欧舒丹紧急澄清“私有化”传闻

文/小朱

近日（7月25日），欧舒丹发布2024财年第一季度财报，销售额同比增长24.5%，逼近40亿元，依旧发挥稳定。

而在财报发布当天，另一则关于“欧舒丹私有化，考虑在欧洲重新上市”的消息似乎抢了更多的风头。消息一出，引起市场不小的轰动，欧舒丹股价也一度大涨超10%。

外界也自然将出色的业绩与私有化联系到一起。事实上，青眼号外梳理也发现，欧舒丹正在向200亿美妆集团迈进，核心市场中国连续多年双位数增长。如此，私有化传闻已并非第一次。在此背景下，欧舒丹回应了。

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欧舒丹澄清“私有化”传闻

近日，彭博社报道称，有知情人士表示，作为亿万富翁的欧舒丹董事长Reinold Geiger正在研究收购这家香港上市集团少数股东股权的可能性。据知情人士透露，他一直在为这笔潜在交易探索各种融资方案。

值得一提的是，据交易所文件显示，欧舒丹董事长Reinold Geiger旗下公司拥有欧舒丹70%以上的股份。

还有知情人士透露，Reinold Geiger可能会考虑在巴黎或其他欧洲市场重新上市欧舒丹，不过，“审议正在进行中，不确定他是否会决定继续进行交易”。

▍截自 彭博社官网

据了解，2010年5月，欧舒丹挂牌港交所主板，成为第一家在中国香港上市的法国企业，至今已上市13年。

青眼号外注意到，就在传闻出现一天后的今天，欧舒丹发布澄清公告，否认传闻。

公告指出，欧舒丹董事会并无接受本公司控股股东或任何其他人士所提出将本公司私有化或重组本集团及在其他证券交易所上市的任何要约或建议，并确认无重组本集团或在其他证券交易所上市的任何计划。

▍截自 欧舒丹《澄清公告》

欧舒丹在公告中进一步表示，已向其控股股东查询有关媒体报道的内容，控股股东告知称，其不时审阅有关其与公司的权益的选择方案，包括购买、出售、私有化或有关公司证券的其他股本重组选择方案的可能性。然而，至澄清公告日期，尚未确定明确计划，尚未就任何方案定立任何协议，亦未能向公司提出明确建议，且无法确定是否将提出任何建议，或（如提出建议）有关建议的结构如何。

随着澄清公告发布，此次私有化传闻可谓告一段落。不过，青眼号外注意到，这并非欧舒丹第一次传出私有化消息。

据外媒报道，早在2018年，欧舒丹吸引了包括 Advent International在内的多家私募基金的并购兴趣，并传出私有化。不过，此次传闻很快也石沉大海。

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持续增长，冲向200亿级美妆集团

那么，欧舒丹为何屡次传出私有化传闻？

据了解，私有化是指暂时退出相关上市地资本市场，通常由上市公司的大股东提出，以现金/证券的形式向小股东买入公司股份并回收股权，令公司的股权和决策权回到管理层手中。此外，私有化能够提高公司的估值,使公司获得更多的资本支持。

青眼号外了解到，今年以来，欧舒丹所在的港股已有14家公司宣布私有化退市，此次欧舒丹退市传闻或与港股市场不无关系。

富途研究团队曾对媒体分析表示，“今年港股市场低迷，许多公司感到股价未能准确反映实际资产价值，股票长期成交低迷，融资能力不足。对于这些公司而言，维持上市的意义有限，但却需要承担维持上市的成本负担，因此选择私有化。”

另有业内人士表示，这些企业退市之后，可能会寻求在其他市场重新上市。

从欧舒丹自身来看，2018年传闻流行时，有评论表示，“对私募基金而言，欧舒丹集团可能是一个不错的收购标的。虽然近来由于成本的增加，欧舒丹集团陷入艰难处境，但干净的资产负债表、集团在中国市场的前景以及平稳的股价使其成为一个有吸引力的并购转型对象。”

反观眼下，在市场低迷的大环境下，欧舒丹比起大多数企业也扛住了压力。青眼号外发现，近五年来，欧舒丹营收总体呈现稳步增长态势，并在2023财年首次突破20亿欧元里程碑，达到21.35亿欧元（约合人民币168.96亿元）。尽管曾在2021财年有所下滑，欧舒丹很快在次年实现反弹，取得高增长。

此外，与欧莱雅、雅诗兰黛等美妆巨头做法类似，欧舒丹通过加速收购兼并的步伐，不断壮大企业规模，成功的收购也为其业绩增长提供了稳定动力。

青眼号外注意到，2019年，欧舒丹收购了英国奢侈护肤品牌ElEMIS，两年后收购美国新锐身体护理品牌Sol de Janeiro。如今，在主品牌欧舒丹增长放缓的当下，上述两大品牌担当起了“增长引擎”，特别是Sol deJaneiro已成长为欧舒丹集团的第二大品牌，以2023财年为例，该品牌销售额为2.67亿欧元（约合人民币21.18亿元），同比增长26.1%。

财报显示，欧舒丹目前拥有L’OCCITANE en Provence、ELEMIS、Sol de Janeiro、Erborian、Grown Alchemist、LimeLife等八大品牌，产品涉及香氛、护肤、身体护理等，已经从单品牌走向集团化格局。

可以看出，欧舒丹整体业绩仍处于上升阶段，频繁的收购也体现其进一步拓张的野心，当港股市场无法满足其融资或者壮大的需求，私有化也被外界多次提起。

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今年上半年增长20.4%

今年来看，据欧舒丹发布的2024财年第一季度（2023年4-6月）财报，其当季销售额达5.02亿欧元（约合为人民币39.84亿元），同比增长24.5%。

对于业绩增长，欧舒丹表示，该增长主要是Sol de Janeiro表现出色，以及中国复苏趋势下L ’OCCITANE en Provence取得可观增长。

具体而言，L ’OCCITANE en Provence 品牌同比增长4.4%。Sol de Janeiro则堪称最大亮点，销售额同比增长171%，达到1.13亿欧元（约合人民币8.96亿元）。水疗护理品牌ELEMIS艾丽美则实现23.6%的双位数增长；其他品牌录得16.2%的增长。

▍ 截自欧舒丹2024财年第一季度财报

从渠道来看，归功于中国形势好转，欧舒丹批发及其他渠道同比增长高达50.6%。此外，线上渠道也表现不俗，同比增长24.4%，主要归功于Sol deJaneiro及ELEMIS两大品牌。总体来看，线上渠道仅占总体渠道的不到三分之一。

▍截自欧舒丹2024财年第一季度财报

从地区来看，美洲为表现最佳的地区，第一季度同比增长57.5%，主要由Sol de Janeiro推动。包括中国在内的亚太地区则同比增长11.2%至1.79亿欧元（约合人民币14.26亿元），主要受中国市场同比35.7%的强劲增长驱动，同时也归功于L ’OCCITANE en Provence的势头改善与ELEMIS的持续发展。欧洲、中东、非洲地区则同比增长6.4%至1.19亿欧元（约合为人民币9.47亿元）。

总体来看，美洲地区已超越亚太地区，成为欧舒丹第一大区域市场。

▍截自欧舒丹2024财年第一季度财报

据青眼号外计算，2023年1月至6月，欧舒丹营收为10.27亿欧元(约合人民币81.67亿元），同比上升20.4%。

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将开拓中国下沉城市

据悉，早在2005年，欧舒丹集团就进入中国市场。青眼号外发现，近几年来，作为曾经常常与“贵妇”挂钩的欧舒丹集团，通过不断收购新品牌，已成为不同于往日的多品牌美妆集团，同时也正在以完善的品牌矩阵面向中国市场。

去年7月，欧舒丹集团旗下英国SPA级奢华护肤品牌ELEMIS（艾丽美）开设天猫旗舰店，同时，官宣INTO1成员刘宇正式成为品牌大使。据悉，2019年，ELEMIS被欧舒丹集团收入麾下，彼时欧舒丹集团称此举为“上市以来最大型收购，标志集团建立领先美容品牌组合重要的一步。”

今年7月，欧舒丹集团旗下全新功效型护肤潮牌Grown Alchemist（艾科美）也宣布进入中国市场，首选在丝芙兰线上及线下渠道进行发售。目前，首批登陆中国市场的产品涵盖了脸部护理和身体护理两大产品线。

▍GROWN ALCHEMIST肌肤美学实验室 资料图

欧舒丹集团中国区执行董事林芝怡对此表示：“我们注意到，中国年轻消费者对于护肤的需求变得越来越多元化和个性化，在追求天然护肤功效的同时，也注重品牌所传递的摩登、现代生活美学，这与GROWN ALCHEMIST所坚持的LAB CHIC的理念不谋而合，也让我们对品牌在中国的发展充满期待。”

由此，从欧舒丹品牌到蜜葳特（Melvita）、艾丽美（ELEMIS）及艾科美（Grown Alchemist），欧舒丹集团在中国市场可谓羽翼渐丰，中国也逐渐成为欧舒丹主要市场甚至第一大市场。

青眼号外梳理近五年中国市场数据来看，2019财年至2022财年，中国市场营收为14.09亿元、15.6亿元、20.86亿元、25.96亿元，分别同比增长11.9%、10.72%、33.73%、24.41%。

可以看出，近四年来，中国市场一直稳居欧舒丹前三大市场，并呈现节节高升的态势。特别是在2021与2022财年，中国市场正式成为欧舒丹第一大市场，可谓重要里程碑。2023财年，中国市场占比则仅次于美国市场。

值得一提的是，就在上月，欧舒丹集团副主席兼行政总裁Andre Hoffmann表示，集团将在中国三四线城市开设全新门店，同名品牌欧舒丹会开设10-15家门店。显然，欧舒丹试图进一步下沉，扩大消费者人群，为企业增长寻找更多动力。

此外，Andre Hoffman在此前接受采访时透露，集团会考虑在中国开设一个产品创新研发实验室。

正如Andre Hoffman所说，“中国对于我们集团的未来至关重要，我们也会对中国进行相应的投入。”面对依然充满机会的中国美妆市场，随着新品牌在中国市场的进一步落地，以及对中国市场的进一步投入，欧舒丹在中国市场的天花板也将再次抬高。