困境与逆转：万达电影2020年亏损66.68亿元，21年Q1盈利

　　4月12日，万达电影发布2020年度业绩快报及2021年第一季度业绩预告。

　　财报显示，公司预计2020年度实现营业收入62.95亿元，同比减少59.21%，预计净亏损69.41亿元，同比减少52.41%；归属股东净亏损66.68亿元，同比下降41.03%；基本每股收益约-3.16元，同比下降38.85%；总资产234.76亿元，同比减少11.39%；公司计提商誉等资产减值和信用减值准备合计44.81亿元。

　　同时，2021年第一季度业绩预告报告期内，预计实现归属于上市公司股东的净利润5亿元-5.8亿元，较上年同期实现扭亏为盈，单季盈利恢复至历史最好水平。

　　1 盈与亏：万达电影的两份成绩

　　一亏一盈，万达电影在今天交出两份成绩。

　　对于2020年度亏损的原因，万达电影表示，报告期内，公司主投主控的电影均未能如期上映，部分影视剧拍摄制作进度亦有所延后，因此公司整体营业收入较2020年同期大幅下滑，而影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致公司2020年经营业绩出现较大亏损。

　　对于经营业绩实现扭亏为盈的原因，万达电影公告表示，受新冠疫情冲击，公司下属国内影院自2020年1月23日暂停营业，2020年第一季度经营业绩出现较大亏损。随着国内疫情形势不断向好，中国电影市场持续复苏。

　　报告期内，全国实现总票房180.93亿元，同比增长705%，观影人次4.23亿，同比增长604%，公司实现票房22.62 亿元，同比增长861%，观影人次5,223万，同比增长683%，增长幅度均高于国内大盘水平，因此国内院线已恢复至正常盈利水平，高于2019年同期水平。

　　对于万达电影在海外的业务，万达电影在公告中称，由于境外疫情仍在持续，虽然报告期内公司下属澳大利亚院线经营业绩较2020年第四季度亏损收窄，但由于2020年同期公司境外业务基本未受到疫情影响，因此公司2021年第一季度境外影院利润较2020年同期下滑。

　　2 疫情来袭：困境中的万达电影

　　2020年，新冠疫情给整个电影行业带来了巨大的冲击。

　　万达电影称，受新冠疫情冲击，公司下属国内影院自2020年1月23日暂停营业，万达电影旗下600余家国内影院停摆近半年时间，据相关报道，万达全球院线AMC关闭了1000家左右电影院。

　　在报告中显示，疫情发生之后万达电影快速推进并完成非公开发行股票，募集资金29.29亿元，进一步提升了公司资金实力。2020年，万达电影全年新开业影院64家，并首度放开特许加盟。截至2020年12月31日，全年共通过开放特许经营加盟新签约影院310家。

　　为了应对市场环境带来的不利因素，万达电影也尝试了多种自救方式。

　　一是销售方式的转变，万达电影的卖品销售由线下转为线上，除自有渠道以外新增多个电商销售平台，采用网络直播等形式提升卖品销售额，针对部分卖品及衍生品推出线上售卖订货、线下配送上门的贴心服务，缓解库存商品压力。

　　二是营销方式的创新，疫情期间推出了“宅家云福利卡券礼包售卖活动”“万物复苏·春暖花开”“爱你所爱”主题观影套票等会员营销活动。不仅如此，万达电影还策划了“权益卡领取”、“每天都是会员日”、积分专场、平台抽奖等线上会员互动活动，拓展抖音营销渠道、孵化“万达电影直播间”等多种方式。

　　基于此，困境中的万达电影开始的自救。

　　3 影视复苏：万达电影的反转

　　随着疫情形势的持续稳定，中国电影市场终于有了复苏的迹象。

　　万达电影在1月份发布的2020年业绩预告中表示，院线全面复工复产后，万达电影通过一系列积极措施，在三四季度取得了较好的业绩。2020年第四季度预计实现营收规模为27亿元-35亿元，较第三季度环比增长近三倍，基本恢复至2018年和2019年第四季度的营收水平。万达电影2020年的全国票房市场占有率达15.4%，比2019年提升1.2个百分点，创下万达电影2015年上市后市场占有率的历史新高。

　　2021年1季度，万达电影旗下万达影视主投主控的电影《唐人街探案3》于2021年春节档上映，根据拓普数据显示，截至2021年3月31日，该影片国内累计总票房为人民币45.19亿元，因此公司2021年第一季度电影制作与发行收入较上年同期大幅增长。

　　《唐人街探案3》票房领跑，万达院线的优势也开始显现。2021开年以来,元旦档、春节档、清明档多个档期接连刷新票房纪录,即将到来的五一档和暑期档也令人期待，2021年暑期档叠加建党百年，多部重磅影片将会登陆影院，推动7-8月票房增长，电影业似乎已迈入新的阶段，电影产业重见曙光，其中万达电影出品的《外太空的莫扎特》、北京文化出品的《封神三部曲》均有望在暑期档上映。

　　据悉,除唐探宇宙外,万达电影还已储备40余部优质电影、电视剧和网剧作品,覆盖悬疑、科幻、青春、仙侠、动画等题材类型,也不乏《折叠城市》《天星术》《寻龙诀2》《误杀2》《快把我2哥带走》等IP大作。市场预计,随着储备影视剧的陆续上线,万达电影未来1-2年将步入优质内容的集中收获期,影视板块带来的业绩增量和弹性可期,有望在行业复苏中迎来“院线+内容”双击。

　　结语

　　随着疫情的好转，春节档、清明档电影的火热，以及后期五一档、暑期档等预期火爆不减，影视业的“至暗时刻“或已过去。数据显示，因春节档贡献，今年一季度全国电影票房收入已达180.07亿元，与2019年一季度184.74亿几乎没有差距，位居历史第三高位，可见，电影行业的加速恢复已经启动，随着优质影片供给的增加，电影票房及影院数量有望回升。