈，全球经济增长不确定性增强，资产注入离岸家族信托将个人财富与企业经营风险的有效隔离，也可以借助离岸家族信托规划财富传承和资产保值增值。

　　吴亚军就曾受益于家族信托。龙湖上市之前，吴亚军就和前夫蔡奎分别设了家族信托（吴氏和蔡氏家族信托），俩人分别用家族信托搭上BVI公司，持有龙湖地产股份，这使得后来两人的离婚并未对龙湖的股权及经营造成影响。

　　2018年11月，吴亚军亦通过其设立的一只离岸全权信托基金，将自己持有的龙湖集团44%股权，全部分派给其女儿蔡馨仪设立的另一只离岸全权信托基金。

　　信托财富的分派没有影响龙湖的管理和运营。龙湖曾在公告中回应：进行分派的目的是为了吴亚军及其女儿家族财富管理及传承。资产分派后，吴亚军仍将担任该公司主席兼执行董事。这意味着，收益权归女儿，但投票权仍在吴亚军手中，对龙湖的实际控制权不变。

　　以此，龙湖控股架构不变，不用纳税且不用小股东批准，蔡馨仪便顺利通过信托，获得了龙湖地产价值512亿元的股份，完成了财富传承。