2022十月文商旅发展报告：海昌加快轻资产输出、“文商旅+元宇宙”兴起

受不断反复的疫情影响，国庆假期旅游人次和旅游消费持续下降。为了适应常态化的疫情与防疫政策，消费者们更偏好短期化和短途化的出游。

业态持续萎缩之下，政策端从需求和供给上双向发力，支持文商旅产业的复苏和发展。

企业端也在设法盘活运营，加速在二三四线城市布局项目，同时加快酒店项目释出；另一方面，尝试从收并购中寻找提升项目和品牌价值的机会。

疫情使得线下旅游目的地静默化，部分文商旅企业将目光放在元宇宙+文商旅模式的尝试，以线上虚拟场景体验和消费替代埋藏着疫情管控风险的线下场景。

大唐不夜城"大唐灵境"项目的开放，标志着该模式的建设取得实质性进展。

随着元宇宙潮流日渐流行，未来数字化藏品或许会成为文旅项目宣传的有效载体。

国庆游活跃度持续下降，短途短期旅行成趋势

数据来源：公开资料，观点指数整理

疫情发生以来，国庆假期出游人数及旅游消费持续双降。从上图可以看到，今年国庆旅游消费与旅游人次属于近几年新低。

经济增速放缓与疫情的叠加影响下，今年旅游人均消费加速下滑。

数据来源：公开资料，观点指数整理

各省旅游活跃度均受到不同程度的影响，大多数省份旅游收入和接待游客人次都面临下跌。其中跌幅最大的是海南省，旅游人次同比减少64.16%，旅游收入减少72.9%。这是由于三亚在九月解除静默管理后，于国庆期间出现新增病例，刚从暑期疫情中恢复的海南再度受挫。

除了直接影响旅游业收入、旅游人数和消费外，也导致海南的新兴经济增长点免税购物业务连带受到影响。

无论是供给端还是需求端，都在逐渐适应常态化的疫情与严格的防疫政策。

去哪儿平台数据显示，今年十一国内航线机票平均支付价格650元，为五年同期最低；文旅部录得国庆节假期的游客平均出游半径118.7公里，同比下降16.0%；云南省和浙江省录得省内游人数占比77.60%和83.20%。

旅游消费者"短期化+短途化"特点明显，消费者旅游决策时长、出游时长进一步减少，出游半径进一步收缩，本地客流与本地消费逐渐增长。

提振消费与纾困仍是政策面主题

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报告期内，样本企业收到的政策支援纾困资金共3537.96万元，其中曲江文旅收到政府补助222.96万元，中山华侨城实业发展有限公司投放3300万元，用以支持文化和旅游项目设备购置。

该项目为文化和旅游领域首个完成设备更新改造专项再贷款投放的项目，同时录得消费券发放共5000万元。

海南地区提供的政策支持较多，旅游业和零售业是海南地区支柱级别的产业，受到疫情的影响最大。同时零售业与旅游业本身也存在着较强的内生性关联，海南地区零售业主要由旅游业带动，易出现"一荣俱荣，一损俱损"的现象，因此这两个业态急需政策倾斜。

政策上，目前可以看到从需求和供给两端发力，提供纾困资金以及以消费券刺激需求。

战略定位下沉市场，海昌加快轻资产输出

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报告期内新增文商旅项目共10个，其中两个项目开工，涉及总投资约40亿元；3个文商旅项目开业；五个项目签约，均由海昌海洋公园贡献。

新增的文商旅项目除了海昌签约的上海项目以外，其他均位于二三四线城市，占比90%。

华侨城本报告期内录得两个项目新开业，但占地面积、建筑面积及投资规模较小，均为合作开发项目。

上述新签约的5个项目是海昌海洋公园"海洋馆/海洋探索馆"产品系列，分别位于上海浦江游船、四川宜宾、四川广元、四川泸州以及湖南娄底。

海昌正在加速海洋馆资产输出和全国范围的轻资产布局，此前其已有10家海洋馆项目签约，此次短期内新增五个，迅速提高了项目拓展的频率。一方面反映出其海洋馆产品线运营能力越来越成熟，另一方面也体现了轻资产输出需求的迫切。

2022年中期，海昌海洋公园录得净亏损5亿元，营收下降的同时亏损扩大，亟需增加核心业务的拓展。年内海昌计划落地20座海昌海洋（探索）馆，目前其文旅服务及解决方案业务已覆盖全国30余座城市，累计签约项目达80多个。已签约的15个海洋馆项目，仅有1个位于一线城市，2个位于新一线城市，其余均位于二三线城市，下沉市场的战略明显。

挂牌资产以酒店类为主，企业以收并购赋能业务发展

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报告期内录得文商旅项目挂牌事件共8起，挂牌标的总作价23.55亿元。

其中挂牌项目大部分为酒店资产，酒店项目挂牌或拍卖共占比75%。同时，本报告期内迎来文商旅资产释出的高峰期。

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10月份文商旅资产释出总价值创年内新高，为19.39亿元。一方面是疫情给文商旅项目造成经营困难，不得不变卖资产以改善项目背后企业的财务结构；二是年底通常是债券或债务协议到期时间点，需要提前变卖流动性相对较高的资产置换现金流，为债务偿还创造空间；三是疫情之下文商旅项目已不再是优质资产，即便投入许多成本也难以有效盘活，企业们需要将其释出以改善资产结构。

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此外报告期内录得文商旅项目大宗交易成交事件4起。

值得关注的是海昌海洋公园收购贝贝瓶（北京）科技有限公司100%的股权。贝贝瓶是冰品细分行业领域的独角兽企业，产品覆盖超过310家景区，年销售创意雪糕超过1100万支。

企业资料显示，针对景区、城市乐园及演艺秀、博物馆、企业及地标，贝贝瓶具备行业领先的制作主题冰制作品的能力,以及在食玩领域具有较高的潮流运营能力。

该笔收购达成后，预计海昌会将该方面的业务能力应用于旗下的各项主题乐园中，对其业务拓展、IP增值、品牌形象构建有着重要的作用。

同时，贝贝瓶在此之前获得了奥特曼和哆啦A梦的IP授权，有权利生产这两个IP形象的食玩产品并进行商业运作。

海昌本次收购，实际上也是为了扩充旗下的IP资产池，实现将商品IP化与海昌的主题公园、景区、生活方式酒店、商业物业等地面消费娱乐场景融合，以食玩潮流进一步赋能和提升海昌的品牌价值。

文商旅数字化产品或成新兴宣传方式

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报告期内录得文商旅项目元宇宙和数字化建设事件4起，文商旅+元宇宙项目取得实质性进展，而中国首个文旅电商元宇宙"大唐灵境"正式开放"东市"商业街。

"大唐灵境"是广受瞩目的中国原生元宇宙项目，由太一集团与西安最大的文化国企曲江文投共同投资打造。

"大唐灵境"的成功实施，开辟了一条可行的元宇宙+文商旅的开发途径：文旅企业提供文旅资产、科技企业提供虚幻引擎技术，引入资金共同投资开发；同时也摸索出一条可复制应用的运营模式，即给予文旅资产现状及历史进行三维重建，消费者在元宇宙场景中虚拟逛街、购物，社交、游乐等商业活动。

此外录得数字化收藏品发行事件共3起，收藏品的主题涉及旅游目的地、城市旅游文化。从投资和应用价值的角度来看，数字化收藏品并不具备可供变现、增值或者使用的领域。目前来看，数字化藏品宣传的价值更大，对于品牌形象的识别和雕刻有着更重要的意义。

元宇宙潮流兴起的如今，聚焦数字化是每家企业关注的方向。对于Z世代这一主力消费群体来说，他们自我认同需求极高，需要用更新兴、识别度高且更有趣的符号去迎合，而数字化收藏品的特点很好地满足了这一需求。

在Z世代越来越成为消费主力群体的如今，结合目的地文化元素的数字化藏品，或许是开展未来文旅项目宣传的更有效的载体。