熬过转型阵痛期？永辉超市3季度业绩有望企稳回升

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果不其然，经历过转型阵痛后，永辉超市挺过至暗时刻，正在重回正向增长轨道。

永辉刚刚发布的财报显示，2021年上半年，永辉相较2020年同期疫情影响下的高基数下降7.3%，但是2季度开始下降速度已经趋缓。与此同时，2021年上半年，永辉线上销售额达68.1亿元，同比增长49.3%，在主营收入中占比增至14.1%。

这些都不重要!

重要的是永辉还释放了一个信号：3季度将会真正企稳回升。

今年7月，永辉营收同比增速已回升至9.4%。尤其在福州地区，永辉7月营收同店同比增长16.8%，日均客流同比增长28.4%，正重新走上稳健增长的轨道。

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我们有必要把时间的指针拨弄回几个月前。

今年4月底，永辉发布了一份让人大跌眼镜的财报，罕见地出现营收下滑，净利润更是同比下降了超9成，引发各方关注。

“永辉出现问题了。”这是当时业界共识。然而一家企业出现问题，我们的吃瓜群众总喜欢脑补一个“背锅侠”，如此分析归因简单粗暴但是很有效，很容易就获得满足感。

在当时“社区团购”就是这个背锅侠。一些人士指责社区团购影响了传统商超发展，导致它们出现了业绩下滑。

甚至当时包括《经济观察报》《商学院》等几家媒体采访我，问我怎么看待这个话题。

针对媒体采访，我当时作了三个判断：

①一个季度的财报表现说明不了什么，我们多看几个季度才能系统性的分析一家企业发展优劣。我长期看好永辉发展，在我看来这种下滑是预期内的，永辉超市这几年正在进行战略转型，也就是数字化升级，这个过程中一定会经历转型阵痛，影响收入和利润，我们大可不必要担忧。

②商超行业没有我们想得那么简单，财报下滑，因素是多样的，有内在因素，也有外部因素。社区团购只是影响商超发展的诸多因素之一，不是主导因素。

③社区团购乃至其他各类互联网新模式，对传统商超是一个倒逼、促进、改革作用，多种模式都有优缺点、都会共存，社区团购和传统商超等业态会实现动态平衡。各种形态互补才能满足消费者多元需求，才是健康合理的市场竞争格局。

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现在看来，随着永辉超市年中财报以及永辉官方解读的发布，我的几点分析基本被佐证。永辉超市业绩的企稳回升，从某种程度上打脸了“社区团购背锅论”。

永辉的官方发言，也说得明明白白。他们认为目前的表现，因素包括“疫情常态化防控”“社区团购”“主动调整结构”等等。

忘了补充一点。这几年，每当传统商超出现营收、利润下滑时，各种数字化经济模式都轮番上演，当过背锅侠。比如早年大润发那句“我赢了所有对手，但输了时代”，语录流行背后是对阿里巴巴等电商巨头的控诉。还有前几年盒马鲜生和7鲜崛起时，也有人大呼“狼来了”，认为这种新业态会干掉永辉、物美、步步高们，各种“永辉、物美都颤抖了”的文章比比皆是。

过去多年，我们总以为互联网、电商、数字化、社区团购等等新概念、新模式的出现，要干掉生鲜电商、商超百货，这是一种极其错误但广为流传的认知。

事实上，互联网不仅仅没有干掉传统商超零售模式，反而赋能、帮助了它们的转型升级。这一点上，永辉、沃尔玛、家乐福、物美都看得非常清楚，并且纷纷开启转型，强化“线上+线下”协作，构建全新会员体系，为消费者提供服务，为供应商降本增效。

永辉的数字化转型就很积极，而且透过7月份的增长表现来看，已经取得了长足的进步。

可能很多人不知道，在今年“618电商节”期间，永辉线上订单总量同比增长32%。截至2021年6月底，“永辉生活”APP已覆盖近千家门店，会员数达7220万户。

这就是有意思的地方，我们吃瓜群众担心互联网&电商会影响永辉，而永辉主动拥抱互联网&电商，开启转型升级。

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让我们说回在线生鲜、社区团购和生鲜超市。

事实上，全面推进“科技永辉、数字赋能”战略落地的永辉，早已认识到数字化经济的趋势不可逆，甚至永辉还主动尝试社区团购，积极布局相关业务。

早在2018年，永辉就布局社区团购，在深圳、广州、佛山、东莞、惠州乃至郑州、上海等地开展试水，永辉社区团购的玩法也符合当时主流模式，系统会给团长生成专属链接，顾客通过团长的链接完成购买后，团长获得相应佣金。

其实对于永辉这种巨头来说，目前真正面临的境况不是被行业颠覆，而是自我颠覆，甚至愿意为了发展在线业务，承担一定的亏损。

我们现在可以打开永辉的小程序或者APP，会有一种永辉和每日优鲜、叮咚买菜、美团优选、橙心优选傻傻分不清的感觉。这是永辉有意为之，因为永辉最新的愿景是“成为一个更受消费者喜爱的科技零售企业”，现在的永辉是一家科技企业，不是传统企业。

因此，永辉的阶段性下滑，都是预期内的结果。这种亏损也就是我们经常说的战略性亏损，如果不经历战略性亏损，也不会有将来的战略性盈利和继续增长。

转型就要经历阵痛，这是行业规律。当年百度转型AI，京东重仓物流，都经过发展阵痛，阵痛过后，奠定了此后10年甚至20年的竞争能力。永辉的转型阵痛正在过去，我预计3季度，永辉将会给各方贡献一份惊喜财报。

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一个可见的事实是，最近一段时间以来，包括涪陵榨菜、金龙鱼、盐津铺子等在内的多家生鲜、零售企业也在纷纷拥抱社区团购，探索社区团购对供应链重塑和多元消费服务供给的价值。

在8月16日举行的投资者线上交流会上，涪陵榨菜在回答如何拥抱社区团购等新渠道的提问时，表示已进行了统筹部署，推动“城市+平台”线上线下组合营销模式，建立电商、社区团购、外卖平台、O2O平台等新触点，拉网式落实每个城市供方，触点有交集、大胆去转变，积极适应拥抱新渠道。

更早之前，盐津铺子也表示，伴随电商渠道渗透率的提升，传统商超、便利店、专卖店、杂货铺的零售渠道格局逐步和线上渠道相融合，且社区团购等新零售渠道业态出现，渠道正在不断裂变和相互迭代演进，公司快速拥抱探索社区团购等新零售渠道，打造全渠道矩阵。

金龙鱼粮油也积极对外释放“在社区团购渠道中业务进展良好”的信号。对于这家公司来说，对社区团购的态度是积极拥抱，也希望通过与社区团购平台合作实现共赢。并且金龙鱼不断升级迭代，秉承C2M理念，给平台提供更多定制化的产品，给消费者更多差异化产品。

可以看得出来，社区团购这一模式是对广大零售、商超企业的渠道补充，而不是颠覆过往渠道。各大企业对多种创新互联网零售和服务模式的应用，也是为了触达更广阔的消费者，进而实现经营效率最大化。

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综上所述，造成永辉亏损的根本原因是永辉自己。

至于疫情防控、物价下滑、消费疲软、社区团购等等因素，都是次要辅助因素，不是决定因素。

另外，即便撇开永辉不谈。关于社区团购或者网上买菜这种概念，不应该总是和传统商超进行割裂看待，我认为甚至到了一定程度反而会形成一个整体，融合发展。

举个简单的例子，你通过京东超市或者美团外卖，可以买到周边商超的新鲜蔬菜，你完成的订单是互联网交易呢，还是传统商超订单呢?

我还是那句话，像直播带货、社区团购、30分钟配送到家、线上+线下协作、视频导购、AI客服等等近年兴起的理念或者模式，在将来都会成为行业发展的标配。

你中有我，我中有你。