丰树黄文财：上市的REITs才是可持续套现的方法

　　商业地产离轻资产究竟还有多远？1月13日赢商网上海站位于大蔬无界徐家汇公园馆会所举办的第六期《海上赢商汇》上，丰树集团上海翎丰房地产开发有限公司总经理黄文财认为，以长远来讲，还是以这种上市的REITs（房地产信托投资基金）是个比较可持续性的一种套现的方法。

丰树集团上海翎丰房地产开发有限公司总经理 黄文财

　　观点一：上市的REITs才是比较可持续套现的方法

　　不管做任何资产，“房地产”板块所包含的各项指标一定要好，同时需要政策扶持，才可以做一个轻资产真正的管理。所谓的轻资产管理方式有两种，一种是信托基金上市平台，一种是私募基金，这个项目里面，从资产管理的角度我们也会进行投资。以长远来讲，还是以这种上市的REITs（房地产信托投资基金）是个比较可持续性的一种套现的方法。

　　观点二：人才流失无法避免

　　作为外企公司，管控的方法和国内的公司模式完全不一样，所以有些人可能就会觉得我们的模式比较慢，不喜欢；他们会比较喜欢土豪式开发商的快节奏，所以人才流失也无法避免。我觉得轻资产是一个比较平稳的模式，相应的你得到的也是一个平稳但相对缓慢的回报，所以有些人可能就觉得平稳的模式比较乏味，不像其它投资那么快。这个时候，人才当然也会根据个人喜好进行选择，每个公司都会面临流失的状况。

　　观点三：在中国做投资越来越难

　　我们的资产基本囊括了房地产的几大业态，如办公，商业，工业，物流，住宅以及酒店式公寓。丰树集团于2005 年进入中国，目前我们在中国区的业务比重已经占到了整个集团业务重心的第二位。不过最近我们发现在中国投资需要考虑到更多的层面。如果我们要把资产全部放在一起上市话，回报要求会越来越高。

　　观点四：现在包装一个商业地产作为上市平台非常困难

　　首先中国的房地产在经过前15-20年这样一个增长快速的阶段后，到了目前这个阶段已经变成另外一个以数字化的方式呈现发展的阶段，并且现在土地成本、建设成本都很高。但在租金方面，如果将商业地产作为一个基础，对整个的capital value（资本价值）来讲将是一个很大机遇。如果把商业地产包装好作为一个上市平台，现在是一件非常困难的事。因为现在把商业地产包装成一个很好的REITs（房地产信托投资基金）在境外上市，还要在国内交税，所剩利润也无几了。

　　观点五：商业地产轻资产在十年内可实现

　　我觉得商业地产轻资产在十年里面可以实现。

第六期《海上赢商汇》合影