累计正在执行5.99亿 阳光城被诉讼与127亿债务谈判背后

​撰文：马幸

自2021年9月以来，阳光城就一直与境内外债务作斗争，偶尔也不得不应对金融机构与合作公司的诉讼。

10月13日，阳光城披露有关累计诉讼、仲裁情况的公告。

公告称，在过去12个月内，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，阳光城及控股子公司连续12个月内累计收到相关法院执行文书涉及正在执行的案件金额合计为5.99亿元，占公司最近一期经审计净资产的3.3%。

此外，公告中还提到，阳光城及控股子公司另有合计金额约127亿元的事项正与金融机构或其他合作方进行谈判。

实际上，这并非阳光城年内首次披露诉讼情况，其分别于4月20日和8月31日披露了《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》，其中同样也提到金额不等的债务谈判。

有趣的是，自4月20日至10月13日的披露中，阳光城过去12个月内累计的涉案金额在不断下降。

这似乎在某种程度上表明，与阳光城发生纠纷的案例正在减少。且与此同时，与金融机构谈判的债务金额也有所收窄。

诉讼风波与债务违约

从阳光城10月13日披露的诉讼情况得知，单笔涉案金额1000万元(含)及以上的有长沙中泛置业有限公司，其为阳光城的控股子公司，因合同纠纷被执行5.56亿元，执行内容包括缴纳迟延履行期间加倍债务利息。此外还涉及到4290万元执行标的额。

而从此前8月31日披露的数据来看，阳光城12个月内累计收到正在执行的案件金额合计为16.02亿元，占公司最近一期经审计净资产的8.81%。公告还披露，约133.23亿元的事项正与金融机构或其他合作方进行谈判。

其中，单笔涉案金额为1000万元(含)及以上的就有4笔，分别为阳光城被执行的融资合同

纠纷12.25亿元、借款合同纠纷1.58亿元、买卖合同纠纷1.37亿元、金融借款合同纠纷3852.89万元。

于4月20日，阳光城同样披露了有关诉讼案件情况。彼时，阳光城连续12个月内累计收到的案件金额合计为31.83亿元，占公司最近一期经审计净资产的10.37%。另有合计金额约104.02亿元债务谈判事项。

显而易见的是，阳光城累计收到的案件金额在逐渐减少，其占公司净资产的比重也越来越低。这或许可视作是一种积极的反馈。

不过，因合同纠纷引起的诉讼，本质上是阳光城陷入债务风险引来的困境。而最早在2021年9月，阳光城便开始出现债券展期和违约。

而就在其披露5.99亿元案件金额的同一天，阳光城发布了关于“20阳城04”相关事项的公告。公告内容指，“20阳城04”债券理应于2022年10月14日支付回收本金以及2021年10月14日至2022年10月13日期间的利息。

因受其他因素影响，以及公司流动性出现阶段性紧张，阳光城未能按期足额偿付“20阳城04”的回售本金以及本年度利息。之后，“20阳城04”将在2022年10月14日开市起停牌。

根据相关数据，截至8月31日，阳光城最新已到期未支付的债务规模（包含金融机构借款、合作方款项、公开市场相关产品等）达至357.66亿元。公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计0.68亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计149.03亿元。

积极偿债、谈判

“公司将积极协商、同时聘请专业团队进行沟通，力争一揽子解决相关事项，与金融机构及合作方达成一致。”在每次披露诉讼案件情况的公告中，阳光城都会加上这一句。

而事实上，为了解决债务危机，阳光城确实“豁”出去了。而其最主要的动作便是通过处置内部股权资产来获得更多的现金流。

为了还债，2021年阳光城摆上货架的就有包括兴业银行股份、正心谷旗舰基金等股权，转让包括佛山陈村、浙江永康、四川宜宾等20余项优质资产。

在这一年里，阳光城一共偿债超450亿元。

除此之外，阳光城还与各类债权人沟通协商，推动债务展期。截至2021年底，已累计完成公开债券展期金额76亿元。

阳光城2021年年报数据显示，公司新增土地储备578.67万平米，权益地价213.90亿元，分别较上一年度下降48.10%与46.79%。尤其2021年第三季度以来，阳光城已经拿地缓慢。

然而，即便如此，阳光城仍然压力不小。

截至今年4月底，阳光城仍有已到期未支付的债务(包含金融机构借款、合作方款项、公开市场相关产品等)本金合计金额301.91亿元。

其中经征信查询，列入不良类贷款余额0.37亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本息累计1.09亿美元，境内公开市场债券未按期支付本息累计81.67亿元。

而对比8月底，债务规模增加至357.66亿元。此前，还曾有媒体报道康鹏科技购买5000万元的“五矿信托--璟川汇金1号集合资金信托计划”，当年确认亏损4848.75万元，截至最新披露也仅收回78.75万元。而这个信托计划的融资正主就是阳光城。

对于该信托，阳光城彼时确认，因流动性问题无法按期履行共同付款义务，随即向受托人提交书面展期申请，但在受托人于2022年2月17日召开的受益人大会上，阳光城集团提交的展期方案被拒绝。

说到底，不是阳光城不够努力，而是投资者信心薄弱。

针对公司现阶段面临的困难，阳光城也在2022年半年报中指出：“公司阶段性流动性风险及债务逾期的情况制约了公司在资本市场的再融资纾困动作，同时反向掣肘了公司部分项目融资及项目销售回款，对公司业务的正常开展产生了一定影响。”

对于阳光城来说，一切遭遇到的有关资金流动和债务风险的问题，最好的解决办法仍是自救。一方面，阳光城仍在打资产处置的主意，同时与金融机构和债券发行人友好协商，希望能够降低债务风险；另一方面，阳光城在积极地开展销售、保交房活动来盘活资金。

据观点新媒体了解，2022年1-9月，阳光城完成了90批次房产交付，累计交付5万余套住宅。

10月以来，阳光城已经开始了第四季度的房产销售计划，也正如前文中提到的127亿元的债务谈判，似乎也都是积极的正向的努力。